Це платна прес-реліз. Зв’яжіться безпосередньо з дистриб’ютором прес-релізів щодо будь-яких запитів.

ams OSRAM Після четвертого кварталу вище середньої точки керівних орієнтирів, досягнуто вільного грошового потоку (FCF) у розмірі 144 млн євро за фінансовий рік 2025 та запущено програму трансформації та економії «Simplify» на 200 млн євро

Business Wire

Вівторок, 10 лютого 2026 року, 17:37 за японським часом 17 хвилин читання

У цій статті:

AMSSY

-6.54%

AUKUF

+5.27%

IFNNF

+2.06%

Ключові події четвертого кварталу/25:

**Дохід EUR 874 млн та скоригована EBITDA маржа 18,4 %,** вище середньої точки керівних орієнтирів

**+8 % зростання у порівнянні з попереднім роком** у портфелі ядерних напівпровідникових чипів за постійного курсу валют

**FCF у розмірі EUR 144 млн** (без урахування надзвичайних надходжень згідно з IAS 19)

**Ціль з економії «Відновити базу» (RtB) досягнута на рік раніше запланованого** з реалізованою річною економією приблизно EUR 220 млн

Ключові події за FY25:

Дохід EUR 3 323 млн, скоригована EBITDA 18,3 % (+150 базисних пунктів порівняно з попереднім роком)

**+7 % зростання у порівнянні з попереднім роком** у портфелі ядерних напівпровідникових чипів за постійного курсу валют

**Рекордні перемоги у проектуванні напівпровідників** понад EUR 5 млрд у 2025 році

**FCF у розмірі EUR 144 млн** (скоригований за виняткові додаткові надходження згідно з IAS 19)

Оновлення стратегії:

Частковий викуп на EUR 200 млн конвертованих облігацій 2027 року 16 січня 2026 року

**Продаж бізнесу, що не стосується оптичних сенсорів,** за EUR 570 млн готівкою компанії Infineon 3 лютого 2026 року

**Про-форма зменшення кредитного навантаження до 2,5 разів** з урахуванням EUR 670 млн надходжень від розпродажу активів

**Створення лідера у цифровій фотоніці** з фокусом на інтелектуальні оптичні напівпровідникові технології випромінювання та сенсори

**Нові фінансові цілі до 2030 року:** _Напівпровідники:_ середньо-високий однозначний CAGR доходів, ≥ 25 % скоригована EBITDA; _Група:_ FCF EUR > 200 млн, коефіцієнт кредитного навантаження < 2.

**Нова програма економії та трансформації ‘Simplify’**, орієнтована на додаткову економію EUR 200 млн у річному обсязі до FY28, з приблизно 2 000 працівниками, половина з яких у Європі

Прогноз на Q1/26 та коментарі щодо FY26

**Q1/26:** **Дохід EUR 760 млн**, скоригована **EBITDA маржа** **15 % +/- 1,5 %,** за умов обміну EUR/USD на рівні **1,19**, відповідно до типової сезонності Q4/Q1 та очікуваного ефекту розконсолідації від продажу спеціальних ламп Ushio Inc.

**FY26:** Ураховуючи розпродаж активів та слабкий долар США, компанія прогнозує помірне зниження доходів порівняно з попереднім роком і очікує, що скоригована EBITDA буде негативно впливати через різні одноразові витрати, пов’язані з розпродажами, витратами на зупинку виробництва, зростанням цін на дорогоцінні метали та інші фактори.

ПРЕМСТАЕТТЕН, Австрія, та МЮНІХ, 10 лютого 2026–(BUSINESS WIRE)–ams OSRAM показує результати Q4 вище середньої точки керівних орієнтирів, досягнуто EUR 144 млн FCF у FY25 та запущено програму трансформації та економії EUR 200 млн ‘Simplify’

“Минулого року став важливим кроком у створенні лідера у цифровій фотоніці. Програма ‘Відновити базу’ зекономила швидше, ніж планувалося, і наша прибутковість покращилася попри сильний спротив ринку. Крім того, наш ядерний сегмент напівпровідників зростав відповідно до нашої моделі зростання напівпровідників, а наш технологічний перевага забезпечила понад 5 мільярдів євро нових проектів.” сказав Альдо Кампер, генеральний директор ams OSRAM.

Історія триває  

“З урахуванням наших оголошених розпродажів та нової програми трансформації і економії ‘Simplify’, ми посилюємо нашу конкурентоспроможність і відновлюємо фінансову свободу для цілеспрямованих інвестицій у зростання. Ми повністю зосереджені на майбутньому як лідер у цифровій фотоніці — унікально позиціоновані для захоплення ключових точок інфлексії у цифровій фотоніці в автомобільній промисловості, AR-розумних окулярах, біосенсорах, робототехніці, AI-центрах даних та інших сферах.” додав Альдо Кампер.

