Забудьте Applied Digital: ця прихована грошова машина — набагато простіша стратегія отримання прибутку

Центри обробки даних стали однією з найгарячіших необхідних інвестицій у революцію штучного інтелекту (ШІ), піднявши на світло Applied Digital (APLD +1,33%), компанію з будівництва дата-центрів.

Цей раптовий сплеск оптимізму не обходиться без ризиків. Передусім, значний приріст акцій з початку минулого року зробив їх дуже дорогими. І навіть з урахуванням відсутності прибутків наразі та у найближчому майбутньому. Акції APLD оцінюються приблизно у 30 разів від прогнозованого доходу цього року, тоді як коефіцієнт ціна/продажі індексу S&P 500 (^GSPC +0,59%) становить лише близько 3,4. Навіть якщо і коли Applied Digital почне отримувати ймовірний прибуток, це все одно залишатиметься надзвичайно дорогою акцією.

Тим часом, хоча Applied Digital може бути найбільшим і найвідомішим будівельником у цій галузі, по мірі розвитку індустрії будівництва дата-центрів для ШІ, спеціалізовані компанії, такі як Jacob і Emcor, проникають на цей ринок. Неясно, чи залишиться Applied Digital головним гравцем у цій сфері.

На щастя, існує набагато простіша альтернатива з технологічного сектору, яку варто розглянути для додавання до портфеля прямо зараз — це грошова машина: GoDaddy (GDDY +1,56%).

Глибокі корені GoDaddy

Якщо назва вам знайома, можливо, це через те, що компанія з реєстрації доменів та веб-хостингу активно рекламувалася по телебаченню на початку 2010-х. Можливо, найяскравішим образом був колишній гонщик Даніка Патрік, яка виступала як обличчя компанії. Однак, сама компанія була заснована ще у 1997 році.

Джерело зображення: Getty Images.

Це не дуже велика компанія. За оцінками, її капіталізація становить 13,5 мільярдів доларів, і вона прогнозує отримати доходи близько 5 мільярдів доларів у 2025 році. Це не є компанією з високим зростанням. Той верхній показник у 5 мільярдів доларів буде лише на 8% вищим за продажі 2024 року, і подібне зростання очікується й у поточному році.

Однак, ця компанія стабільно прибуткова. GoDaddy не зазнавала збитків з 2017 року, коли вийшла з червоного і почала отримувати прибутки, навіть з урахуванням не-GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку). Насправді, стабільність зростання продажів і прибутків є вражаючою, що дозволяє компанії ігнорувати коливання попиту, з якими стикаються більшість інших технологічних компаній.

Дані чистого доходу GDDY (квартальні) за YCharts.

Компанія, створена і знову створена, щоб витримати випробування часом

Це безперервне зростання навряд чи зміниться найближчим або навіть віддаленим майбутнім — якщо взагалі. Адже всесвітня мережа не зникне. Вона лише стане більшою.

Дані з Industry Brief про доменні імена свідчать, що лише у четвертому кварталі 2025 року було завершено 386,9 мільйонів реєстрацій сайтів, що продовжує зростання, яке триває з 1990-х.

Ці сайти все частіше використовуються, і дослідження галузі від Hostinger повідомляє, що кількість активних сайтів зростає в середньому приблизно на 5% на рік, випереджаючи кількість створених, але залишених у сплячому режимі.

Розгорнути

NYSE: GDDY

GoDaddy

Сьогоднішні зміни

(1,56%) $1,38

Поточна ціна

$89,64

Основні дані

Ринкова капіталізація

$12 млрд

Діапазон за день

$88,20 - $90,00

52-тижневий діапазон

$88,19 - $195,70

Обсяг торгів

26 тис.

Середній обсяг

1,6 млн

Валовий прибуток

59,66%

Це не лише нові реєстрації, кожна з яких приносить доход реєстратору, наприклад, GoDaddy. Організації потрібно більше для своїх сайтів — більше місця для зберігання та вищий рівень обслуговування, тому клієнти платять за хостинг більше. Hostinger прогнозує, що глобальна індустрія веб-хостингу зростатиме в середньому більш ніж на 23% на рік до 2029 року, коли її вартість очікується на рівні 356 мільярдів доларів.

І GoDaddy безпосередньо залучена до цього зростання. Середній дохід на користувача (ARPU) компанії зріс на 10% у третьому кварталі, що сприяло зростанню EBITDA. Очікується, що зростання компанії прискориться і надолужить темпи, передбачені Hostinger.

Завдяки появі інструментів штучного інтелекту, які роблять створення складних, високофункціональних сайтів простішим ніж будь-коли, без необхідності глибоких знань у програмуванні, наприклад, GoDaddy оновила свою платформу генеративного AI для створення сайтів під назвою Airo, зробивши її повноцінним AI-інструментом. Очікуваний дохід від таких сервісів має бути високорентабельним, що підсилює вже й так міцний грошовий потік і широкі маржі компанії.

Немає нічого, що не подобається

Стабільне і надійне зростання прибутку будь-якої компанії є бичачим сигналом. Оскільки GoDaddy не виплачує дивіденди, її зростання у однозначних цифрах не таке вражаюче, як у багатьох інших технологічних компаній із двозначним зростанням.

Що ж робить цей регулярний потік прибутків особливим для потенційних інвесторів у GoDaddy зараз? Це викуп акцій. За перші три квартали 2025 року керівництво викупило 137 мільйонів акцій на суму 1,4 мільярда доларів, довівши суму викупів за чотири роки до 5,2 мільярда доларів.

Щоб поставити цю цифру у перспективу, знову ж, поточна ринкова капіталізація GoDaddy становить лише 13,5 мільярдів доларів. Саме тому зростання прибутку на акцію так легко випереджає зростання продажів, зростаючи двозначними темпами, навіть якщо продажі залишаються стабільними.

Малоймовірно, що ці викупу акцій зупиняться найближчим часом, враховуючи дивно низьку оцінку компанії — менше ніж у 14 разів прогнозованого цього року прибутку на акцію у $7,19. (І для інформації, GoDaddy перевищила свої останні три прогнози прибутків.) Компанія купує свої акції за вигідною ціною.

Кульмінація: поточний консенсус-аналітичний цільовий рівень у $175 — на 80% вище за поточну ціну акції.

Отже, бичачий аргумент є міцним, а цінність очевидною. Зниження акцій на 55% від їхнього піку на початку 2025 року — перебільшене і є подарунком для інвесторів, готових подивитися ширше і побачити картину цілком.