Чи продовжить Bitcoin падати після 50% зниження або настав час купувати? Історія дає чітку відповідь.

Останні кілька місяців були важкими для інвесторів у криптовалюту. Біткоїн (BTC 1,42%) знизився більш ніж на 50% від свого жовтневого максимуму на початку лютого. Хоча з того часу він трохи відновився після досягнення 52-тижневого мінімуму, провідна криптовалюта все ще приблизно на 47% нижча за свій рекордний максимум на момент написання цієї статті.

Поточне падіння є найбільшим з 2022 року. Здається, що чотирирічний цикл Біткоїна повторюється, або ж це може бути самореалізуючеся пророчество, оскільки довгострокові тримачі прагнуть випередити очікуване зниження ціни. Для інвесторів питання полягає в тому, чи варто зараз купувати Біткоїн, чи очікувати ще більшого зниження. Історія дає чітку відповідь.

Джерело зображення: Getty Images.

Останні три великі цикли

Поточне падіння Біткоїна посідає сьоме місце за масштабом у історії. Попередні шість спусків були більшими за поточне зниження, принаймні на цей час, і деякі з моментів, коли ціна Біткоїна падала, супроводжувалися швидким відновленням, а не тривалим медвежим ринком.

Є дві причини вважати, що цей відкат буде більше схожий на другий сценарій, ніж на перший. По-перше, спади, що закінчувалися різким відновленням, досягали своїх мінімумів набагато швидше, ніж цього разу. Мінімум Біткоїна 6 лютого стався через 123 дні після його пікового значення 6 жовтня. Попередні спади з різким розворотом досягали мінімумів набагато раніше і вже були на шляху до відновлення протягом чотирьох місяців.

Другий фактор — це чотирирічний цикл Біткоїна. З кінця 2013 року Біткоїн досягає піку майже наприкінці кожного чотирирічного періоду. Це відбувається з кількох причин, частково випадкових, частково — через внутрішню природу Біткоїна, таку як його періодичне подвоєння нагороди за майнінг, коли нагорода за добування нових біткоїнів зменшується вдвічі. Однак наразі це може бути більше самореалізуючим пророчеством, оскільки інвестори продають Біткоїн, щоб випередити очікуване зниження ціни, тим самим насичуючи ринок пропозицією і знижуючи цінність криптовалюти.

Незалежно від цього, останні три великі цикли Біткоїна можуть дати нам підказку, як довго триватиме поточний спад і наскільки він може поглибитися. Нижче наведена таблиця з даними про зниження за останні три цикли Біткоїна.

Джерело даних: NYDIG

Якщо історія повториться і ми перебуваємо в середині ще одного чотирирічного циклу, Біткоїн може значно знизитися. Хоча кожне зниження було послідовно менш серйозним, ми все ще можемо побачити падіння Біткоїна на 70–80% від його жовтневого максимуму. Більше того, можливо, ми не побачимо дна до четвертого кварталу цього року, оскільки середній цикл від піку до мінімуму триває щонайменше рік.

Однак є й причини вважати, що цього разу Біткоїн може не знизитися значно далі, і ринок може швидше відновитися.

Чи час купувати зараз?

Можливо, Біткоїн цього разу ближчий до свого короткострокового мінімуму, ніж у попередніх чотирирічних циклах.

По-перше, зараз на ринку з’явилися інституційні інвестори та інвестори з Уолл-стріт. Запуск спотових біржових фондів (ETF) на Біткоїн на початку 2024 року значно полегшив інституційним інвесторам купівлю та продаж Біткоїна. Навіть уряд США тримає Біткоїн та інші криптоактиви. В результаті ринок криптовалют значно розширився, що має підтримати ціну.

Фактично, Метью Хуган з Bitwise припускає, що поточний цикл зниження Біткоїна почався ще минулого січня, якби не потік капіталу у ETF на Біткоїн і криптовалютні компанії протягом року. Тому, за його словами, ми можемо бути ближче до дна циклу (13 місяців минуло) за даними історії.