Резюме бізнесу та прибутків Q4/25

| EUR мільйонів (крім даних про нарахування на акцію) | Q4 2025 | Q3 2025 | Зміна QoQ | Q4 2024 | Зміна YoY | | Дохід | 874 | 853 | +2 % | 882 | -1 % | | EBITDA маржа скоригована %1) | 18,4 % | 19,5 % | -110 бп | 17,0 % | +140 бп | | Скоригована EBITDA | 161 | 166 | -3 % | 150 | +7 % | | Скоригований чистий результат | 35 | 27 | +30 % | 3 | +1 067 % | | Чистий результат за IFRS | -129 | -785 | +84 % | — | — | | Згладжений EPS (скориг., у EUR) | 0,35 | 0,27 | +30 % | 0,03 | +1 067 % |

У Q4 груповий дохід склав EUR 874 мільйони — вище середньої точки керівного діапазону EUR 790–890 мільйонів. Офіційний дохід зріс на 2 % порівняно з попереднім кварталом завдяки сильному сезонному підйому на ринку автоламп. За постійного курсу EUR/USD, дохід був би більш ніж на EUR 50 мільйонів вищим.

Зростання порівняно з попереднім роком у груповому доході залишалося практично стабільним, головним чином через слабкий долар США та припинення діяльності у непрофільних сегментах напівпровідників. У порівнянні з аналогічним періодом попереднього року, за постійного курсу EUR/USD та враховуючи лише ядро портфеля, доходи зросли приблизно на 8 % як для групи, так і для ядра напівпровідників.

Скоригована EBITDA маржа (прибутковість до відсотків, податків, зносу та амортизації) склала 18,4 %, перевищуючи середню точку керівних орієнтирів.

Скоригований чистий результат був позитивним і склав EUR 35 млн завдяки покращенню прибутковості, незначному позитивному валютному курсовому переоцінюванню та позитивному відстроченому податковому впливу, окрім типової квартальної корекції трансформаційних витрат, витрат на оцінку активів та компенсації на основі акцій.

Грошовий потік у Q4 та оновлення балансу

Порівняльний вільний грошовий потік — визначається як операційний грошовий потік, включаючи чисті відсотки, мінус капітальні витрати після грантів та плюс виручка від розпродажу активів — склав EUR 144 млн, що також включає австрійські державні гранти за Європейським актом щодо чіпів, але виключає надзвичайний приплив згідно з IAS 19 від зміни довіреної особи пенсійного фонду. Рік тому ця цифра становила EUR 188 млн, коли вільний грошовий потік був домінований значним авансом від клієнта приблизно EUR 225 млн. Відповідно, порівняно з минулим роком, базовий вільний грошовий потік значно покращився.

Поточний чистий борг знизився значно до EUR 1 078 млн наприкінці Q4/25 після EUR 1 581 млн у попередньому кварталі через різке зростання готівки. Еквівалент вартості угоди Sale-and-Lease Back (SLB) у Малайзії збільшився на EUR 18 млн через чистий ефект квартальних нарахувань відсотків та змін курсу MYR.

Група володіла приблизно 88 % акцій OSRAM Licht AG наприкінці Q4/25.

Результати бізнес-одиниць (BU) у Q4/25 та оновлення галузі

Бізнес напівпровідників

Дохід напівпровідників у Q4/25 склав EUR 595 млн порівняно з EUR 608 млн роком раніше. Зростання у ядерному портфелі, особливо з новими сенсорними продуктами, компенсувало продаж або припинення діяльності у непрофільних сегментах. Порівнянне зростання напівпровідників становило приблизно 8 %, з урахуванням корекції курсу EUR/USD (приблизно EUR 40 млн) та виведення з портфеля непрофільних сегментів (приблизно EUR 20 млн) — відповідно до цільового середньострокового зростання моделі напівпровідників.

Оптичні напівпровідники (OS)

Типове сезонне зниження у четвертому кварталі, особливо в сегментах автомобільної та садівничої галузі, було більш вираженим цього року. Постачання автокомпонентів продовжували працювати з дуже низькими запасами, і короткострокове замовлення залишалося нормою. Скоригована EBITDA знизилася до EUR 72 млн порівняно з EUR 82 млн у Q3, що відповідає зниженню валового прибутку.

Сенсори CMOS та ASIC:

Дохід був сильнішим, ніж зазвичай сезонність передбачає, і зменшився лише на 2 % квартал до кварталу (з EUR 271 млн до EUR 265 млн). Це було зумовлено сильним споживчим бізнесом та поступовим покращенням промислового й медичного секторів. Скоригована EBITDA знизилася до EUR 43 млн у Q4/25 порівняно з EUR 64 млн у третьому кварталі через несприятливий ефект змішання продуктів.

