Японські вибори: відновлення бичачих ставок на долар-єн між хедж-операторами

З наближенням національних виборів у Японії основні гравці на валютному ринку посилюють свої позиції щодо підвищення курсу йени, очікуючи додаткового тиску на її ослаблення. Ця ситуація відображає все більш скоординовану стратегію між кількома хедж-фондами, які бачать у виборчій волатильності можливості для збільшення своїх прибутків у операціях carry trade.

Чіткі сигнали на ринку деривативів

Дані ринку ідеально відображають цю зміну настроїв. За повідомленнями Jin10, корпорація з депонування та ліквідації зафіксувала значний обсяг торгів опціонами на купівлю пар долар-ієна на суму понад 100 мільйонів доларів на початку цього тижня, що значно перевищує обсяг відповідних опціонів на продаж. Ця нерівновага свідчить про впевненість трейдерів у подальшому зниженні йени.

Премія за захист від падіння долар-ієна на горизонті місяця впала до рівнів, яких не спостерігалося за останні десять днів, що є додатковим індикатором того, що інвестори віддають перевагу хеджуванню довгих позицій, а не страху перед зниженням. Цей рух свідчить про те, що ринок вже частково врахував очікувану волатильність у зв’язку з виборчими рішеннями.

Стратегія carry trade знову на передньому плані

Після періоду корекцій на ринках товарних активів, які стримували безрозсудну спекуляцію, хедж-фонди переорієнтовують свої ресурси на арбітражні операції та, зокрема, на класичний carry trade. Антоні Фостер, керівник операцій із готівковими валютами для G-10 у офісі Nomura International у Лондоні, підсумував ситуацію: «Після досягнення певної стабілізації після екстремальної волатильності золота та срібла ринок знову налаштований на прибуткові трейди. Враховуючи, що японські вибори відбудуться найближчими днями, існує загальне очікування, що долар-ієна прорве додаткові максимумі, особливо якщо результати сприятимуть секторам або політикам, що посилюють слабкість йени.»

Carry trade, що передбачає позичання йени за низькими ставками та інвестування в активи з вищою доходністю в інших валютах, став основним інструментом для цих фондів. Контекст виборів у Японії додає ще один рівень невизначеності, що ймовірно триматиме трейдерів у напрузі щодо будь-яких сигналів змін у монетарній або фіскальній політиці країни.

Оновлена коротка позиція щодо японської валюти відображає, як виборчі події можуть швидко змінювати динаміку торгівлі на глобальному рівні, а дані з деривативів підтверджують, що ця тенденція лише починає свій розвиток.