Що інвесторам потрібно знати про "премію ризику ідіота"

Чи платите ви за «премію ризику ідіота»? Спочатку цей термін був введений для опису значних підвищень у відсоткових ставках за облігаціями під час кризи «міні-бюджету» прем’єр-міністра Великої Британії Ліз Трасс у 2022 році — її уряд, відомий своїми непередбачуваними так званими «ідіотськими» політиками, підняв доходність до небес. У 2025 році цей вираз знову став ширше використовуватися у світлі хаосу на ринках, викликаного змінами адміністрації Трампа у тарифній політиці США.

Премія ризику ідіота — це додатковий дохід, який інвестори вимагають за державні облігації через помилки у політиці або непередбачувану фіскальну політику. Розуміння цієї премії може допомогти вам захистити свій портфель під час періодів хаосу на ринках, спричиненого урядовими рішеннями.

Основні висновки

• Спочатку введена у контексті невдалої реалізації фіскальної політики у Великій Британії у 2022 році, «премія ризику ідіота» — це додатковий відсоток, який вимагають за облігації через погане управління.
• Цей термін використовувався для опису реакції світових ринків на непередбачувані зміни у тарифній політиці адміністрації Трампа, що значно піднімало доходність облігацій.

Що таке «Премія ризику ідіота»?

Цей вираз вперше став популярним під час кризи «міні-бюджету» у Великій Британії у 2022 році, коли прем’єр-міністр Ліз Трасс оголосила низку непрофінансованих податкових знижок, що спричинило стрімке зростання довгострокових державних облігаційних доходностей і падіння британського фунта. У той час, коли ринки Великої Британії занурювалися у хаос, Даріо Перкінс з TS Lombard назвав зростання доходностей «премією ідіота».

У 2025 році, після оголошень Трампа щодо тарифів, деякі аналітики помітили додаткову компенсацію, яку вимагають за купівлю американських активів, зокрема казначейських облігацій. Тоді й повернувся цей термін. «Премія ідіота повернулася, і на стероїдах», — зазначив Джо Мічелл, професор економіки Університету Західної Англії, у Twitter.

Отже, «премія ідіота» тепер є гострим скороченням для опису саморуйнівних дій уряду щодо ринків облігацій.

Злість через тарифні заходи Трампа

Багато спостерігачів ринків розчарувалися швидкими та глибокими змінами у тарифній політиці адміністрації Трампа у 2025 році. Незабаром по всьому Уолл-стріт почали повідомляти про широку злість, оскільки ринки облігацій і акцій рухалися, наче без керма.

Підтримувачі Трампа реагували, вигадуючи нові назви для «ідіотської премії». Елон Маск, близький радник адміністрації, назвав Пітера Наварро, старшого радника президента і, за оцінками, головного рушія тарифної політики, «справжнім ідіотом» і «дурнішим за мішок цегли». Менеджер хедж-фонду Білл Актман попередив у Twitter про «економічну ядерну зиму». Тим часом республіканський сенатор Ренд Пол заявив, що тарифи можуть призвести до «політичного знищення» Республіканської партії, оскільки консерватори, які вже розійшлися з Трампом через політику, включно з Чарльзом К. В. Куком з «National Review», повернулися до мови епохи Трасс, називаючи їх «ідіотськими тарифами Трампа».

Порада

Тими, хто може вимагати «премії ідіота», є так звані «вартові облігацій». Хоча існує суперечка щодо того, чи існують вони як цілеспрямована група, це трейдери облігацій, які продають державний борг у знак протесту проти поганої фіскальної політики.

Як захистити себе від «ідіотів»

Як і будь-яка премія ризику, премія ідіота збільшує витрати, у цьому випадку — витрати на державне запозичення, що може гальмувати зростання акцій і довгостроковий розвиток. Ось кілька заходів захисту:

• Диверсифікація за географією: розподіл ризику між різними ринками може допомогти зменшити вплив некомпетентності одного уряду.
• Переходьте до безпечних активів: розглядайте безпечні, високодоходні альтернативи, такі як грошові ринкові фонди або депозити.
• Дивіться у довгострокову перспективу: незважаючи на короткострокову волатильність, довгострокові інвестори можуть отримати вигоду, купуючи акції та інші активи, коли вони «на розпродажі». Втім, більшість радять уникати таймінгу ринку, а краще застосовувати стратегію dollar-cost averaging (інвестування фіксованої суми грошей у фонди на регулярній основі), що часто дуже ефективно у довгостроковій перспективі.

Основний висновок

Хоча ви самі не можете запобігти тому, щоб ті, кого ви вважаєте ідіотами, не отримали владу над ринками, ви можете захистити свій портфель. Тому «премія ідіота» — це більше ніж просто кумедне образливе слово — це сигнал ринку, який досвідчені інвестори можуть використовувати для навігації через періоди політично викликаної волатильності.