Розуміння Yield Farming｜Повний посібник з доходного фермерства в DeFi

Yield farming вже став одним із найжвавіших способів заробітку в сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Для інвесторів, які прагнуть збільшити свої активи на крипторинку, важливо розуміти принципи роботи yield farming та методи управління ризиками. Цей посібник допоможе вам глибше зрозуміти, як ця стратегія змінює екосистему криптофінансів.

Що таке Yield Farming? Основні відмінності від традиційних фінансів

Yield farming за своєю суттю — це стратегія отримання доходу шляхом надання ліквідності або кредитування. На відміну від банківських депозитів, yield farming використовує смарт-контракти для автоматичного виконання торгових логік, що дозволяє інвесторам отримувати відсотки без залежності від централізованих установ.

У традиційних фінансах банки пропонують фіксовані відсотки за збереження грошей. У екосистемі DeFi кожен може стати постачальником ліквідності та отримувати прибуток від торгівлі та кредитування криптоактивів. Така модель набагато гнучкіша: інвестори можуть адаптувати стратегії залежно від ринкових умов, обираючи високодоходні або з меншими ризиками протоколи yield farming.

Як працює Yield Farming: п’ять кроків механізму

Розуміння процесу роботи yield farming допомагає інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення. Нижче наведено п’ять ключових кроків:

Крок 1: Вибір протоколу та пулу ліквідності
Інвестор обирає DeFi-протокол (наприклад, Compound або AAVE) та конкретний пул ліквідності. Зазвичай пули містять пари токенів, наприклад ETH/USDC.

Крок 2: Вкладення токенів
Інвестор вносить у пул рівну кількість обох токенів. Наприклад, для участі у пулі ETH/USDC потрібно одночасно внести еквівалентну кількість ETH і USDC.

Крок 3: Отримання LP-токенів
Після успішного внеску інвестор отримує LP-токени, що відображають його частку у пулі. Ці токени слугують доказом внесеної ліквідності.

Крок 4: Заробіток на комісіях та нагородах
Коли інші користувачі здійснюють обміни у цьому пулі, інвестор отримує частку комісій за торгівлю. Також протокол може видавати власні токени як додаткову винагороду.

Крок 5: Виведення доходу та основних коштів
Інвестор може у будь-який час вивести LP-токени, отримавши назад свої початкові активи та зароблені відсотки. Процес прозорий і гарантується смарт-контрактами.

APY, APR, TVL: три ключові показники yield farming

Оволодіння цими показниками допомагає оцінити та порівняти різні можливості yield farming.

Річна відсоткова ставка (APR)

APR — це річна ставка доходу, обчислена у відсотках. Вона враховує лише базовий відсоток без складних відсотків. Наприклад, якщо протокол пропонує APR 50%, то при внесенні 1000 доларів через рік ви отримаєте 500 доларів відсотків, тобто загалом 1500 доларів.

APR корисна для швидкого порівняння базових доходів протоколів, але недооцінює потенціал складних відсотків.

Щорічна доходність (APY)

APY враховує ефект складних відсотків і показує реальний річний дохід інвестора. За однакових умов APR 50%, але з щомісячним реінвестуванням, APY буде вищим за 50%. Це більш точний показник реальної прибутковості.

Для оцінки реальної вигоди від yield farming слід орієнтуватися на APY, а не на APR.

Загальна заблокована вартість (TVL)

TVL — це загальна сума активів, заблокованих у протоколі. Вона відображає масштаб та довіру користувачів. Чим вищий TVL, тим зазвичай:

• Безпечніший протокол, що пройшов ринкову перевірку
• Більше ліквідності, зручніше входити та виходити з позицій
• Нижчі транзакційні витрати

Новим учасникам рекомендується обирати протоколи з високим TVL для зменшення ризиків.

Чотири способи участі у Yield Farming

Інвестори можуть обирати відповідно до рівня ризику та обсягу капіталу.

Спосіб 1: Стати постачальником ліквідності (LP)

Найпопулярніший спосіб. Вносите у пул дві криптовалюти, отримуєте LP-токени. За кожну операцію обміну у пулі отримуєте частку комісій. Плюси — стабільний дохід, мінуси — ризик непостійних збитків.

Спосіб 2: Участь у кредитуванні

Можна позичати свої активи іншим користувачам, отримуючи відсотки. Наприклад, у AAVE — внести USDC і отримувати регулярний дохід. Ризики нижчі, доходи — 5-15% APY.

