Минулого тижня відбувся «незаперечний» перехід до цінності. Ось що купували інвестори.

Основні висновки

• Інституційні інвестори минулого місяця вийшли з технологічного сектору, уникнувши значних втрат минулого тижня; індивідуальні інвестори купували на зниження, але не «безрозсудно», згідно з новим аналізом.
• Деякі аналітики бачать можливості для купівлі «малюків, які викинули разом із сміттям».

Коли ситуація змінюється, інвестори змінюють свої стратегії. Минулого тижня вони поспішили переорієнтувати свої портфелі.

Акції великих технологічних компаній, металів і цифрових активів зазнали падіння. Інституційні та індивідуальні інвестори почали віддавати перевагу окремим сегментам ринку, що викликало питання, чи призведуть ці зміни до суттєвого зсуву у розподілі активів чи це просто короткострокова корекція.

Інституційні «розумні гроші» вийшли з технологічних акцій до того, як минулого тижня вони зазнали падіння, згідно з останніми даними. Роздрібні інвестори, ймовірно, постраждали більше, але багато з них стають більш вибірковими у своїх покупках на зниження. (Загалом, акції США почали цей тиждень з росту.)

Сектор енергетики, промисловості та матеріалів — ті, куди інституції переорієнтувалися після виходу з технологічного сектору минулого місяця — були рідкісними яскравими плямами минулого тижня, повідомляє Vanda Research. Індивідуальні інвестори активно вкладалися в енергетичний сектор, зокрема у середу зафіксовано «найбільший чистий роздрібний обсяг покупок» у ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) з березня 2022 року. (Вони також купували акції таких компаній, як Chevron (CVX) та Exxon (XOM).)

ЧОМУ ЦЕ ВАЖЛИВО ДЛЯ ВАС

За останні кілька років акції США — особливо технологічний сектор — були найпривабливішим місцем для інвестицій. Остання активність свідчить про те, що інвестори починають вкладатися в інші класи активів.

Роздрібні інвестори обирали свої точки входу в технології, вкладаючи гроші в Alphabet (GOOGL), AMD (AMD) і Palantir (PLTR), а не купуючи весь сектор одразу, показують дані Vanda. У цілому, за даними компанії, вони демонструють «стриману поведінку» цього року, з обсягами покупок приблизно у десяту частину від тих, що були минулого літа.

«Це свідчить про те, що роздрібні інвестори не купують на зниження без розбору», — писав минулого тижня Vanda.

«Ми спостерігаємо явні ротації з великих капіталізацій, особливо технологічних компаній, у бік інших секторів і малих капіталізацій», — писали аналітики Deutsche Bank у п’ятницю.

У Bank of America готівка, облігації та міжнародні акції зараз у пріоритеті, тоді як золото і криптовалюти — ні. Стратег інвестицій BofA Global Research Майкл Хартнетт та його команда повідомили у п’ятничному звіті, що понад 87 мільярдів доларів клієнтських коштів було вкладено у готівку. Майже 35 мільярдів доларів пішло у акції, а 23 мільярди — у облігації.

Європейські акції отримали притік у розмірі 4,2 мільярда доларів — найбільший за тиждень притік з квітня, а понад 5 мільярдів доларів інвестовано у корейські акції — найбільший за тиждень притік у історії, повідомляє BofA. Золото зафіксувало перший тиждень відтоку з листопада, тоді як криптовалюти — найбільший за цей час тижневий відтік.

Пов’язана освіта

Розуміння «стіни тривог» на фінансових ринках

Майстерність визначення розміру позиції: мінімізуйте ризик і підвищуйте прибутковість інвестицій

Загалом інвестори схоже перейшли до «більш ризик-орієнтованої позиції», що сприяє зростанню малих і середніх компаній більше, ніж великих капіталізацій, писав головний стратег інвестицій Oppenheimer Джон Столцфус у недільній нотатці.

«Реорієнтація інституційних стратегій із короткостроковими складними рішеннями останнім часом стала джерелом ринкових коливань і, ймовірно, залишиться у короткостроковій перспективі джерелом волатильності, що підживлює торгову активність і тестує підйом ринку по «стіні тривог»», — сказав він.

Це дає деяким інвесторам шанс «зловити малюків, які викинули разом із сміттям» під час ринкових спадів, написав Столцфус, маючи на увазі, що інвестори прагнуть обрати привабливо оцінені активи, знижені через ширші побоювання.

Деякі угоди з купівлі були помітні у перевазі інвесторів до певних стилістичних факторів, зокрема до акцій із цінністю порівняно з акціями з ростом. «Біжучий до цінності був очевидним минулого тижня», — писала у соцмережах головна стратегиня Schwab Ліз Анн Сондерс.