Огляд справедливої вартості Taliworks Corporation Berhad (KLSE:TALIWRK)

Simply Wall St

Субота, 14 лютого 2026 року, 9:51 ранку за японським часом, 6 хвилин читання

У цій статті:

8524.KL

0.00%

TALIWRK

Основні висновки

Проектована справедлива вартість Taliworks Corporation Berhad становить RM0.56 на основі двоступеневої моделі вільного грошового потоку до власників капіталу

Поточна ціна акції RM0.46 свідчить про те, що Taliworks Corporation Berhad потенційно торгується близько до своєї справедливої вартості

Порівняльні компанії Taliworks Corporation Berhad наразі торгуються з премією в середньому 488%

У цій статті ми оцінюємо внутрішню вартість Taliworks Corporation Berhad (KLSE:TALIWRK), беручи до уваги очікувані майбутні грошові потоки та дисконтуємо їх до їхньої теперішньої вартості. Один із способів зробити це — застосувати модель дисконтування грошових потоків (DCF). Не лякайтеся термінології, математика за цим досить проста.

Загалом ми вважаємо, що вартість компанії — це теперішня вартість усіх грошових потоків, які вона згенерує у майбутньому. Однак DCF — це лише один із багатьох показників оцінки, і він не позбавлений недоліків. Якщо у вас залишилися запитання щодо такого типу оцінки, ознайомтеся з моделлю аналізу Simply Wall St.

Штучний інтелект скоро змінить охорону здоров’я. Ці 20 акцій працюють над усім — від ранньої діагностики до відкриття ліків. Найкраще — вони всі мають ринкову капіталізацію менше 10 мільярдів доларів — ще є час увійти раніше.

Метод

Ми використовуємо двоступеневу модель зростання, що означає врахування двох етапів зростання компанії. На початковому етапі компанія може мати вищий темп зростання, а другий етап зазвичай передбачає стабільний темп зростання. Спочатку потрібно отримати оцінки грошових потоків на наступні десять років. Оскільки у нас немає прогнозів аналітиків щодо вільного грошового потоку, ми екстраполюємо попередній FCF з останнього звіту компанії. Ми припускаємо, що компанії з зменшенням вільного грошового потоку сповільнять темпи скорочення, а компанії з зростанням FCF — зменшать темпи зростання протягом цього періоду. Це робиться для відображення того, що зростання зазвичай сповільнюється швидше у перші роки, ніж у пізні.

DCF базується на ідеї, що долар у майбутньому менш цінний, ніж долар сьогодні, тому сума цих майбутніх грошових потоків дисконтується до теперішньої вартості:

Прогноз вільного грошового потоку на 10 років

(“Оцінка” = прогноз темпу зростання FCF, оцінений Simply Wall St)
Теперішня вартість 10-річного грошового потоку (PVCF) = RM433м

Продовження історії  

Другий етап відомий також як Термінаційна Вартість (Terminal Value), це грошовий потік бізнесу після першого етапу. З кількох причин використовується дуже консервативний темп зростання, який не може перевищувати темп зростання ВВП країни. У цьому випадку ми взяли середнє значення 5-річної ставки доходності державних облігацій (3.8%) для оцінки майбутнього зростання. Аналогічно до 10-річного періоду зростання, ми дисконтуємо майбутні грошові потоки до теперішньої вартості, використовуючи вартість капіталу (кошти власників) 8.4%.

Термінаційна Вартість (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = RM70м× (1 + 3.8%) ÷ (8.4%– 3.8%) = RM1.6млрд

Теперішня вартість Термінаційної Вартості (PVTV)$1 TV / (1 + r)^10$ RM1.6млрд ÷ (1 + 8.4%)^10$ RM704млн

Загальна вартість, або капіталізація, становить суму теперішньої вартості майбутніх грошових потоків, що в цьому випадку дорівнює RM1.1млрд. У кінцевому підсумку ми ділимо цю вартість на кількість акцій у обігу. Порівняно з поточною ціною акції RM0.5, компанія здається приблизно справедливою за вартістю, з дисконтом 18% від поточної ціни. При цьому припущення будь-яких розрахунків мають великий вплив на оцінку, тому краще сприймати це як приблизну оцінку, а не точну до останнього цента.