Динаміка галузі напівпровідників

Автомобільна:

Хоча корекція запасів у ланцюгу постачання LED завершилася, ланцюг постачання продовжує працювати з дуже низькими запасами і без ознак поповнення, що тисне на попит. Водночас, клієнти зберігають короткостроковий характер замовлень. Регіонально Китай залишається найконкурентнішим ринком, зумовленим інтенсивною конкуренцією між численними місцевими OEM-виробниками.

Промисловий та медичний сегменти (I&M):

Кінцеві ринки частково стабілізувалися. Бізнес професійного освітлення працює відповідно до очікувань, тоді як сегмент садівництва зменшився відповідно до типової сезонної динаміки. Автоматизація промисловості поступово покращується, а обсяг замовлень у медичному секторі стабілізувався. У масовому ринку Європа та Америка показали відносно сильніші результати порівняно з Китаєм. У медичному секторі ринок продовжує демонструвати ознаки стабілізації.

Споживачі:

Попит на нові продукти залишався сильним, навіть сильнішим, ніж передбачає типова сезонність.

Бізнес ламп та систем (традиційні автомобільні та промислові лампи)

Лампи та системи становили приблизно 32 % доходу групи у Q4/25. Вищий за типовий сезонний підйом спричинив значне зростання порівняно з попереднім кварталом.

Дохід у сегменті Specialty Lamps залишався на типовому рівні і був майже незмінним порівняно з попереднім кварталом. Скоригована EBITDA зросла значно до EUR 51 млн завдяки зростанню доходів.

Реалізація плану покращення балансу

За своїм прискореним і комплексним планом з зменшення боргового навантаження (оголошеним 30 квітня 2025 року), компанія підписала два договори про розпродаж бізнесу з освітлення та промисловості (‘Specialty’) компанії Ushio Inc. за приблизно EUR 100 млн чистими, підписано 29 липня 2025 року, та свого непрофільного сенсорного бізнесу з мікросигналами компанії Infineon за EUR 570 млн 3 лютого 2026 року.

На 31 грудня 2025 року компанія мала EUR 1 483 млн готівки.

Це призвело до чистого боргу EUR 1 518 млн без урахування невиконаних опціонів міноритаріїв OSRAM і EUR 2 023 млн з урахуванням їх. На основі скоригованого EBITDA за останні 12 місяців у розмірі EUR 608 млн за FY25, коефіцієнт чистого боргу до скоригованого EBITDA за останні 12 місяців становив 2,5 і 3,3 відповідно.

З урахуванням сумарних надходжень EUR 670 млн від двох узгоджених угод, чистий борг знизиться до EUR 1 353 млн (з урахуванням 100 % опціонів міноритаріїв OSRAM). Скориговані за проданими активами, EBITDA за останні 12 місяців становить приблизно EUR 533 млн.

Це дає про-форму коефіцієнт кредитного навантаження — співвідношення чистого боргу до скоригованої EBITDA — приблизно 2,5, що менше за попереднє значення 3,3.

Баланс та кредитне навантаження

Після завершення повного плану — включно з рішенням щодо Kulim‑2 Sale‑and‑Lease‑Back — компанія очікує знизити коефіцієнт чистого боргу до скоригованої EBITDA нижче 2. Це суттєво зменшить суму, що потребує рефінансування, знизить щорічні відсоткові витрати нижче EUR 150 млн і додатково зміцнить операційний грошовий потік.

Створення лідера у цифровій фотоніці

Після закриття угоди ams OSRAM стане фокусованим гігантом у галузі напівпровідникової фотоніки — чистим лідером у цифровій фотоніці. Компанія об’єднує найширший у галузі портфель передових оптичних джерел та сенсорних технологій у поєднанні з передовими драйверами та IC для управління живленням. У багатьох сегментах клієнти отримують переваги від геополітично стійких, вертикально інтегрованих ланцюгів постачання.

Після перехідного етапу для узгодження організаційної структури, інфраструктури та витратної бази з цим новим фокусом у рамках нової програми трансформації та економії ‘Simplify’, компанія бачить значні можливості для зростання та розширення маржі у середньо- та довгостроковій перспективі, зумовлені глобальним трендом цифрової фотоніки.

