Індонезія посилює контроль за постачанням нікелевої руди, Greenmei та Huayou Cobalt відповідають: були готові заздалегідь

За умов посилення політики щодо звуження постачання нікелю в Індонезії 11 лютого французький гірничодобувний гігант EHMANN Group оголосив, що його спільне підприємство — найбільший у світі нікелевий рудник PT Weda Bay Nickel (далі — Веда-Бей-Нікель) отримало попереднє повідомлення від індонезійських органів про можливість подання щорічного плану виробництва та бюджету на обсяг 12 мільйонів тонн (далі — RKAB).

Джерело зображення: офіційний сайт EHMANN Group

Початковий затверджений RKAB для компанії на 2025 рік становив 32 мільйони тонн, але у липні 2025 року його було підвищено до 42 мільйонів тонн.

За цим розрахунком, квота на видобуток PT WBN у цьому році зменшиться більш ніж на 71%.

Індонезія є найбільшим у світі виробником нікелю. RKAB — це щорічний робочий план і бюджет, який гірничодобувні компанії Індонезії зобов’язані подавати уряду та отримувати його затвердження, щоб визначити річні виробничі квоти та операційні плани.

Веда-Бей-Нікель належить у спільній власності компаніям Blue Mountain Holdings, EHMANN Group та державній індонезійській компанії PT Aneka Tambang. EHMANN Group заявила, що, як і у 2025 році, у межах дозволених процедур в Індонезії, планує якомога раніше подати заявку на підвищення виробничої квоти.

Як промисловий метал, нікель широко використовується у виробництві сталі, машинобудуванні, будівництві та інших галузях. Зокрема, очищений нікель застосовується для виробництва нержавіючої сталі, сплавів, електролітичного покриття та сірчаної кислоти для батарей.

У 2025 році світовий ринок нікелю зазнає значного тиску через макроекономічний тиск і структурний надлишок, що спричиняє коливання цін на нікель як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках. Основний контракт на нікель на Шанхайській біржі впав нижче 112 000 юанів за тонну, встановивши новий мінімум за останні п’ять років.

Одночасно політика уряду Індонезії щодо нікелевої галузі стає все більш жорсткою.

Відкриті джерела повідомляють, що нещодавно чиновники Міністерства енергетики та мінералів Індонезії заявили, що планують встановити загальну виробничу квоту на нікелеву руду на 2026 рік у межах 260-270 мільйонів тонн.

Ця квота трохи коригується порівняно з минулого місяця, коли чиновники підтвердили показник у 250-260 мільйонів тонн, але діапазон 250-270 мільйонів тонн вже фактично затверджений.

Це зменшення порівняно з 2025 роком, коли обсяг становив 379 мільйонів тонн, приблизно на третину.

Аналізатор нікелю з відділу нових енергетичних технологій Shanghai Steel Union, Jiang Xingyu, зазначив, що політика Індонезії спрямована на «завищення цінності ресурсів», шляхом обмеження постачання нікелевої руди для підвищення цін на нікель і отримання більшої вигоди з ресурсної бази.

Крім того, через низькі ціни на нікель у останні роки багато інвестицій у майбутнє в Індонезії були згорнуті. Уряд сподівається підвищити ціну на нікель через обмеження постачання, щоб залучити більше інвесторів.

«Обмеження квот — це вже звичайна практика для підвищення цін на нікель в Індонезії. Однак у цьому році обмеження більш суворі, ніж раніше, що свідчить про посилення контролю за ресурсами», — зазначив Jiang Xingyu.

За оцінками Mysteel, у 2026 році загальний попит на індонезійську нікелеву руду становитиме приблизно 320-330 мільйонів тонн, що на 60-80 мільйонів тонн менше за оприлюднену квоту. Навіть з урахуванням запасів на кінець 2025 року та імпорту з Філіппін, залишається дефіцит у 30-40 мільйонів тонн.

«Це означає, що якщо Міністерство енергетики та мінералів Індонезії не зможе додатково поповнити обсяги нікелевої руди, ринок нікелю перейде від «відносної стабільності» у 2025 році до «системної нестачі»», — заявила Mysteel.

Однак Jiang Xingyu зазначив, що у попередні роки в середині року Індонезія випускала додаткові квоти, і ця практика залежить від реального співвідношення попиту та пропозиції. Він вважає, що у другій половині року можливе додаткове збільшення квот, але потрібно постійно стежити за ставленням Індонезії до контролю ресурсів.

У відповідь на шок з боку Індонезії щодо постачання, внутрішні компанії вже реагують.

11 лютого компанія GreenMe (002340.SZ) оголосила про припинення процедури збільшення статутного капіталу у своєму індонезійському дочірньому підприємстві QINGMEI. У цьому підприємстві вже створено потужність для виробництва 50 тисяч тонн високоякісних нікелевих катодних матеріалів для батарей щорічно.

Згідно з початковим планом, для реагування на глобальні виклики, більш швидкого виходу на ринки Європи та Америки, а також для зниження капітальних витрат і оптимізації структури капіталу, GreenMe планувала залучити іноземних стратегічних інвесторів для збільшення статутного капіталу QINGMEI та підтримки розвитку бізнесу, підвищуючи свою глобальну конкурентоспроможність.

Компанія зазначила, що скасування цієї процедури зумовлене змінами внутрішніх і зовнішніх обставин і ретельно оцінює ризики, пов’язані з пасивним фінансовим забезпеченням після цієї операції.

12 лютого GreenMe повідомила на платформі для взаємодії з інвесторами, що через значне скорочення потужностей Веда-Бей-Нікель, компанія має ресурси для забезпечення виробничих потреб у своїх індонезійських проектах, розташованих у промисловому парку Моровалі, з основними постачальниками — Merdeka та Hengjaya, з якими укладено довгострокові договори.

Ще один провідний індонезійський виробник нікелю, Huayou Cobalt (603799.SH), у минулому місяці також відреагував на обмеження квот. Компанія заявила, що її індонезійський підрозділ забезпечує постачання нікелевої руди переважно через участь у шахтах, довгострокові договори та ринкові закупівлі.

Крім того, спільний проект Huayou Cobalt із компанією Vale Indonesia та Ford — Pomalaa, з річним обсягом виробництва 120 000 тонн нікелевого металу, — планується завершити та запустити до кінця 2026 року.

У зв’язку з очікуваннями дефіциту постачання ціни на нікель останнім часом не демонстрували стабільного зростання.

Станом на закриття 13 лютого основний контракт на нікель на Шанхайській біржі знизився на 3,66%, до 135 200 юанів за тонну.

Jiang Xingyu зазначив, що у короткостроковій перспективі, напередодні святкового періоду, частина інвесторів зафіксувала прибутки, а на тлі падіння цін на метали та американські акції, а також через відсутність явних ознак дефіциту, ціни на нікель трохи скоригувалися.

Водночас він підкреслив, що ціна на нікель вже поступово зростає, і нижня межа цінового діапазону вже значно піднялася. За його словами, у довгостроковій перспективі через невеликий дефіцит попиту та пропозиції ціна на нікель буде коливатися з підвищенням річної орієнтації. Основний фокус — на попит з Філіппін та відновлення ринку.