Нерівновага між бичачими та ведмежими настроями ETH: Що означає дисконтування Basis у контексті ризиків?

Зараз ціна ETH коливається навколо 2,05 тисяч доларів, а співвідношення бичачих і ведмежих позицій серйозно порушене. Спостереження за явищем дисконту Basis свідчить про те, що глибокі проблеми ф’ючерсного ринку поступово проявляються. У той же час, хоча настрої на зростання вже знизилися з високих рівнів до 50%, структурні ризики залишаються важливими для уваги.

Надмірна концентрація бичачих позицій, накопичується тиск на ліквідацію

Несбалансованість співвідношення довгих і коротких позицій зазвичай свідчить про вразливість ринку. Коли одна сторона домінує над іншою, будь-який негативний сигнал може спричинити ланцюгову реакцію. В умовах високого кредитного плеча довгі позиції, що надмірно зосереджені, стикаються не лише з можливістю корекції цін, а й з різким зростанням ризику ліквідації. Історія показує, що такі екстремальні позиції зазвичай швидко повертають баланс через різке зниження цін.

Реальні сигнали, що відображаються у дисконті Basis

Дисконтування Basis означає, що спотовий ринок торгується з премією щодо ф’ючерсів або навпаки — з дисконтом, що зазвичай свідчить про обережність учасників ринку щодо майбутніх тенденцій. Чим більший дисконтування, тим сильніше невизначеність на ринку. У поєднанні з поточною ціною близько 2050 доларів ця структурна особливість натякає на очікування ринку чіткої сигналу напрямку, а не подальшого одностороннього зростання.

Чи зможе утриматися рівень підтримки — ключове питання

Технічний рівень підтримки в районі 2750 доларів здається особливо вразливим за умов високої концентрації очікувань на зростання. При його пробої, через відносно низьку ліквідність, можливий швидкий каскадний обвал для поглинання ринкових ордерів. Саме тому, у ситуації надмірної концентрації позицій, рівень підтримки часто виявляється менш стабільним, ніж здається — ринок потребує швидкого прориву для завершення «промивання» і витягування ліквідності.