Біткоїн повертається до середнього значення: аналіз енергетичних витрат та тиску майнерів

Міркування щодо енергетичних витрат Біткоїна викликають важливі питання про рівень цінової рівноваги, зосереджуючись на концепції середнього значення, яке є індикатором довгострокового здоров’я ринку. За словами експертів із Capriole Investments, ця криптовалюта стикається з потенційною корекцією у певній зоні, оскільки динаміка роботи майнерів постійно змінюється.

Витрати на енергію майнерів як основа середнього значення Біткоїна

Останні дослідження показують, що середні витрати на електроенергію для видобутку одного Біткоїна становлять близько $59 450, тоді як чисті витрати на виробництво (включаючи обладнання та інші накладні витрати) досягають $74 300. Ці цифри — не просто операційні дані, вони відображають фундаментальну цінність, яка впливає на поведінку ринку.

Зараз Біткоїн торгується на рівні $68 890 із зростанням на 4,04% за останні 24 години. Хоча ціна все ще перевищує середні витрати майнерів, ринок має достатньо простору для зниження до зони $74 300–$59 450, перш ніж майнери опиняться під фінансовим тиском, що реально загрожує їхній подальшій діяльності.

Концепція середнього значення та коригування ринку

Чарльз Едвардс, засновник Capriole Investments, підкреслює, що історично Біткоїн має сильну тенденцію повертатися до свого середнього значення — метрики, яка обчислює справедливу цінність, враховуючи енергію та виробничі ресурси мережі. Оновлені розрахунки показують, що середнє значення Біткоїна становить приблизно $120 950, створюючи широкий діапазон коливань для ринкових коригувань.

Ця концепція важлива, оскільки вона демонструє, що будь-яке відхилення ціни від її фундаментальної енергетичної вартості має тенденцію повертатися — будь то зниження або швидке відновлення після падіння.

Вихід майнерів та механізми адаптації мережі

На початку лютого рівень хешування Біткоїна знизився до середини 2025 року, що відображає так званий «безперервний вихід майнерів». Деякі аналітики вважають, що майнери перенаправляють ресурси на підтримку більш прибуткових операцій з штучного інтелекту, тоді як інші пов’язують зниження з екстремальними погодними умовами в США.

Однак існує автоматичний механізм захисту мережі: коли майнери припиняють діяльність, рівень складності майнінгу поступово зменшується, що робить процес видобутку Біткоїна більш доступним і дешевим для тих, хто залишився. Це система саморегуляції, спрямована на стабілізацію мережі без зовнішнього втручання.

Вивчення історії: відновлення після тиску

Історичні дані дають заспокійливу перспективу. Після заборони майнінгу в Китаї у 2021 році рівень хешування знизився майже на 50%, а ціна впала з приблизно $64 000 до $29 000. Однак за п’ять місяців ціна відновилася до $69 000.

Джеф Фенг, один із засновників Sei Labs, наголошує, що Біткоїн послідовно демонструє здатність відновлюватися після тиску майнерів. Ця модель показує, що фази операційної адаптації майнерів часто є можливістю, а не катастрофою.

Прогноз середнього значення та точок ринкової рівноваги

Поточний сценарій свідчить, що Біткоїн може досягти мінімуму в діапазоні від $74 300 до $59 450, перш ніж фінансовий тиск на майнерів стане непереборним. Однак із прогнозованим середнім значенням у $120 950 кожне зниження в цьому діапазоні потенційно може спричинити сильне повернення до середнього, що веде до підвищення цін на енергетичну цінність.

Ця динаміка створює інвестиційний інтерес на рівнях підтримки, при цьому середнє значення виступає як гравітаційний магніт, який довгостроково притягує ціну до фундаментальної рівноваги. Інвестори, які розуміють механізм середнього значення, можуть виявити можливості для позиціонування в критичних зонах.