Марк Андріссен зробив страшний прогноз щодо програмного забезпечення 15 років тому. Тепер це відбувається у спосіб, який ніхто не уявляв

20 серпня 2011 року легендарний венчурний капіталіст Марк Андреєсен опублікував блог-пост — і супровідний есей у The Wall Street Journal — які стали священними текстами для бульбашки Кремнієвої долини. Названий «Чому програмне забезпечення поглинає світ», він стверджував, що світова економіка переживає «різкий і широкий технологічний та економічний зсув», і що компанії з програмним забезпеченням готові захопити великі частки галузі.

Рекомендоване відео

П’ятнадцять років потому, у лютому 2026 року, пророцтво Андреєсена здійснилося у спосіб, який навіть найбільші бики не передбачали. Програмне забезпечення справді поглинуло роздрібну торгівлю (Amazon), відео (Netflix), музику (Spotify) і телекомунікації (Skype), як і передбачав Андреєсен, але у лютому ринок зазнав шоку на 1 трильйон доларів через те, що щось почало поглинати саме програмне забезпечення. Це щось, звісно, була штучна інтелігенція.

Аналізатори програмного забезпечення Morgan Stanley під керівництвом Кіта Вайса зробили цього тижня «гут-чек» у великій дослідницькій ноті, стверджуючи, що «ШІ — це програмне забезпечення», але також що програмне забезпечення настільки всепоглинаюче, що воно справді починає поглинати саму працю. Основна стратегія a16z Андреєсена — інвестування у корпоративне програмне забезпечення, включаючи хмарні рішення, безпеку та SaaS, але розпродаж понад 1 трильйон доларів, названий «SaaSpocalypse», уражає саме цю модель. Здається, Андреєсен був більш правий, ніж він сам думав, щодо поглинання світу програмним забезпеченням.

Перший пророк

Щоб зрозуміти серйозність нинішнього зсуву, потрібно повернутися до скептицизму, з яким Андреєсен боровся у 2011 році. Після травми краху дот-комів він заявив, що фондовий ринок «ненавидить технології». У той час Apple торгувалася з коефіцієнтом P/E всього 15,2, при високій прибутковості, але інвестори постійно кричали «Пузырик!»

Андреєсен стверджував, що компанії на кшталт Amazon і Netflix — це не просто спекулятивні ставки, а «реальні, високоростучі, високомаржинальні, високозахищені бізнеси», що будують цілком цифрову глобальну економіку. Він правильно визначив, що Borders передає свої ключі Amazon, що Netflix руйнує Blockbuster, і що «програмне забезпечення також поглинає значну частину ланцюга створення цінності у галузях… у фізичному світі», таких як автомобілі та сільське господарство.

Протягом п’ятнадцяти років він був правий. «Творча руйнація», яку він цитував — посилаючись на економіста Йозефа Шумпетера — знищила старі компанії і створила трильйони доларів вартості для програмних новаторів. Однак революція ШІ з 2022 року і «SaaSpocalypse» 2026 року свідчать про те, що цикл творчої руйнації дійшов до дверей самої індустрії програмного забезпечення. В Weiss з Morgan Stanley говорили про «Трійцю страхів щодо програмного забезпечення», яка зараз знижує мультиплікатори акцій на 33%, що ставить під сумнів основи бізнес-моделі програмного забезпечення.

Як і Андреєсен бачив, що програмне забезпечення руйнує галузі, Morgan Stanley бачить, що ШІ руйнує саму працю. Аналізатори зазначають, що генеративний ШІ розширює можливості програмного забезпечення «контекстуально розуміти неструктуровані дані», такі як електронні листи, презентації PowerPoint і усну комунікацію. Це неструктуровані дані становлять понад 80% інформації в організаціях сьогодні.

Раніше програмне забезпечення вимагало людського оператора для введення та обробки цих даних. Тепер, побоюються на Уолл-стріт, програмне забезпечення може робити все самостійно. «Генеративний ШІ є постійним розширенням того, які види роботи та бізнес-процесів програмне забезпечення може ефективно автоматизувати», — писав Вайс, повертаючись до початкової оцінки його команди, що загальний адресний ринок корпоративного програмного забезпечення може зрости на 400 мільярдів доларів до 2028 року. Три ризики ставлять це під сумнів, головний з яких — «з автоматизацією ширших сегментів роботи, зростаючі показники продуктивності призведуть до зменшення кількості працівників, необхідних для виконання цих завдань».

Якщо програмне забезпечення дозволяє компанії скоротити штат удвічі, воно також зменшує кількість необхідних підписок на програмне забезпечення удвічі. Після того, як програмне забезпечення поглинуло світ, воно, здавалося, почало поглинати й доходи своїх творців, знищуючи робочі місця своїх користувачів.

Загроза «зроби сам»

Андреєсен у 2011 році передбачав, що «інструменти програмування… полегшують запуск нових глобальних стартапів на базі програмного забезпечення», вважаючи це благом для підприємців. Однак сьогодні інвестори починають сприймати цю демократизовану легкість створення як загрозу для усталених гігантів програмного забезпечення.

