Ціна на мідь з періоду спекулятивного ажіотажу перейшла до коригувального етапу, а недостача попиту стає додатковим тягарем

На ринку металів відбувається значний перелом. Промислові метали, такі як мідь, зросли у ціні через спекулятивні покупки і значно перевищили свою справжню цінність, але така надмірна купівля не триватиме довго. З точки зору ринку, поступово повертається реальність слабкого попиту, і всі метали, включаючи мідь, зазнають тиску корекції.

Кінець спекулятивних покупок і зростання цінового тиску

За даними Jin10, на Лондонській металевій біржі промислові метали третій день поспіль дешевшають, досягнувши рівня близько 12800 доларів за тонну. Ця тенденція почалася минулого п’ятниці, і ціна на мідь знизилася на 2.9%. Це найсильніший тижневий спад з квітня.

За цим стоїть відтік спекулятивних грошей. Мідь протягом кількох місяців активно купувалася спекулянтами, що призвело до цін, значно перевищуючих реальний попит. Однак така спекулятивна активність не може тривати вічно. Коли ринок охолоджується, завищені ціни швидко коригуються.

Зростання запасів і викривлення попиту та пропозиції

Найбільш яскравим свідченням слабкості ринку є різке зростання запасів. Запаси на Лондонській та Нью-Йоркській біржах досягли найвищого рівня з 2003 року, що свідчить про перенасичення ринку.

Причина зростання запасів проста: попит слабкий, а пропозиція залишається достатньою. Така диспропорція між попитом і пропозицією, коли запаси продовжують зростати навіть при погіршенні прогнозів споживання, свідчить про те, що ціни на мідь можуть зазнати додаткового тиску на корекцію.

Попередження від інституційних інвесторів щодо переоцінки

BNP Paribas, як і Goldman Sachs та інші провідні банки, зазначає, що ціноутворення на мідь відхиляється від базового реального попиту.

Стратег BNP Paribas, Девід Вілсон, у звіті зазначає, що мідь «залишається переоціненою», і рівень понад 11 000–11 500 доларів за тонну «майже цілком підтримується спекуляціями». Це означає, що на цій ціновій позначці практично немає покупців, що базуються на реальному попиті, і ціна формується лише за рахунок інтересу спекулянтів.

Такі попередження від провідних інституцій свідчать про те, що корекція ціни на мідь ще може бути неповною. Поки спекулятивна бульбашка не буде повністю зруйнована, тиск на зниження цін на промислові метали, включаючи мідь, ймовірно, триватиме.