Рагпули в DeFi: що це і як Hypervault виявила критичні ризики на $3,6 млн

Рагпул — одна з найнебезпечніших форм шахрайства у децентралізованих фінансах, при якій розробники проекту незаконно привласнюють кошти користувачів, залишаючи їх з безцінними токенами. Інцидент з Hypervault, де інвестори втратили 3,6 млн доларів, став яскравим прикладом того, наскільки вразлива екосистема DeFi перед скоординованими атаками на довіру користувачів. Аналіз цього випадку дозволяє зрозуміти системні проблеми та розробити ефективні механізми захисту.

Рагпул — це форма шахрайства: визначення та механізм

Під терміном “рагпул” розуміється навмисна дія розробників, які забирають ліквідність або накопичені інвестором кошти з протоколу, залишаючи учасників без можливості вивести свої активи. Таке шахрайство стає можливим завдяки поєднанню факторів: відсутності аудиту смарт-контрактів, неправдивої інформації про команду та обіцянок нереальної доходності.

Механізм рагпула включає кілька етапів. Спочатку проект привертає увагу обіцянками високої винагороди та створенням видимості легітимності через підроблені аудити. Потім, коли достатня кількість коштів накопичена, адміністратори відкликають ліквідність і приховують вкрадені активи через криптоміксери або переводять їх на не відслідковувані адреси.

Історія Hypervault: як сталася крадіжка 3,6 млн доларів

Випадок Hypervault демонструє всі характерні ознаки класичного рагпула. Проект залучав інвесторів безпрецедентною пропозицією 90% річної доходності (APR) на стейкінг токена HYPE. Для недосвідчених учасників DeFi така перспектива здавалася неправдоподібно привабливою, однак саме це слугувало першим попередженням про можливе шахрайство.

Крадіжка сталася наступним чином. Адміністратори вивели 3,6 млн доларів користувацьких коштів з блокчейну Hyperliquid на мережу Ethereum. Після цього вкрадені активи були відправлені в Tornado Cash — приватний криптоміксер, що спеціалізується на приховуванні слідів транзакцій. Ця операція зробила відновлення коштів практично неможливим. Одночасно були видалені сайт проекту та всі офіційні акаунти у соцмережах, що остаточно підтвердило намір розробників зникнути.

Підроблені аудити: інструмент довіри у руках шахраїв

Особливо цинічним аспектом афер типу Hypervault є фальсифікація документів про аудит. Проект заявляв про перевірку свого коду авторитетними компаніями Spearbit, Pashov і платформою Code4rena. Однак розслідування спільноти виявили, що жодних реальних перевірок не проводилося — аудити були повністю вигаданими.

Це підкреслює критичну проблему: інвестори часто не перевіряють інформацію про аудити безпосередньо у постачальників, а покладаються на заяви самих проектів. Мошенники експлуатують цю довірливість, використовуючи імена визнаних аудиторів у маркетингових цілях.

Небезпечні сигнали DeFi-проектів: червоні прапорці інвестора

При оцінці нового DeFi-проекту потрібно звертати увагу на низку насторожуючих ознак. Перша і найочевидніша — це обіцянка нереальної доходності. Якщо проект пропонує 80–90% APR, це має викликати серйозне підозру, оскільки такі рівні винагороди економічно недосяжні у довгостроковій перспективі.

Другий сигнал — відсутність верифікованого аудиту від визнаних фірм. Легітимні проекти завжди надають публічні звіти аудиторів з можливістю незалежної перевірки. Третій ознака — непрозорість команди. Якщо засновники не готові розкривати свої імена та професійний досвід, це дає підстави для сумнівів.

Четвертий фактор — швидкість розвитку. Проекти, що набирають величезну цінність за кілька днів або тижнів, часто є підготовленими шахрайськими схемами, спрямованими на швидкий вивід коштів.

Неаудовані смарт-контракти як відкриті двері для шахраїв

В основі більшості DeFi-шахрайств лежить відсутність професійного аудиту смарт-контрактів. Неаудований код дає розробникам теоретично необмежені можливості для імплементації прихованих функцій, що дозволяють адміністраторам безперешкодно вилучати користувацькі кошти.

Роль третьої сторони у верифікації коду є критично важливою. Авторитетні аудитори, такі як Spearbit і Code4rena, проводять глибокий аналіз логіки контрактів, шукають уразливості та підтверджують, що код працює так, як заявлено. Відсутність таких перевірок — це еквівалент входу до закритої будівлі без перевірки її конструкції на безпеку.

Від Tornado Cash до ланцюга шахрайства: як приховуються вкрадені активи

Tornado Cash зіграла ключову роль у успіху рагпула Hypervault, забезпечивши шахраям можливість приховати джерело та напрямок руху коштів. Цей криптоміксер функціонує за принципом “чорної скриньки” — користувачі депонують криптовалюту, яка змішується з активами інших учасників, а потім виводять кошти через нові адреси, розриваючи криптографічний ланцюг між відправником і отримувачем.

Хоча Tornado Cash має легітимні випадки використання для захисту конфіденційності, його широке застосування у шахрайських схемах привернуло увагу регуляторів. Різні юрисдикції почали блокувати доступ до сервісу, однак технологія залишається доступною через альтернативні канали, і шахраї продовжують її використовувати.

