Шторм штучного інтелекту охоплює модульні чіпи! Infineon збільшує інвестиції в дата-центри, прямо спрямовуючись на «десяткове зростання доходів від AI»

Глобальний лідер у сфері моделюючих чипів, компанія Infineon Technologies AG, з Німеччини, у середу оприлюднила сильні квартальні результати та перспективи на майбутнє. У заяві керівництво компанії зазначило, що у майбутньому вони збільшать інвестиції у технології та потужності для надмасових AI-даних центрів, прагнучи забезпечити зростання доходів у зв’язку з різким зростанням глобального попиту на рішення для обчислювальних потужностей штучного інтелекту. Наразі Infineon планує загальні інвестиції близько 2,7 мільярдів євро (приблизно 3,2 мільярди доларів США), що перевищує попередні очікування та консенсус-аналітиків, які прогнозували близько 2,2 мільярдів євро.

У середу Infineon у заяві повідомила, що загальний дохід у секторі дата-центрів може зрости з приблизно 1,5 мільярда євро — що становить близько 10% від загального доходу — до щонайменше 2,5 мільярда євро до 2027 року.

«Це означатиме десятикратне зростання наших продажів, пов’язаних із AI-даними центрами, всього за три роки», — заявив генеральний директор Йохен Ханебек (Jochen Hanebeck) під час телефонної конференції з аналітиками у середу. Завдяки сильним результатам та оптимізму щодо майбутнього, ціна акцій Infineon у Франкфурті під час відкриття торгів зросла на 4,2%.

Найновіші сильні результати та прогнози Infineon ще більше підкріплюють відновлення попиту на моделюючі чипи, яке очолюють Texas Instruments, STMicroelectronics та NXP — цей тренд відновлення активно підтримується будівництвом AI-даних центрів, ініційованим технологічними гігантами, такими як Google, Microsoft і Meta. Особливо яскраво це проявляється у високих показниках Texas Instruments та Infineon, а також у тому, що ціна акцій Texas Instruments (TXN.US), найсильнішого гравця у сфері моделюючих чипів, нещодавно оновила рекорди на тлі глобальної нестабільності ринків. Це свідчить про те, що попит на AI-обчислювальні та зберігаючі чипи, що раніше був обмежений AI-чипами та чипами пам’яті, тепер безперервно передається до сегменту моделюючих чипів, що сприяє сильному відновленню результатів таких лідерів, як Texas Instruments, Analog Devices, Infineon і NXP.

Щодо загальних фінансових показників, Infineon оприлюднила дані за перший квартал фінансового року, що закінчився 31 грудня 2026 року: загальний дохід склав приблизно 3,66 мільярда євро, що на 7% більше порівняно з попереднім роком і трохи вище за середні очікування аналітиків у 3,62 мільярда євро. Скоригований операційний маржін становив близько 17,9%, що перевищує середні прогнози аналітиків у 16,8% і постійно підвищується. Довгостроковий спад у автомобільному сегменті також був трохи меншим за очікування — близько 1,8 мільярда євро.

Що стосується інших ключових показників, операційний прибуток за перший квартал склав приблизно 256 мільйонів євро, що на 5% більше, ніж у попередньому році, і трохи вище за середні прогнози аналітиків. Скоригований прибуток на акцію становив близько 0,35 євро, що перевищує 0,33 євро у тому ж періоді минулого року і також вище за середні очікування.

У заяві керівництво компанії цитує коментарі генерального директора: «На тлі загальної низької активності на інших ринках попит з боку AI-даних центрів дуже активний і створює для нас потужний позитивний цикл».

Зростання попиту на сегменті AI-даних центрів допомагає Infineon долати довгострокову слабкість у сегменті автомобільних чипів — це найбільший за масштабом бізнес-підрозділ компанії, що становить близько половини всіх продажів, але з 2022 року він залишається в стагнації. Інвестори чекали відновлення цього сегменту, оскільки кілька кварталів поспіль доходи у сфері моделюючих чипів знижувалися через тривале зниження попиту, зумовлене зокрема запасами, створеними під час пандемії COVID-19.

У листопаді минулого року керівництво Infineon заявило, що у 2026 році продажі, пов’язані з дата-центрами, будуть у два рази більшими, ніж у 2025 році, а у попередньому році вони зросли утричі.

Зміцнення результатів Infineon підтверджує відновлення попиту на моделюючі чипи у світі

Щоб ще більше диверсифікувати свій бізнес, у вівторок ввечері Infineon оголосила про погодження купівлі за 673 мільйони доларів США бізнесу AMS Osram з автомобільними, промисловими та медичними сенсорами. Ці сенсори використовуються для виявлення руху, звуку та інших сигналів, перетворюючи їх у дані, і застосовуються у транспортних засобах, фітнес-трекерах і у майбутніх сферах зростання компанії — робототехніці. Ця угода буде профінансована за рахунок нових боргових зобов’язань і, за прогнозами, принесе близько 230 мільйонів євро доходу у поточному календарному році.

Щодо очікувань щодо результатів, керівництво компанії заявило, що поточний квартал принесе приблизно 3,8 мільярда євро доходу, що трохи вище за середні прогнози аналітиків і ще більше підтверджує відновлення попиту на моделюючі чипи, які ведуть у цьому процесі.

Infineon прогнозує, що у цьому кварталі скоригований операційний маржін становитиме від 15% до 20%, що відповідає середнім прогнозам аналітиків у 17,5%. Компанія повторила свій прогноз, даний у листопаді минулого року, щодо «помірного зростання доходів» у фінансовому році, що закінчується у вересні 2026 року.

