Перед японськими виборами хедж-фонди посилили продажі ієни — попит на пут-опціони став переломним моментом

Враховуючи, що цього вікенду в Японії заплановано важливі парламентські вибори, активізувалися рухи щодо формування позицій на основі прогнозів падіння ієни серед макрохедж-фондів та інвестиційних організацій. Ця зміна явно проявляється у поведінці ринкового опціонного ринку і свідчить про швидку зміну психології учасників ринку.

Ясна зміна попиту на ринку опціонів

У вівторкових торгах обсяг торгів кол-опціонами долар/ієна, що перевищує 100 мільйонів доларів, перевищив обсяг торгів пут-опціонами з аналогічним обсягом. Статистика, основана на даних Jin10 від довірчих та розрахункових організацій, прямо свідчить про те, що ринок очікує подальшого зростання пари долар/ієна.

Особливо варто відзначити, що премія хеджування на падіння долара/ієни за місяць знизилася до мінімального рівня всього за два тижні. Це означає відносне зменшення попиту на пут-опціони і яскраво демонструє, що інвестори переходять до більш оптимістичних позицій.

Повернення carry-трейду та ознаки інтеграції ринку

Антоні Фостер, керівник G-10 спот-трейдингу в Nomura International у Лондоні, прокоментував зміни на ринку так:

Зі зниженням волатильності ринку і стабілізацією надмірних коливань на ринку дорогоцінних металів, хедж-фонди повертаються до стратегій арбітражу та carry-трейду. Навіть перед важливими політичними подіями, такими як вибори в Японії, ринковий консенсус передбачає подальше зростання долара/ієни. Особливо, якщо результати виборів позитивно сприймуться ринком, ця тенденція, ймовірно, посилиться.

Зменшення попиту на пут-опціони і активізація торгів кол-опціонами свідчать про те, що ринок рухається не лише через короткострокові коливання, а й у напрямку більш структурованого тренду на ослаблення ієни та зміцнення долара.