Майбутнє фінансів, яке виявив Пітер Тіль: від FinTech до криптовалют

У світі фінансових технологій настає нова ера. У 2025 році, у середині періоду, інвестор із Кремнієвої долини Пітер Тіль, керівник Valar Ventures, продав 4,8 мільйона акцій Wise. Це угода приблизно на 50 мільйонів фунтів. Однак це було не просто фіксування прибутку, а символ завершення епохи фінансових інновацій попереднього покоління. Чому Пітер Тіль прийняв таке рішення? За цим стоїть глибоке роздумування про те, як кардинально змінити саму фінансову систему.

Кінець золотого віку FinTech: що означає вихід із Wise

У 2013 році Пітер Тіль звернув увагу на невеликий офіс у східному Лондоні. Це був стартап TransferWise, який тоді тільки починав свою діяльність. Вони прагнули вирішити просту задачу — зробити міжнародні перекази дешевшими та швидшими, застосовуючи оригінальний підхід. Без отримання банківської ліцензії, за допомогою механізму валютного матчінгу, створювали систему, яка дозволяла фінансам «перетікати» через кордони безпосередньо.

Пітер Тіль завжди схильний до нестандартних рішень. Його цікавлять системи, що працюють поза межами регуляторних обмежень, і інвестиції у покращення, орієнтовані на ефективність. TransferWise ідеально відповідала цим ідеалам. Вони не залежали від дозволів, уникали посередників і визначали валютний курс через пряме співставлення між користувачами. Логіка продукту була самодостатньою, а шлях зростання — чітким.

Тіль часто пропагує модель «з нуля до одного». Вона полягає у захопленні невеликих ринків у проміжках існуючої системи, створенні міні-монополій за рахунок ефективності та розширенні у межах цієї логіки. Функція валютного матчінгу TransferWise була саме системним підходом.

Подальший розвиток був вражаючим. У 2017 році місячний обсяг розрахунків перевищив 1 мільярд фунтів. У 2020 році загальний річний обсяг транзакцій досяг 67 мільярдів фунтів, а оцінка компанії — 5 мільярдів доларів. У 2021 році, коли Wise перейшли на пряму торгівлю на Лондонській фондовій біржі під новою назвою, їхня оцінка зросла до 11 мільярдів доларів. Valar Ventures був одним із перших інвесторів і став одним із найбільших вигодоотримувачів IPO.

Однак у 2025 році ця історія зазнала повороту. Загальний фінансовий сектор FinTech почав зазнавати кризи фінансування. За даними Crunchbase, кількість угод із фінансування FinTech у світі знизилася до 1805, що на понад 30% менше порівняно з попереднім роком. Ще гірше — у роздрібному сегменті: у першому кварталі 2025 року обсяг кредитування зменшився на 37,8% порівняно з попереднім кварталом.

Причина успіху FinTech раніше полягала у пошуку оптимальних точок у периферії банківської системи. API, комісійні схеми, користувацький досвід — усе це дозволяло замінити частину функцій банків. Але тепер усе, що можна було легко оптимізувати, вже перероблено, і залишилися лише зростаючі витрати на відповідність регуляторним вимогам, зростання вартості залучення клієнтів і скорочення потенційних ринків.

Wise — яскравий приклад. Їхня акція знизилася більш ніж на 20% від максимуму 2024 року. Вони отримали штраф у 9 мільйонів доларів від Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) США. Регулятори у Великій Британії також почали повторну перевірку. Модель легких активів і відповідності, якою вони пишалися, тепер під тиском реальності руйнується. І з’явилася ще більш фундаментальна загроза — новий шлях розрахунків через стабільні монети.

Обмеження старих фінансових інновацій і перехід до системної реконструкції

Платіжні системи епохи криптовалют уже починають руйнувати існуючі моделі. Платежі через стабільні монети на блокчейні забезпечують миттєве розрахування та завершення транзакцій. Безпосередньо, без посередників, — перекази по всьому світу за кілька хвилин. Посередницькі рішення на кшталт Wise втрачають свою актуальність.

Тут відбувається фундаментальна зміна. Попереднє покоління FinTech зосереджувалося на рівні представлення — рахункові системи, платіжні маршрути, дизайн інтерфейсів. Це — просто оболонки, що накладаються на існуючу фінансову систему. Вони покращували зручність банків, але не замінювали самі банки.

Нові протоколи криптовалют працюють безпосередньо на рівні протоколів і розрахунків. Це — створення системних компонентів, що функціонують автономно, незалежно від банків і центральних банків. Вони створюють незалежні маршрути розрахунків і системи ідентифікації. Область, яка раніше була периферією фінансової системи, перетворюється на її ядро у паралельних фінансових системах.

Коли цінність починає зосереджуватися не у фронтенді, а у бекенд-інфраструктурі, інвестори все більше звертають увагу на глибину системи. Там, де можна зруйнувати існуючий порядок. Пітер Тіль звернув на це увагу.

Цитати Пітера Тіля та еволюція його інвестиційної філософії

Пітер Тіль колись сказав: «We wanted flying cars, instead we got 140 characters.» Це критика минулих «інновацій», які виявилися лише оптимізацією реклами та збільшенням часу перебування користувачів, а не справжнім прогресом у майбутнє.

Він не задоволений просто оптимізацією існуючих систем. Його мета — переписати базову логіку системи. Енергетика, медицина, космічні дослідження і тепер — криптовалюти. Проекти, у які він інвестує, можуть здаватися дивними, але всі вони мають рухатися у напрямку «літальних автомобілів» — якісно нової, кардинально іншої майбутньої реальності.

Десять років тому інвестиції у Wise демонстрували можливість підвищити ефективність у проміжках існуючої системи. Але тепер інвестиції у криптовалюти мають зовсім інший сенс — це ставка на повну реконструкцію фінансової системи зсередини.

Пітер Тіль керує Valar Ventures і Founders Fund — стратегічним фондом, що першим інвестував у SpaceX і Meta. У другій половині 2023 року Founders Fund вклали 200 мільйонів доларів у біткоїн і Ethereum. Це повернуло їм приблизно 1,8 мільярда доларів прибутку ще у 2022 році, перед піком ринку.

Подальша стратегія — цілеспрямована. Інвестиції у торгову платформу Bullish, у стабільні монети Paxos, у протоколи розрахунків Ubyx, у блокчейн-банкінг Ereboer і медіа-платформу CoinDesk. Вони формують приховану фінансову інфраструктуру — контроль над активами, шляхами розрахунків і поширенням інформації. Це — так званий «тіньовий центральний банк» криптоепохи.

Мета Пітера Тіля — не створити єдину платформу, а побудувати нову фінансову систему, що не залежить від традиційних банків і може самостійно підтримувати довіру, ліквідність і регуляторний порядок.

Завершення оптимізації у проміжках — до відновлення основи. Від кінця старої парадигми до початку нової системи. Пітер Тіль залишає Wise і рухається у далекі світи. Як і його цитата, він прагне до майбутнього, де людство отримає «літальні автомобілі».