Після звіту CPI Уолл-стріт переписує сценарій щодо ставок, тепер очікується, що Федеральна резервна система знизить ставку «2.5 рази» протягом року

Після оприлюднення даних про інфляцію в США за січень трейдери збільшили ставки, вважаючи, що Федеральна резервна система має шанс знизити ставки більш ніж двічі до 2026 року, що сприяло зростанню цін на державні облігації США.

Звіт Бюро статистики праці США у п’ятницю (13 лютого) перед відкриттям торгів на фондовому ринку показав, що індекс споживчих цін (CPI) у січні зріс на 2,4% у порівнянні з минулим роком, що нижче за попередні очікування ринку на рівні 2,5%, і сповільнився на 0,3 відсоткових пункту порівняно з 2,7% у грудні 2025 року, досягнувши найнижчого рівня з червня минулого року.

Аналіз свідчить, що ці дані можуть зменшити занепокоєння деяких чиновників Федеральної резервної системи, оскільки більшість політичних діячів раніше вважали, що інфляція в США все ще занадто висока, і цього недостатньо для зниження ключової ставки у разі ознак ослаблення ринку праці.

Керівник відділу фіксованого доходу в CIBC Private Wealth Group Тім Музіал зазначив: «Ринок праці все ще визначає напрямок політики ФРС, але вони дуже прагнуть, щоб інфляція продовжувала знижуватися, і цей звіт CPI у цьому напрямку є позитивним».

Зараз трейдери очікують, що до кінця року зниження ставок у сумі становитиме приблизно 63 базисні пункти, що перевищує очікування четверга на рівні 58 базисних пунктів. Очікування зниження на 63 базисні пункти означає, що кількість знижень ставок ФРС протягом року (по 25 базисних пунктів кожне) буде між двома і трьома разами.

Що стосується часових рамок, трейдери вже врахували можливість початку зниження ставок до липня і вважають, що ймовірність дії у червні дуже висока. Попередні прогнози щодо зниження ставок у березні від банків на Уолл-стріт були відкладені після публікації даних про зайнятість.

Ще одним важливим моментом цього тижня стала історична високий попит на новий 30-річний державний облігаційний аукціон США, що свідчить про довіру інвесторів до того, що доходність не знову зросте, незважаючи на напруженість у геополітичних відносинах і значний дефіцит бюджету, що послаблює долар.

Керівник стратегії американських ставок у Nomura Securities International Джонатан Коун зазначив, що позитивна реакція на дані про інфляцію обмежується перспективами постійного покращення ринку праці, оскільки це зменшує необхідність подальшого зниження ставок ФРС.

«Це знову показує, що для ФРС більш чутливим є саме ринок праці як ціль політики», — додав Коун. — «Я вважаю, що цього тижня частина переоцінки (продажу) на фінансових ринках була викликана саме зниженням ризикового настрою, а не економічними даними самими по собі».

(Джерело: Financial Associated)