Цей експерт стверджує, що малі капітали перевищать показники цього року — і ще дві «неочікуваності», за якими слід стежити

Основні висновки

• Якщо вірити народним повір’ям про те, що січень є індикатором для решти року, то початок 2026 року обіцяє хороші результати для акцій малих капіталізацій.
• За словами Майкла Арона з State Street, створюється база для «позитивного сюрпризу» у секторі малих капіталізацій.

Майже десятиліття очікування на сюрприз на фондовому ринку можуть здійснитися вже цього року.

Експерти неодноразово закликали до того, щоб акції малих компаній — приблизно визначених як ті, що мають ринкову капіталізацію менше 2 мільярдів доларів — перевищили результати великих компаній. І вони були неправі протягом останніх дев’яти років. Цього року, за словами головного інвестиційного стратега State Street Майкла Арона, ситуація може змінитися.

Якщо так станеться, інвестори, ймовірно, будуть здивовані: за даними Арона, за минулий рік до кінця січня вони вивели близько 12 мільярдів доларів з ETF на малі капіталізації. Тим часом, індекс Russell 2000, що відображає малий капітал, з початку року виріс на 8%, значно випереджаючи Russell 1000 або S&P 500.

Арон назвав це одним із трьох прогнозів на 2026 рік у недавньому звіті, інші два — що акції сектору охорони здоров’я перевищать результати ширшого ринку, і що інфляція буде нижчою за очікування.

ЧОМУ ЦЕ ВАЖЛИВО ДЛЯ ВАС

Так звані «розумні гроші», або інституційні інвестори, останнім часом зменшують свої портфелі у великих американських компаніях — рухи, які, здавалося б, були передбачливими на тлі прогнозів фінансових експертів щодо більш високих відносних доходів з менш оцінених сегментів ринку.

Народне повір’я — що січень є індикатором для решти року — сигналізує про перевагу малих капіталізацій, але низка фундаментальних і макроекономічних факторів також може сприяти зростанню сектору малих компаній, зокрема слабший долар і дерегуляція, що стимулює IPO, писав Арон раніше цього тижня.

Очікування зниження процентних ставок також сприяють сектору малих компаній, і цей вплив стає все більш помітним: «Витрати на відсотки для малих компаній знижуються і мають продовжувати знижуватися, оскільки ФРС продовжує цикл зниження ставок», — сказав він.

Зниження ставок підвищить прибутковість малих компаній, і за оцінками аналітиків, прибутки малих капіталізацій у 2026 році перевищать результати великих компаній, додав він.

Пов’язана освіта

5 речей, які потрібно знати перед відкриттям фондового ринку

5 речей, які потрібно знати перед відкриттям фондового ринку

Однак, за даними CME FedWatch, очікується, що Комітет з відкритого ринку Федеральної резервної системи не знизить ставки цього року до червня, коли закінчується термін повноважень голови Джерома Пауелла, і його наступник — номінант Трампа Кевін Верш — займе посаду.

Звіт Бюро статистики праці про індекс споживчих цін у п’ятницю має показати відносно менше зростання цін у січні. Зростання цін на нафту, яке історично співпадало з високою інфляцією, може не викликати великої довіри у інвесторів. Але Арон очікує, що підвищення цін на нафту, переважно через побоювання щодо порушення постачання через геополітичну напругу, буде «короткостроковим». Арон прогнозує, що тарифні підвищення цін знизяться до середини року і, зрештою, «інфляція здивує знизу».

Ще один сегмент недооцінених акцій, який може принести великі прибутки — це сектор охорони здоров’я. ETF, що відстежують цей сектор, за 12 місяців, що закінчилися у січні, отримали чисті інвестиції у розмірі лише 537 мільйонів доларів, тоді як сектор промисловості залучив близько 10,6 мільярдів доларів, сказав Арон. Це логічно, враховуючи слабкі результати сектору останнім часом, що знизило його вагу у S&P 500 до 40-річного мінімуму, додав він.

ETF Health Care Select Sector SPDR (XLV) за останні п’ять років показав другий за низькою доходністю результат серед секторних фондів, поступаючись лише нерухомості. Цього року він посів середину рейтингу.

Занижена оцінка сектору у порівнянні з ширшим ринком робить його «переконливою» можливістю, сказав Арон. Інвестори, схоже, віддавали перевагу так званим акціям за вартістю, оскільки минулотижнева волатильність змусила їх коригувати свої портфелі. Також те, що акції сектору охорони здоров’я мають тенденцію перевищувати результати ширшого ринку у роки проміжних виборів, сприяє позитивному настрою щодо сектору цього року, додав він.