Tether за допомогою стратегії з використанням золота створює найбільший прибуток у галузі стабільних монет

2025 року Tether представила вражаючий звіт: чистий прибуток перевищив 10 мільярдів доларів, одночасно накопичивши понад 6,3 мільярдів доларів надлишкових резервів. Що означає ця цифра? Вона зробила випусковика USDT одним із найбільш прибуткових учасників екосистеми цифрових активів і знову визначила потенціал прибутковості стабільних монет.

Цей досягнення не є випадковим, а є результатом кількох факторів, що зросли разом. У 2025 році обсяг випуску USDT перевищив 500 мільярдів доларів, що відображає постійне глобальне бажання мати цифрові активи, прив’язані до долара. Інституції та роздрібні інвестори все активніше використовують стабільні монети, особливо традиційні фінансові установи, які починають інтегрувати їх у щоденне управління коштами та платіжні системи.

Три головні рушії за 10 мільярдів доларів прибутку

По-перше, мережа TRON вже стала найважливішим розрахунковим вузлом для Tether. На цій мережі зберігається понад 830 мільярдів USDT, щодня обробляється понад 2 мільйони транзакцій, а обсяг щоденних транзакцій перевищує 20 мільярдів доларів. Величезний обсяг транзакцій безпосередньо перетворюється у доходи від комісій за транзакції Tether.

По-друге, загальний ринок стабільних монет досяг 261 мільярда доларів, і USDT залишається абсолютним лідером. Хоча з’являються конкуренти (наприклад, USDU, підтримуваний резервами у 1 мільярд доларів, запущений у ОАЕ), USDT зберігає домінуючу частку ринку завдяки багаторічній мережі ліквідності та глибокій інтеграції у всі основні криптовалютні біржі та DeFi-протоколи.

По-третє, загальна активність на ринку криптовалют зростає. Домінування Bitcoin становить 55.79%, а загальна ринкова капіталізація криптовалют — близько 2.84 трильйонів доларів, що створює великий попит на стабільні монети для задоволення торгових потреб. Водночас, волатильність таких основних активів, як Ethereum, нагадує трейдерам про необхідність мати доларові активи для хеджування — саме цим і є головне призначення стабільних монет.

Від готівки до золота: стратегічна еволюція резервів стабільних монет

Найбільш вражаючим є стратегія диверсифікації резервів, яку впроваджує генеральний директор Tether Паоло Ардойно. У традиційній уяві резерв стабільної монети — це просто доларові готівки та державні облігації. Але Tether порушує цю парадигму.

Компанія наразі володіє близько 140 тоннами фізичного золота, вартість якого сягає 23 мільярди доларів. Така кількість робить Tether одним із найбільших у світі власників золота, що не належить суверенним державам, і навіть може конкурувати з деякими центральними банками. Ще більш амбітно — Tether купує золото щотижня по 1-2 тонни з метою довести його частку у резерві до 15%.

Чому саме золото? По-перше, зростання ціни золота до понад 5600 доларів за унцію створює значний нереалізований прибуток, що безпосередньо збільшує активи компанії. По-друге, золото є хеджем проти девальвації долара — коли Федеральна резервна система продовжує політику кількісного пом’якшення, викликаючи інфляційні очікування, вартість золота зростає, забезпечуючи додатковий рівень стабільності для вартості USDT.

Як диверсифікація резервів підтримує рекордний прибуток

Резервний портфель Tether нині включає державні облігації США, Bitcoin, інвестиції у технологічний сектор, акції золотодобувних компаній та забезпечені позики. Така багатогалузева структура безпосередньо вирішує довготривалі критики щодо концентрації ризиків у стабільних монетах — дійсно, деякі компанії надмірно залежали від державних облігацій.

Ще важливіше, що диверсифікація приносить доходність значно вищу за традиційні інструменти грошового ринку. Зростання цін на золото та Bitcoin, доходи від відсотків за державними облігаціями, а також комісії за транзакції у мережі TRON — усі ці потоки доходів зливаються у головне джерело — чистий прибуток у 10 мільярдів доларів.

Регуляторний перелом і прискорення інституцій

У 2025 році регуляторне середовище зазнало кардинальних змін. Введення комплексних рамкових документів щодо стабільних монет у різних країнах створило безпрецедентну ясність. Це означає, що 2026 рік стане переломним — інституції швидко перейдуть від пілотних проектів до масштабного застосування стабільних монет у виробничих процесах.

Аналізатори з Standard Chartered навіть зробили сміливий прогноз: до 2028 року стабільні монети можуть відтягнути з традиційних банківських депозитів до 500 мільярдів доларів. Це відображає переваги стабільних монет порівняно з звичайними банківськими рахунками — вищий дохід, більша доступність і природна глобальна циркуляція.

2026 і перспективи майбутнього

З урахуванням поточних темпів зростання Паоло Ардойно прогнозує, що у 2026 році прибутки можуть знову перевищити 10 мільярдів доларів і навіть наблизитися до рекордних 13.7 мільярдів 2024 року. Це очікування базується на кількох факторах: постійному зростанні популярності USDT, диверсифікації резервів з вищою доходністю та потенційному подальшому зростанні цін на золото і Bitcoin.

Історія Tether демонструє, що стабільні монети вже не є пасивними або нудними фінансовими інструментами. Завдяки тонкому управлінню активами та диверсифікації, випусковики стабільних монет можуть одночасно підтримувати цінову стабільність і отримувати прибутки, що співмірні з їх масштабами. Саме тому Tether зберігає лідерство у конкурентній боротьбі — сильніші фінансові ресурси забезпечують більшу стабільність і створюють позитивний цикл розвитку.