Презентація та повтор конференційної розмови від 4 лютого 2026 року доступні тут:

Презентація: ams OSRAM створює лідера у цифровій фотоніці

Текст конференційної розмови: ams-osram-creating-the-leader-in-digital-photonics-call-script

Повтор конференційної розмови: Аналізи та інвесторська конференція

Цільові показники на 2030 рік — через цикл

Після переходу — включно з реалізацією програми економії ‘Simplify’, зниженням щорічних витрат на відсотки нижче EUR 150 млн та реалізацією зростаючих напрямків у рамках глобального тренду цифрової фотоніки — компанія прагне досягти таких цілей на 2030 рік:

Цифрова фотоніка — драйвер майбутнього зростання

Цифрова фотоніка — основний двигун нашого майбутнього зростання — цифровізація випромінювання світла та оптичного сенсингу шляхом поєднання передових джерел, сенсорів та електроніки. Ця технологія покращує взаємодію фізичних середовищ із світлом, забезпечуючи динамічне освітлення, дизайн на основі світла, проекцію як дисплей, сенсинг, лікування, спрямовану енергію та швидкий обмін даними. Ці можливості підтримують ключові глобальні тренди, включаючи ADAS, автономне водіння, AR/VR, AI, робототехніку, розумне здоров’я та розумні пристрої.

Власна технологія ‘Digital Light’ ams OSRAM — нагороджена німецькою премією Future Award у 2024 році — стала проривом після десятиліття розробок. Її перше комерційне застосування — високопіксельне автомобільне передове освітлення під брендом EVIYOS™. Уже забезпечено понад EUR 500 мільйонів у проектних перемогах, ця технологія має чітку траєкторію зростання. Зменшуючи розмір пікселів і розширюючи кольоровий діапазон, ‘Digital Light’ стає привабливим проекційним двигуном для щоденних AR-окулярів. У майбутньому оптимізовані масиви мікро-випромінювачів можуть зробити її релевантним рішенням для високошвидкісних, низьковольтних, дешевих оптичних інтерконектів у центрах обробки даних AI. ‘Digital Light’ має значний потенціал для середньо- та довгострокового зростання.

ams OSRAM також створила диференційовану лідерську позицію у цифрових оптичних сенсорах, що вже приносить тризначні мільйонні доходи. Її комплексний портфель — від сенсорів освітлення навколишнього середовища, близькості, мерехтіння, часу польоту, біо-, спектральних, UV, IR, температурних та силових сенсорів — встановлює галузеві стандарти у дисплей-менеджменті, покращенні камер та численних суміжних застосуваннях. Цей бізнес має значний потенціал для середньо- та довгострокового зростання.

Унікальна експертиза компанії у спектральному сенсингу була додатково визнана у 2024 році, коли австрійський уряд виділив EUR 225 млн за Європейським актом щодо чіпів для створення першої у світі виробничої установки, що поєднує CMOS, TSV (Through-Silicon-Via) та передові оптичні фільтри.

Традиційний бізнес автомобільних ламп для фінансування зростання у напівпровідниках та внутрішнього фінансування

Традиційний бізнес автомобільних ламп та післяпродажний сегмент залишаться частиною портфеля Групи. Цей сегмент має залишатися стабільним за доходами та оптимізованим для прибутковості, з типовим показником EBITDA 13–15 % щороку. Генеруючи близько EUR 90 млн стабільного щорічного грошового потоку, він слугує надійним внутрішнім джерелом фінансування — підтримуючи перехід і зростання напівпровідникового бізнесу, а також обслуговуючи борги та подальше зменшення боргового навантаження.

Резюме FY25

| EUR мільйонів (крім даних про нарахування на акцію) | FY 2025 | FY 2024 | Зміна YoY | | Дохід | 3 323 | 3 428 | -3 % | | З них лампи та системи | 938 | 1 000 | -6 % | | З них напівпровідники (згідно з IFRS) | 2 385 | 2 429 | -2 % | | З них ядро напівпровідників за постійного курсу | 2 367 | 2 205 | +7 % | | Скоригована EBITDA маржа %1) | 18,3 % | 16,8 % | +150 бп | | Скоригована EBITDA | 608 | 575 | +6 % | | Скоригований чистий результат | 57 | 27 | +111 % | | Чистий результат за IFRS | -129 | -785 | +84 % | | Згладжений EPS (скориг., у EUR) | 0,56 | 0,03 | +1 767 % | | Порівняльний FCF (з урахуванням чистих відсотків, скоригований за IAS 19) | 144 | 12 | +1 100 % |

Груповий дохід знизився на 3 % з EUR 3,43 млрд у FY24 до EUR 3,32 млрд у FY25, головним чином через слабкий долар США (приблизно EUR 80 млн) та припинення діяльності у непрофільних сегментах напівпровідників (більше EUR 100 млн), а також зменшення доходів від традиційних OEM-ламп у зв’язку з меншим числом нових автомобілів, обладнаних традиційними лампами.

Ядро напівпровідників (без врахування виходу з непрофільних сегментів у рамках програми Відновити базу) за постійного курсу зросло на 7 % у FY2025 порівняно з попереднім календарним роком.

Компанія продовжує отримувати значущі нові контракти з широкою базою клієнтів, що підтверджує її структурні цілі зростання у ядерному напівпровідниковому бізнесі. У 2025 році перемоги у проектуванні напівпровідників перевищили EUR 5 млрд, що