KLSE:TALIWRK Дисконтований грошовий потік 14 лютого 2026 року

Важливі припущення

Вищенаведений розрахунок дуже залежить від двох припущень. Перше — ставка дисконту, друге — грошові потоки. Якщо ви не погоджуєтеся з цими результатами, спробуйте зробити розрахунок самостійно, змінюючи припущення. Модель DCF також не враховує можливу циклічність галузі або майбутні капітальні витрати компанії, тому вона не дає повної картини потенційної діяльності компанії. Оскільки ми розглядаємо Taliworks Corporation Berhad як потенційних акціонерів, вартість капіталу використовується як ставка дисконту, а не вартість залученого капіталу (WACC), яка враховує борг. У цьому розрахунку ми використали 8.4%, що базується на леверидж-β 0.800. Бета — це міра волатильності акції порівняно з ринком у цілому. Ми беремо бета-значення з галузевої середньої для глобально порівнюваних компаній із обмеженням між 0.8 і 2.0, що є розумним діапазоном для стабільного бізнесу.

Ознайомтеся з нашим останнім аналізом Taliworks Corporation Berhad

SWOT-аналіз Taliworks Corporation Berhad

Сильні сторони

Зростання прибутку за минулий рік перевищило галузевий рівень.

Борг не розглядається як ризик.

Дивіденди покриваються прибутком і грошовими потоками.

Слабкі сторони

Дивіденди низькі у порівнянні з топ-25% платників дивідендів у секторі водних комунікацій.

Можливості

Очікується, що річний дохід зросте швидше за ринок Малайзії.

Хороша оцінка за співвідношенням P/E та прогнозованою справедливою вартістю.

Загрози

Немає очевидних загроз для TALIWRK.

Наступні кроки:

Оцінка — це лише одна сторона медалі у формуванні вашої інвестиційної стратегії, і вона не повинна бути єдиним аналізом, який ви використовуєте для компанії. Неможливо отримати безпомилкову оцінку за допомогою моделі DCF. Це радше орієнтир: “які припущення мають бути істинними, щоб ця акція була недооціненою або переоціненою?” Наприклад, зміни у вартості капіталу або безризиковій ставці можуть суттєво вплинути на оцінку. Для Taliworks Corporation Berhad слід додатково дослідити три важливі аспекти:

**Ризики**: Наприклад, ми виявили **1 попереджувальний знак для Taliworks Corporation Berhad**, про який слід знати перед інвестуванням.

**Майбутній прибуток**: Як темп зростання TALIWRK порівнюється з його конкурентами та ринком у цілому? Детальніше ознайомтеся з прогнозами аналітиків щодо наступних років, взаємодіючи з нашим безкоштовним графіком очікуваного зростання.

**Інші високоякісні альтернативи**: Чи подобається вам універсальний інвестиційний варіант? Ознайомтеся з нашим інтерактивним списком високоякісних акцій, щоб дізнатися, що ще може бути пропущено!

PS. Додаток Simply Wall St щодня проводить оцінку дисконтування грошових потоків для кожної акції на KLSE. Якщо хочете побачити розрахунки для інших компаній, просто шукайте тут.

Маєте відгуки щодо цієї статті? Стурбовані вмістом? Зв’яжіться з нами безпосередньо._ Або напишіть на електронну пошту editorial-team (at) simplywallst.com._

Ця стаття від Simply Wall St є загальною за характером. Ми надаємо коментарі на основі історичних даних та прогнозів аналітиків, використовуючи неупереджену методологію, і наші статті не є фінансовою порадою. Це не рекомендація купувати або продавати будь-які акції і не враховує ваші цілі або фінансовий стан. Ми прагнемо надавати довгостроковий аналіз, орієнтований на фундаментальні дані. Зверніть увагу, що наш аналіз може не враховувати останні ціново-чутливі корпоративні оголошення або якісний матеріал. Simply Wall St не має позицій у згаданих акціях.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Детальніше