Золоте відновлення зупиняється через відновлення тиску продажів на тлі економічних даних

Після одного з найсильніших за останній час падінь золото здійснило часткове відновлення. Однак, за словами Джузеппе Делламотти, аналітика ринку з фінансового новинного ресурсу Investinglive, цей відскок маскує внутрішні вразливості. Технічний аналітик оцінює, що приблизно половина недавніх втрат металу була відновлена, проте це відновлення відображає механізми ринку, а не фундаментальні зміни в настроях інвесторів.

Технічне відновлення приховує фундаментальні виклики

За оцінкою Делламотти, хоча технічні індикатори можуть підтримувати тимчасовий ралі, загальні фундаментальні чинники залишаються перешкодами для тривалого зростання золота. Очікується, що дорогоцінний метал зміцниться в межах торгового коридору нижче за недавні піки або можливо зазнає нової хвилі падінь у разі погіршення ринкових умов. Така обережна позиція відображає зростаючу тривогу учасників ринку щодо траєкторії монетарної політики США та економічної стійкості.

Короткостроковий прогноз ускладнюється стабільним потоком позитивних економічних даних із США, що підриває традиційні драйвери попиту на золото. У понеділок Індекс виробничої активності ISM перевищив очікування, причому компонент замовлень досяг найвищого рівня з 2022 року, сигналізуючи про подальшу промислову силу. Хоча ці дані не спричинили негайного сильного тиску на продажі — частково через те, що представники Федеральної резервної системи залишаються зосередженими на стані ринку праці та ціновій стабільності — вони підтвердили думку, що тривалі зниження ставок у найближчому майбутньому малоймовірні.

Економічні дані змінюють очікування щодо ставок

Інвестори тепер готуються до двох важливих економічних публікацій, запланованих на сьогодні: Звіту ADP про зайнятість та Індексу ділової активності в сфері послуг ISM, які можуть суттєво змінити очікування щодо ринкових ставок. Якщо ці звіти перевищать прогнози, ймовірність більш агресивних підвищень ставок Федеральної резервної системи може знову зростати, створюючи додатковий тиск на золото, яке добре себе почуває в умовах низьких ставок. Навпаки, розчаровуючі дані можуть продовжити відновлення золота, особливо враховуючи, що учасники ринку з обережністю ставляться до звіту про зайнятість за наступний тиждень.

Делламотта зазначив, що позиціонування ринку залишається вразливим перед цими ключовими даними. Сильніша за очікуваннями економічна картина може змусити інвесторів переоцінити ризики інфляції та відповідно скоригувати свої очікування щодо ставок — це знову спричинить тиск на ціни дорогоцінних металів. З іншого боку, м’якші дані ймовірно підтримають здатність золота боротися або навіть перевищити свої недавні вершини, принаймні тимчасово.

Шлях уперед: навігація крізь волатильність

Поточна ситуація підкреслює вразливість золота до змін у очікуваннях реальної ставки відсотка. Оскільки ринки балансуватимуть між сценаріями економічної стійкості та потенційних змін у монетарній політиці, золото залишається між спробами відновлення та ризиками корекції. Наступні дні будуть вирішальними для визначення, чи набере відновлення достатньо сили, чи з’явиться ще одна низхідна корекція.