#WhenisBestTimetoEntertheMarket 1. Реальне капіталізаційне порівняння: перевірка реальності

Ви правильно зазначили щодо чистого потоку реалізованої капіталізації. Хоча ринкова капіталізація (паперова вартість) схильна до драматичних коливань, Реалізована капіталізація вимірює фактичну вартість у доларах США, що зберігається в мережі. Щоб вона стала "глибоко негативною", потрібно, щоб "туристичний" капітал вийшов, і навіть деякі довгострокові бази витрат опиняються під загрозою.
Привид 2022 року: тоді у нас були $0 спотові ETF$126K . Сьогодні, відтік понад ~$8 млрд з вересневих максимумів є величезним, але він відбувається через регульовані канали. Це "порядковий" продаж, навіть якщо цінова дія здається хаотичною.
2. Аргумент "Зменшення левериджу, а не краху"
Знищення понад $2.5 млрд, яке ви згадали у недавніх пікових сесіях, є побічним продуктом ейфорії 2025 року. Минулого року підйом до $65K збудував величезну вежу левериджу.
Фактор Фед: із поточним яструбовим тоном і сильним доларом, кореляція "Risk-Off" є жорсткою. Біткойн наразі торгується як "високоволатильний Nasdaq", і доки ця кореляція не зламається, підтримка $60K–(залишається основним полем бою.
4. Що "розумні гроші" передбачають
Як ви зазначили, гроші не просто зникають — вони обертаються.
Домінування стабільних монет )~12.5%$60K : Це індикатор "сухого пороху". Коли домінування зростає так високо, це означає, що капітал сидить на боці в екосистемі, очікуючи сигналу для повторного входу, а не повністю виходить у фіат.
Тест $55K–(: Якщо ми не побачимо стабілізацію потоку ETF до кінця місяця, тест 200-тижневої ковзної середньої )зараз біля $58K( є високопрохідним технічним скиданням.
Основний висновок
Це не кінець циклу; це очищення. Історично найглибше "Страх" )як нинішні однозначні показники Страху та Жадібності трапляється перед найбільш асиметричними можливостями ринку.