Спосіб 3: Застосування застави для позик

Заставляєте свої активи, щоб позичати інші токени для yield farming. Наприклад, заставляєте ETH і позичаєте USDC, потім вкладаєте USDC у протокол. Це збільшує потенційний дохід, але й ризики зростають.

Спосіб 4: Стейкінг токенів

Найпростіший спосіб. Заморожуєте токени на певний час і отримуєте додаткові токени як нагороду. Це допомагає підтримувати мережу блокчейну і заробляти, ризики мінімальні, але й доходи зазвичай нижчі.

Приховані ризики та способи їх мінімізації

Високий дохід — це і високий ризик. Інвестори повинні усвідомлювати потенційні загрози.

Ризик 1: Волатильність ринку та знецінення токенів

Крипторинок дуже мінливий. Вартість внесених у пул активів може різко падати. Навіть при APY 100%, зниження цін на 50% призведе до втрат.

Рекомендація: обирайте пари стабільних монет (USDC/USDT), регулярно переглядайте портфель і коригуйте стратегію залежно від ринкової ситуації.

Ризик 2: Непостійні збитки

Це характерна особливість yield farming. При значних коливаннях цін пар активів ви можете отримати менше, ніж вклав. Наприклад, при внесенні ETH і USDC у співвідношенні 1:1, зростання ціни ETH змусить протокол автоматично коригувати баланс, що може зменшити вашу загальну вартість при виведенні.

Рекомендація: обирайте пари з меншим рівнем волатильності, слідкуйте за показниками непостійних збитків.

Ризик 3: Мошенництво та вразливості смарт-контрактів

Відсутність регулювання у DeFi сприяє шахрайству та вразливостям. Нові протоколи можуть бути фальшивими або мати баги, що призводить до крадіжки коштів.

Рекомендація: досліджуйте протоколи, дивіться, чи проходили вони аудит, обирайте популярні та перевірені платформи.

Ризик 4: Ліквідність та обмеження виведення

Деякі протоколи мають обмеження щодо часу блокування або високі комісії за виведення. У разі необхідності швидко вийти з позиції це може бути проблемою.

Рекомендація: уважно вивчайте умови, залишайте частину коштів у високоліквідних пулах для швидкого доступу.

Основні протоколи yield farming та їх актуальні дані

Нижче наведено дані трьох провідних протоколів для допомоги у виборі.

Compound (COMP) — засновник

Опис
Запущений у червні 2020 року, протокол Compound став одним із перших, що запровадили yield farming. Він видає токени COMP за участь у кредитуванні та позиках, заклавши основу галузі.

Актуальні дані (станом на 10 лютого 2026)

• Ціна токена: $16.45
• Зміна за 24 години: -1.08%
• Обігова капіталізація: $159 млн

COMP використовується для голосування у протоколі. Це підходить для тих, хто шукає стабільний дохід від кредитування.

AAVE — лідер у кредитуванні

Опис
AAVE — найбільший децентралізований протокол кредитування на Ethereum, пропонує багато пар активів для кредитування та yield farming. Відомий строгим управлінням ризиками та прозорістю.

Актуальні дані (станом на 10 лютого 2026)

• Ціна токена: $108.46
• Зміна за 24 години: -2.27%
• Обігова капіталізація: $1.65 млрд

Великий TVL та ліквідність роблять AAVE менш ризикованим вибором.

Yearn.Finance (YFI) — автоматизатор оптимізації

Опис
Yearn.Finance — платформа автоматичного пошуку найкращих доходів, що агрегує кілька протоколів, таких як Compound і AAVE, для максимізації прибутку без ручного перемикання.

Актуальні дані (станом на 10 лютого 2026)

• Ціна токена: $3,010
• Зміна за 24 години: -0.40%
• Обігова капіталізація: $107 млн

Ідеально підходить для пасивних інвесторів, що не бажають часто керувати позиціями.

Останні поради перед початком yield farming

Yield farming відкриває нові можливості для доходу, але приховує і ризики. Щоб мінімізувати їх, рекомендується:

1. Поступовий старт — починайте з невеликих сум, щоб зрозуміти механізми
2. Оцінка ризиків — чітко визначайте можливі втрати і не вкладайте більше, ніж можете дозволити собі втратити
3. Постійне навчання — сфера швидко змінюється, потрібно оновлювати знання
4. Диверсифікація — не вкладайте всі кошти в один протокол або пару
5. Безпека понад усе — обирайте протоколи з аудитами та високим TVL

Зважено оцінюючи можливості та ризики yield farming, інвестори зможуть знайти оптимальні шляхи для зростання своїх активів у DeFi-екосистемі.