Gamma Squeeze спричинив різке падіння золота під час торгів у п’ятницю

Ціна золота нещодавно зазнала різкого зниження, прискореного механізмом ринку, відомим як gamma squeeze. Це явище, як пояснює PANews, створює ефект доміно на ринку золота, що суттєво впливає на динаміку цін і поведінку трейдерів на всіх торгових платформах.

Розуміння механізму gamma squeeze, викликаного опціонами

Gamma squeeze — це ринкова подія, яка трапляється, коли ціна проходить через рівні цінових страйків, де зосереджені великі позиції опціонів. Коли ціна піднімається вище цих критичних рівнів, трейдери, які мають короткі позиції з опціонами колл (short calls), змушені купувати більше ф’ючерсних контрактів або акцій ETF на золото для підтримки хеджування. Навпаки, коли ціна знову опускається і пробиває рівень підтримки, трейдери змушені продавати свої позиції, що ще більше тисне на продажі на ринку.

Цей механізм базується на основних принципах управління ризиками опціонів, коли учасники ринку постійно коригують свої портфелі відповідно до руху цін, щоб обмежити свій gamma-експозицію. Така поведінка створює додаткову волатильність, яка часто перевищує фундаментальну цінність золота.

Дані опціонів, викликані закінченням терміну дії, що сприяють тиску на ринок

У минулу п’ятницю значна кількість опціонних контрактів на SPDR Gold ETF досягла дати закінчення на рівнях страйків $465 і $455. Концентрація опціонних позицій на цих рівнях створює критичний точковий момент у динаміці ринку. Крім того, ф’ючерсний ринок золота від CME Group демонструє накопичення значних позицій на рівнях $5,300, $5,200 і $5,100 для контрактів на березень і квітень.

Наявність великої кількості опціонів на певних рівнях цін систематично сприяє створенню тиску на купівлю або продаж, коли ціна наближається або перетинає ці страйки. Такі концентрації функціонують як психологічні “бар’єри”, що часто призводять до більш екстремальних рухів цін, ніж очікувалося.

Вплив поведінки хеджування інституційних трейдерів

Інституційні трейдери, які керують великими портфелями опціонів, повинні постійно балансувати свої дельта- і гамма-експозиції відповідно до встановлених ризикових параметрів. Щоразу, коли ціна золота швидко рухається, вони змушені здійснювати масштабні купівлі або продажі для підтримки співвідношення хеджу. Ця активність, яка за своєю природою є захисною, насправді створює додатковий імпульс на ринок.

Зниження цін на золото у цю п’ятницю є відображенням того, як gamma squeeze може спровокувати більш значні рухи цін, ніж передбачалося лише фундаментальними настроями ринку. Розуміння цієї опціонної динаміки стає все важливішим для інвесторів, які прагнуть орієнтуватися у волатильності сучасного ринку золота.