Одним із головних страхів, наведених Morgan Stanley, є зростання «зроби сам» (DIY) програмного забезпечення. Це колоквіально називається «vibe coding», коли користувач просить ШІ писати код у стилі, що відповідає його настрою. Оскільки інструменти генерації коду на базі ШІ значно знижують вартість і навички, необхідні для написання коду, зростає страх, що «компанії оберуться розробляти більше програмного забезпечення самостійно», а не платити дорогим стороннім постачальникам.

Крім того, існує загроза «модельних провайдерів» — творців передових моделей ШІ — які можуть зробити традиційні застосунки застарілими. Страх полягає в тому, що агент ШІ може виступати як «інтелектуальний користувацький інтерфейс», збираючи дані та інструменти для автоматизації робочих процесів на льоту. У такому сценарії окремий «додаток» зникає, його замінює єдина всезнаюча модель, яка слугує операційною системою для всього підприємства.

Чи зможуть incumbents дати відсіч?

Як і інші аналітики (та кілька наляканих керівників SaaS), Morgan Stanley стверджує, що реакція ринку перебільшена, відтворюючи думку Андреєсена 2011 року, що інвестори ігнорують «внутрішню цінність», яка перед ними. Банк вважає, що «аргументи песимістичного сценарію щодо GenAI здаються занадто недооцінюючими здатність існуючих постачальників програмного забезпечення брати участь у цьому циклі інновацій».

Андреєсен колись попереджав, що «старі компанії, такі як Oracle і Microsoft, дедалі більше під загрозою втрати актуальності». Однак у 2026 році Morgan Stanley визначив Microsoft, разом із Salesforce і ServiceNow, як «кращих спортсменів», здатних виграти. Правда, Salesforce перебуває «у центрі шторму» у плані робочих процесів, які очікує руйнування через GenAI. Але Вайс сказав, що incumbents, такі як Salesforce, успішно переходять у роль «швидких послідовників», інтегруючи ШІ для зміцнення своїх захисних мурів, а не їх втрати. Наприклад, у Salesforce спостерігається зростання їхнього річного повторюваного доходу, пов’язаного з ШІ, на 114% у рік.

Загалом Morgan Stanley бачить «шлях інновацій, який виглядає досить знайомим»: поєднання підвищення продуктивності, кращого використання інструментів для автоматизації функцій і цінності програмного забезпечення, «залежної від зсуву праці». Різниця зараз у швидкості інновацій порівняно з попередніми циклами та кращих інструментах на ринку. Вони ретельно аналізують Amazon Web Services і перехід на хмарні обчислення на початку 2010-х. Навіть із 33% зниженням мультиплікатора вартості/продажів програмного забезпечення з жовтня, група торгується приблизно на 15% вище за початок ери хмарних технологій.

У своєрідному продовженні знаменитого ессе Андреєсена його власна компанія випустила нову аналітику (як це робить досить регулярно). Стівен Сіновскі з a16z спростував ідею «смерті програмного забезпечення» раніше цього місяця, стверджуючи, що «ШІ змінює те, що ми створюємо і хто це створює, але не змінює кількість необхідного для створення. Нам потрібно набагато більше програмного забезпечення, а не менше». Він зробив п’ять прогнозів, зокрема, що більше програмного забезпечення буде створюватися за допомогою нових інструментів у набагато більш просунутому вигляді, але також визнав, що «це абсолютно правда, що деякі компанії не виживуть», і безперервне винахідництво та переосмислення — це шлях капіталізму. Погляд у архіви Fortune 500 безперечно підтверджує цю істину.

У своєму ессе 2011 року Андреєсен завершив з оптимізмом, назвавши революцію у програмному забезпеченні «глибоко позитивною історією для американської економіки». Він визнав виклики, зокрема, що «багато працівників у існуючих галузях залишаться на неправильному боці руйнації, зумовленої програмним забезпеченням».

Саме тут може бути страшенно інакше цього разу. Навіть якщо програмне забезпечення знайде спосіб відновити свій мультиплікатор і продовжити зростання, аналітики все частіше бачать майбутнє зростаючого ВВП і продуктивності без майже людської праці. Майкл Пірс з Oxford Economics нещодавно приєднався до групи, що включає Research Bank of America і Goldman Sachs, і попереджає, що економіка США наближається до точки, коли їй не потрібно буде створювати нові робочі місця для зростання виробництва.

Нобелівський співзасновник Google DeepMind Деміс Гассабіс нещодавно сказав головному редактору Fortune Алісон Шонтелл, що він захоплений світом «радикальної abundance», навіть «ренесансом» попереду, але до цього потрібно пройти 10–15 років перерви. Це може статися, коли економіка зрозуміє, що робити з усією працею, яку поглинуло програмне забезпечення.

**Приєднуйтесь до нас на Форчуні Workplace Innovation Summit **19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у робочому середовищі вже тут — і старий сценарій переписується заново. На цьому ексклюзивному, енергійному заході зберуться найінноваційніші лідери світу, щоб дослідити, як ШІ, людство і стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.