Російське посилення контролю за криптовалютами відкриває $15B вікно для отримання доходів Московській біржі

Російські політики прагнуть швидко переосмислити фінансові потоки, оскільки Московська біржа стає ключовим переможцем у масштабному плані жорсткого регулювання криптовалют.

Росія націлена на зростаючі щоденні обсяги криптовалют

Російські органи влади стривожені швидким зростанням використання криптовалют, зокрема щоденним обігом близько 50 мільярдів рублів у цифрових активів. У міру зростання активності Bitcoin на глобальних платформах регулятори стверджують, що настав час для введення суворих і всеохоплюючих правил.

Крім того, політики зазначають, що поточний імпульс робить необхідним для внутрішніх платформ вихід на ринок під чітким контролем. Вони бачать цю тенденцію як ризик для капітальних контролів, так і потенційне джерело нових доходів для ліцензованої фінансової інфраструктури.

Центральний банк Росії запропонував проект рамкової системи, яка дозволить здійснювати операції з криптовалютами через існуючі біржі та брокерів. Він пропонує структурований доступ як для кваліфікованих, так і для некваліфікованих інвесторів із визначеними обмеженнями для різних груп користувачів з метою зменшення системного ризику.

Однак цей проект також вводить нові обов’язки для посередників, які наразі працюють без дозволу, сигналізуючи про більш жорстку позицію щодо неформальних учасників ринку. Ці суб’єкти або повинні отримати офіційний статус, або залишити російський крипторинок.

Законодавча дорожня карта та перехідний період

Очікується, що Державна Дума розгляне цей законопроект під час весняної сесії з метою його затвердження до середини року. У дорожній карті передбачено перехідний період, щоб платформи могли зібрати пакети ліцензування та відповідності перед повним запровадженням правил.

Як наслідок, інфраструктурні організації вже готуються до значних змін у своїх операційних моделях. Вони передбачають необхідність нових систем управління ризиками, звітності та процедур перевірки клієнтів у міру розширення регуляторної сфери.

Правила щодо стейблкоїнів та ширша регуляторна стратегія

Російські агентства класифікують Bitcoin і стейблкоїни, прив’язані до фіатних валют, як «валютні активи», які мають оброблятися через контрольовані системи. Це визначення має на меті інтегрувати криптовалютні потоки у існуючу фінансову архітектуру, щоб транзакції проходили через внутрішній нагляд, а не через непрозорі офшорні маршрути.

Крім того, цей крок спрямований на запобігання виведенню капіталу через нерегульовані канали та підтримку макроекономічної стабільності. Направляючи діяльність стейблкоїнів через підконтрольні установи, регулятори сподіваються обмежити арбітраж між традиційними платіжними системами і цифровими альтернативами.

Аналітична компанія Chainalysis повідомляє, що Росія тепер є найбільшим крипторинком Європи, що сформувалося під впливом санкцій, які зжали традиційні трансграничні платежі. Це зміщення змусило багато користувачів звернутися до криптовалютних рішень для переказів і заощаджень.

Відповідно, чиновники наполягають, що структурований нагляд і чіткі правила є необхідними для запобігання неконтрольованому зростанню. Вони стверджують, що регулювання має наздогнати поведінку користувачів до того, як цифрові активи почнуть створювати більш широкі ризики для фінансової системи.

Відстеження в блокчейні та тиск на офшорні платформи

Російський фінансовий нагляд Росфінмоніторинг використовує свою службу Transparent Blockchain для моніторингу надходжень і витоків на основних мережах. Агентство оцінює, що російські користувачі тримають майже трильйон рублів на закордонних біржах, більшість з яких працює поза межами внутрішніх правових рамок.

Ці офшорні платформи залишаються нерегульованими в Росії, що підвищує юридичну невизначеність і ризик контрагента для користувачів. Тому політики прагнуть замінити сірий ринок ліцензованими структурами, які розвинулися за останні роки.

У цьому контексті нова рамкова система для ліцензованих криптобірж спрямована на перенесення діяльності з глобальних майданчиків назад до російської інфраструктури. Водночас регулятори все ще стикаються з викликом зробити місцеві платформи достатньо конкурентоспроможними для залучення повертається капіталу.

Московська біржа готується до відновлення доходів у розмірі 15 мільярдів доларів

Московська біржа позиціонує себе як центр цієї трансформації, прагнучи до 15 мільярдів доларів щорічних зборів, які російські користувачі наразі платять іноземним криптоплатформам. Вона вважає, що майбутні правила відкривають можливість розширення за межі традиційних цінних паперів і деривативів.

Крім того, керівники біржі стверджують, що регульовані послуги можуть перенаправити значний обсяг торгівлі назад на внутрішній ринок. Вони очікують, що чіткіші правила у поєднанні з репутацією усталених фінансових інститутів допоможуть залучити користувачів, які остерігаються офшорних ризиків.

Очікується, що глобальні біржі разом заробляють близько 50 мільярдів доларів на рік від комісій за торгівлю криптовалютами, з яких російські клієнти становлять майже третину. Ця частка підкреслює, наскільки багато криптовалютної активності зараз обходить національний нагляд і податкові структури.

З погляду внутрішніх платформ, цей дохід є значною незадіяною можливістю. Вони вважають, що новий російський регуляторний каркас може спрямувати ці потоки у регульовані продукти і зміцнити місцеву фінансову стабільність.

Готовність ринку та довгострокові перспективи

Після оприлюднення Центральним банком Росії свого регуляторного плану, основні торгові майданчики швидко заявили про свою готовність запускати криптовалютні операції. Вони готують технологічні інтеграції, схеми зберігання та системи відповідності для відповідності новим стандартам.

Учасники ринку очікують поступового впровадження, при цьому попит, ймовірно, зросте після повного визначення та реалізації правил. Водночас вони визнають, що освіта користувачів і формування довіри будуть ключовими для відведення активності від довгострокових глобальних бірж.

У довгостроковій перспективі лідери галузі бачать новий каркас як основу для розширення ринку, а не тимчасовий тренд. Якщо його успішно впровадити, криптовалютний план Московської біржі може перетворити сьогоднішні офшорні потоки у структурований внутрішній крипторинок, закріплений у фінансовій системі Росії.

Підсумовуючи, криза регулювання криптовалют у Росії має на меті посилити контроль, повернути мільярди втрачених зборів і підняти Московську біржу на рівень центрального хабу у майбутньому цифрових активів країни.