З обґрунтованими перспективами на 2026 рік, чи настав час купувати Philip Morris International?

Акції Philip Morris International (PM +2,00%) розпочали 2026 рік з сильних позицій, зростаючи більш ніж на 13% з початку року, станом на цей час. Хоча після звіту за четвертий квартал акції не зазнали значних зростань, вони продемонстрували, чому ця компанія є однією з провідних у секторі споживчих товарів, які варто тримати.

Розглянемо детальніше результати четвертого кварталу та перспективи компанії на майбутнє.

Розгорнути

NYSE: PM

Philip Morris International

Сьогоднішні зміни

(2,00%) $3.66

Поточна ціна

$186.35

Основні дані

Ринкова капіталізація

$290 млрд

Діапазон за день

$181.59 - $188.28

Діапазон за 52 тижні

$142.11 - $188.35

Обсяг торгів

190 тис.

Середній обсяг

5.8 млн

Валовий марж

64.60%

Дохідність дивіденду

3.03%

Портфель без тютюну продовжує забезпечувати результати

Портфель компанії без тютюну продовжує сприяти її результатам у четвертому кварталі. Популярний бренд нікотинових пакетів Zyn показав зростання поставок на 18% у порівнянні з минулим роком у четвертому кварталі, зростання поставок у США склало 20%. Тим часом, обсяги продажів її пристроїв для нагрівання тютюну (HTU), включаючи систему Iqos, зросли на 7,5% до 39,4 мільярда одиниць. Продукт продовжує демонструвати сильне зростання як у Японії, так і в Європі, а також починає активно проникати у великі міста за межами цих регіонів. Традиційні обсяги сигарет, тим часом, знизилися на 2,2% до 149,4 мільярда одиниць.

Джерело зображення: Getty Images.

Загалом, органічний дохід, що виключає валютні ефекти, поглинання та продажі активів, зріс на 3,7% у порівнянні з минулим роком і склав 10,4 мільярда доларів, тоді як загальний дохід зріс на 6,8%. Скоригований прибуток на акцію (EPS) збільшився на 9,4% до $1.70.

Глядячи вперед, Philip Morris прогнозує зростання органічного доходу на рівні від 5% до 7%. Вони очікують, що загальні обсяги сигарет та HTU у галузі, за винятком Китаю та США, де компанія не працює, знизяться приблизно на 2%. Тим часом, вони прогнозують зниження обсягів сигарет на 3%, що буде обумовлено слабкістю у Мексиці та Індії через зростання акцизних зборів, але з відновленням у Туреччині. Очікується, що обсяги без тютюнового портфеля зростуть у високих однозначних числах.

Щодо прибутковості, компанія прогнозує скоригований EPS у межах від $8.38 до $8.53, що становитиме зростання від 11% до 13%. За винятком валютних коливань, очікується зростання скоригованого EPS на 7.5% до 9.5%, що становитиме від $8.11 до $8.26.

Компанія прогнозує, що за наступні три роки вона згенерує в цілому $45 мільярдів операційного грошового потоку. Очікується, що зростання прискориться у 2027 році, що буде сприяти завершенню рівняння податкового навантаження в Японії для HTU, що раніше було перешкодою, а також запуску Iqos у США після отримання регуляторного схвалення для пристрою Iluma. Також планується запуск Zyn Ultra, який має більшу міцність і більше смаків, одразу після отримання схвалення FDA.

Час купувати акції

Незважаючи на деякі перешкоди, Philip Morris International все ще має потенціал для стабільного зростання у 2026 році, оскільки компанія зберігає сильну цінову політику, а зростання може прискоритися у 2027 і надалі. Zyn Ultra може стати хорошим драйвером зростання, а масове впровадження Iqos у США має потенціал стати великою можливістю.

Philip Morris торгується з прогнозним співвідношенням ціни до прибутку (P/E) менше 22 за оцінками аналітиків на 2026 рік, що робить цю тютюнову компанію привабливою за вартістю з урахуванням її зростаючого та захисного характеру. Я б продовжував тримати цю акцію.