Старший аналітик Citigroup Ендрю Гардінер (Andrew Gardiner) у коментарі щодо фінансових результатів Infineon зазначив: «Циклічне сильне відновлення очевидне у результатах Infineon, але у порівнянні з американськими гігантами, такими як NVIDIA, Broadcom і Micron, відновлення йде повільніше і залежить від кінцевих ринків. Для виробників моделюючих чипів, таких як Infineon, ясність щодо перспектив зростання, пов’язаного з AI, є довгостроковою позитивною новиною».

Фінансовий директор Infineon, Свен Шнайдер (Sven Schneider), зазначив, що технології моделюючих чипів для AI-даних центрів мають «величезний потенціал зростання», і ця цифра «зростає з кожним кварталом» — «один із найбільших драйверів зростання в історії компанії», — сказав він під час конференції з результатами.

Обидві компанії — Infineon і Texas Instruments — мають схожий профіль у сегменті моделюючих/енергетичних чипів, зосереджуючись на «моделюючих/енергетичних» компонентах для дата-центрів, промисловості та автомобілів. Зростання енергоспоживання у AI-даних центрах підвищує попит на перетворювачі живлення, системи захисту, моніторинг і драйвери, тому обидві компанії активно підкреслюють у своїх публічних повідомленнях зростання попиту на AI-даних центрах.

Щодо форм і технологічних платформ моделюючих чипів, Infineon орієнтована на «потужні компоненти/модулі», тоді як Texas Instruments більше зосереджена на «широкому спектрі аналогових IC (сигнальні ланцюги)» і вбудованих рішеннях. Продуктовий портфель Infineon у сегменті «моделюючих/енергетичних» чипів акцентує увагу на Si/SiC/GaN, включаючи MOSFET, IGBT, потужні модулі, драйвери, захист і рішення для перетворення живлення. У той час як Texas Instruments фокусується на «широкому спектрі аналогових IC (керування живленням і сигнальні ланцюги)» та платформах з вбудованими компонентами, особливо сильних у «сигнальних ланцюгах і управлінні живленням на платі».

Вогонь попиту на чипи, викликаний AI, поширюється від AI-чипів і пам’яті до сегмента моделюючих чипів

Результати Texas Instruments і STMicroelectronics, а також оптимістичні прогнози Infineon щодо попиту на моделюючі чипи, свідчать, що ринок активно реагує на зростання попиту, викликаного будівництвом AI-даних центрів. Унікальна AI-епоха, що спричинила безпрецедентний попит на тренування і виведення моделей, тепер безперервно передається від AI-чипів і пам’яті до сегмента моделюючих чипів, що сприяє сильному відновленню результатів таких лідерів, як Texas Instruments і Infineon.

Останні оптимістичні прогнози Texas Instruments вказують, що великі клієнти вже повністю розпродали запаси моделюючих чипів, накопичені під час пандемії, і почали знову масово замовляти — головним чином через попит у сегменті AI-даних центрів. Генеральний директор Texas Instruments, Хавів Ілан (Haviv Ilan), під час конференції з аналітиками повідомив, що у четвертому кварталі замовлення зросли значно, особливо з боку AI-даних центрів, і що «ринок залишається напруженим, і ми просто дивимося, як все складеться». Він додав, що у четвертому кварталі доходи від дата-центрів зросли на 70%.

Попит на чипи, викликаний AI, поширюється з «обчислювальних GPU/ASIC/HBM» на ширший спектр — «енергетичні та сигнальні ланцюги (power+analog/mixed-signal)», і цей процес прискорюється. Infineon підвищила свої інвестиції у цей фінансовий рік з приблизно 2,2 мільярда євро до 2,7 мільярда євро і прогнозує зростання доходів у секторі AI-даних центрів з 1,5 мільярда євро до 2,5 мільярда євро (до 2027 року). Основна ідея — попит на AI-даних центрах створює потужний «позитивний цикл» у сегменті моделюючих чипів у період слабкості автомобільного ринку. У той же час Texas Instruments дала більш оптимістичний прогноз на перший квартал, прямо вказуючи, що інвестиції у AI-даних центрах є одним із ключових драйверів зростання, і ринок сприймає ці дані як ознаку початку «зростання у ланцюгах моделюючих чипів завдяки AI».

Механізм зростання попиту на моделюючі чипи, викликаний будівництвом AI-інфраструктури, дуже простий: тренування і виведення моделей AI підвищують «споживання енергії кожного шафи/стелажа», що змушує оновлювати архітектуру систем живлення (з 48V на більш високий напругу HVDC). Це призводить до «нелінійного зростання» у попиті на потужні компоненти, системи управління живленням, захисту, моніторингу, драйвери, ізоляцію, засоби контролю струму і напруги, високошвидкісні сигнали і так далі.

Infineon отримує перевагу у «жорсткому зростанні на стороні електропостачання» (системи живлення дата-центрів, розподіл і перетворення потужності), що робить її більш орієнтованою на «зростання попиту у сегменті AI-обчислювальних систем і збільшення виробництва модулів». У той час як Texas Instruments більше зосереджена на «управлінні платами і сигнальних ланцюгах», пропонуючи рішення для систем з напругою 48V і управлінням потужністю, що дозволяє «збирати доходи за кількістю плат і кількістю фаз у AI-серверах, комутаторах і прискорювачах».