Багато брокерських компаній послідовно підвищують ліміти маржинальної торгівлі, активність на ринку сприяє одночасному зростанню обсягів маржинальної торгівлі та кількості відкритих рахунків

Останнім часом динаміка кредитно-інвестиційних операцій у цінних паперах привертає увагу ринку. Фінансова компанія Цайда Securities 11 лютого ввечері опублікувала повідомлення про те, що рада директорів схвалила проект рішення щодо збільшення ліміту кредитних операцій, плануючи підвищити максимальний обсяг кредитних операцій з не більше ніж 100% від аудиторського чистого капіталу за 2024 рік до 140%, а також надала керівництву право гнучко коригувати конкретний обсяг у межах встановленого ліміту залежно від ринкової ситуації. Цей проект рішення вже пройшов попередній розгляд комітету з аудиту ради директорів, але ще потребує затвердження на зборах акціонерів.

Насправді, Цайда Securities не є першою компанією, яка коригує ліміти кредитно-інвестиційних операцій. За статистикою, з 2024 року кілька брокерських компаній, таких як Чжуншань Securities, Хуатай Securities, Хуалін Securities, вжили подібних заходів. Зокрема, Чжуншань Securities 30 жовтня минулого року оголосила про значне підвищення ліміту кредитно-інвестиційних операцій з 1500 мільярдів до 2500 мільярдів юанів; Хуатай Securities того ж дня повідомила про зміну загального ліміту до не більше ніж трьохкратного співвідношення з чистим капіталом за той же період; Хуалін Securities двічі за 2025 рік підвищувала загальний обсяг кредитних операцій з 62 мільйонів до 80 мільйонів юанів. Також компанії Шаньсі Securities, Сіньє Securities, Чжэцзян Securities та інші поступово коригували свої ліміти.

Дані ринку підтверджують необхідність коригування лімітів брокерських компаній. За даними Wind, станом на 10 лютого загальний баланс кредитно-інвестиційних операцій у всьому ринку досяг 2.66 трильйонів юанів, що на близько 800 мільярдів більше порівняно з початком 2025 року. Зацікавленість інвесторів також зросла: згідно з повідомленнями China Securities Data, у січні 2026 року кількість нових відкритих кредитних рахунків склала 190,5 тисяч, що на 29,5% більше попереднього місяця і на 157% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. У 2025 році спостерігався прискорений ріст у другій половині року, з вересня, коли кількість відкритих рахунків досягла 205,4 тисяч, а наприкінці року їх загальна кількість перевищила 15,64 мільйонів, а у січні 2026 року ця цифра зросла до 15,8 мільйонів.

Збільшення обсягів операцій безпосередньо сприяє зростанню доходів брокерських компаній. За даними China Securities Association, у першій половині 2024 року чистий дохід від відсотків у цінних паперах склав 21,215 мільярдів юанів, а у першій половині 2025 року зріс до 26,238 мільярдів юанів, що на 23,68% більше минулого року. Багато аналітичних звітів позитивно оцінюють цю тенденцію: компанія Фанжень Securities прогнозує, що у 2025 році брокерські та інвестиційні послуги стануть основними драйверами зростання показників, зростання чистого доходу від відсотків на 41% у порівнянні з минулим роком; команда Guotai Haitong Securities з нефінансового сектору вважає, що активна торгівля на ринку сприятиме подальшому зростанню кредитно-інвестиційного балансу, прогнозуючи зростання чистого доходу від відсотків на 57% у порівнянні з минулим роком.

Варто зазначити, що регуляторні органи нещодавно застосували контрциклічне регулювання кредитно-інвестиційних операцій. 14 січня цього року Шанхайська та Шеньчженьська фондові біржі за погодженням з Комісією з цінних паперів підвищили мінімальний рівень маржі для інвесторів при купівлі цінних паперів у кредит з 80% до 100%. Аналізуючи цю міру, фахівці вважають, що вона має на меті помірно знизити рівень ринкового кредитного плеча та запобігти потенційним ризикам. Хоча короткостроково активність у кредитних операціях може знизитися, довгостроково це сприятиме стабільному та здоровому розвитку ринку. Поточна ліквідність ринку залишається достатньою, а загальна робота кредитно-інвестиційних операцій стабільною. Брокерські компанії здійснюють динамічне коригування обсягів у межах контролю ризиків, задовольняючи потреби інвесторів і демонструючи здатність адаптуватися до змін ринку.