Американський ринок AI: від масового зростання до «рифів» і перешкод

Інвестори поступово усвідомлюють, що сфера штучного інтелекту (ШІ) не лише приховує інвестиційні можливості, а й має численні ризики.

Позитивне ставлення інвесторів до буму ШІ сприяло майже трирічному бичачому ринку на американських фондових біржах, акції технологічних компаній та компаній, пов’язаних із будівництвом дата-центрів та відповідною інфраструктурою, значно зросли.

Хоча американський фондовий ринок уже три роки перебуває у зростанні, багато інвесторів раніше були оптимістичні щодо перспектив до 2026 року, вважаючи, що ШІ почне широко підвищувати прибутки підприємств уже з цього року.

Однак останнім часом настрій на ринку змінився через побоювання щодо революційного потенціалу ШІ, що спричинило удар по кількох галузях, таких як програмне забезпечення, юридичні послуги та управління багатством. Інвестори знову почали переоцінювати цінність цих компаній.

У січні цього року компанія Anthropic, зірка у сфері ШІ, випустила інструмент для співпраці на базі ШІ — Claude Cowork, що викликало продаж акцій у секторі програмного забезпечення. До середини тижня індекс програмного забезпечення та сервісів S&P 500 знизився на 15% з кінця січня.

Цього тижня побоювання щодо революційного потенціалу ШІ поширилися на інші галузі. Стартап у сфері управління багатством Altruist запустив функцію податкового планування з підтримкою ШІ, що спричинило різке падіння акцій брокерських компаній; онлайн-платформа страхування Insurify представила інструмент для порівняння цін на базі ChatGPT, що спричинило падіння цін на акції страхових брокерів, таких як Willis Towers Watson і Arthur J. Gallagher.

Тим часом, сумніви щодо великих капітальних витрат на ШІ також тиснуть на цінні папери деяких найбільших світових компаній, включаючи Google, Amazon і Microsoft.

Google, Meta, Microsoft і Amazon оприлюднили масштабні плани капітальних витрат, загалом у цьому році вони планують витратити до 650 мільярдів доларів, переважно на розширення інфраструктури ШІ.

Через побоювання, що технологічні гіганти не зможуть отримати достатній зиск із таких високих капітальних витрат, акції Microsoft і Amazon після публікації фінансових звітів зазнали двозначних знижень.

Голова інвестиційної стратегії PNC Financial Services Group Юнг-Ю Ма зазначив: «Ринок побоюється, що вони витратили занадто багато… Я вважаю, що це все ще відкритий питанням.»

Він додав, що вважає, що «негативні настрої щодо витрат зменшаться».

Головний інвестиційний директор Truist Advisory Services Кіт Лернер сказав: «Поточна проблема у тому, що розвиток ШІ відбувається дуже швидко. Прибутки компаній залишаються сильними, але компаніям важко спростовувати негативний наратив ринку.»

Деякі інвестори вважають, що з урахуванням більш привабливих оцінок з’явилися можливості для купівлі.

Оцінюючи вплив розвитку ШІ, директор з дослідження акцій Morningstar Шон Данлоп зазначив, що економічна «захисна стіна» може допомогти інвесторам «розрізняти якісні компанії від поганих, а поточний продаж є досить безрозсудним, що створює інвестиційні можливості».

Головний стратег ринку JonesTrading Майкл О’Рурк у своєму звіті зазначив: «До 2026 року менше — це більше, ключ до вибору акцій — уникати ризику краху.»

(Джерело: Caixin)