Масштаби проблеми: інші рагпули, що потрясли DeFi

Hypervault не є єдиним випадком. Історія DeFi містить багато прикладів масштабних афер, які виявили системні вразливості екосистеми.

MetaYield Farm спричинила втрату 290 млн доларів у користувацьких коштах. Цей випадок потряс спільноту масштабом крадіжки і показав, що навіть проекти з певною репутацією можуть бути уражені шахрайством.

Ще більш руйнівним був випадок Mantra, де збитки склали 5,5 млрд доларів. Ця цифра демонструє, що рагпули можуть досягати масштабів, що впливають на всю екосистему і підривають довіру масового користувача до DeFi загалом.

Окрім прямих рагпулів, екосистема Hyperliquid стикалася з іншими серйозними проблемами безпеки. У 2025 році платформа зазнала збитків у розмірі 13,5 млн доларів через маніпуляції з токенами та експлойти у коді. Такі інциденти створюють сукупний ефект недовіри.

Роль спільноти у запобіганні шахрайству

Члени DeFi-спільноти часто слугують першою лінією захисту від потенційних афер. У випадку Hypervault користувач з ніком HypingBull піднімав ранні попередження про сумнівні заяви проекту, особливо щодо аудитів. Однак, як часто буває, ці голоси були ігноровані більшістю інвесторів, які прагнули швидко збагатитися.

Це підкреслює необхідність формування культури скептицизму і критичного мислення у DeFi-спільнотах. Учасники мають активно обговорювати підозрілі аспекти проектів, верифікувати інформацію і ділитися своїми знахідками. Спільнота, озброєна інформацією і готова до перевірок, може стати ефективним противагою шахрайству.

Практична захист: як інвесторам уникнути рагпулів

Щоб мінімізувати ризик потрапляння у рагпул, інвестори мають застосовувати систематизований підхід до оцінки проектів.

Перше правило — верифікація аудиту. Не слід довіряти заявам самого проекту. Необхідно напряму звернутися до компанії-аудитора (Spearbit, Code4rena, Pashov та інших) і підтвердити, що вони дійсно проводили перевірку. Публічні звіти про аудити мають бути доступні на незалежних сайтах.

Друге правило — дослідження команди. Переконайтеся, що члени команди мають перевірену репутацію у криптосфері. Якщо засновники приховують свої імена або не мають історії у DeFi, це серйозний ризик. Перевірте їхні соцмережі, попередні проекти і публічні висловлювання.

Третє правило — участь у спільноті. Приєднуйтесь до Discord-каналу проекту, GitHub-репозиторіїв і вивчайте обговорення. Ознаки шахрайства часто виявляються через спостереження за патернами комунікації розробників — від відсутності відповідей на критичні питання до явного ухиляння від технічних дискусій.

Четверте правило — здоровий скептицизм щодо високої доходності. Якщо APR виглядає нереальним — так і є. DeFi може генерувати хорошу дохідність, але 80–90% у рік вказують на нестійку або завідомо шахрайську модель.

П’яте правило — диверсифікація інвестицій. Не концентруйте всі кошти в одному проекті. Розподіл активів між кількома платформами (з різними командами і аудитами) зменшує потенційний збиток у разі шахрайства.

Шосте правило — починайте з малих сум. Якщо ви тестуєте новий DeFi-протокол, інвестуйте мінімальні кошти, щоб переконатися у його безпеці.

Регулювання і саморегуляція: шлях відновлення довіри у DeFi

Інциденти з рагпулами і зловживання інструментами конфіденційності привернули пильну увагу регуляторів у всьому світі. Все більше юрисдикцій розробляють рамки для нагляду за DeFi-протоколами, особливо щодо вимог до аудитів і прозорості.

Однак існує баланс між регулюванням і збереженням інноваційного потенціалу DeFi. Жорсткі регуляторні вимоги можуть уповільнити розвиток, тоді як повна відсутність контролю створює середовище для шахрайства.

Оптимальний шлях — через саморегуляцію з боку спільноти за підтримки найкращих практик. Обов’язкові публічні аудити, прозорі розкриття команди і механізми верифікації мають стати стандартом, а не винятком. DeFi-платформи, що дотримуються цих принципів, отримують конкурентну перевагу у вигляді більшої довіри інвесторів.

Висновок: відновлення довіри через відповідальність

Рагпули у DeFi, як демонструє випадок Hypervault, залишаються серйозною загрозою для інвесторів, доки не будуть впроваджені системні заходи захисту. Втрата 3,6 млн доларів — це не просто фінансова катастрофа для постраждалих, а й удар по репутації всієї екосистеми децентралізованих фінансів.

Відновлення довіри вимагає комплексного підходу: обов’язкових незалежних аудитів, повної прозорості команд, освіти інвесторів і колективної пильності спільноти. DeFi має величезний потенціал для революціонізації фінансових послуг, але цей потенціал реалізується лише за умови відповідального управління і захисту користувачів.

Застосовуючи принципи критичного аналізу і дотримуючись рекомендацій щодо безпеки, учасники DeFi можуть значно знизити ризик шахрайства і сприяти більш стабільному розвитку екосистеми.

Дисклеймер

Інформація надається в освітніх цілях і не є інвестиційною порадою, рекомендацією або запрошенням до торгівлі. Криптовалютні та цифрові активи пов’язані з високими ризиками. Проведіть власне дослідження і проконсультуйтеся зі спеціалістами перед прийняттям фінансових рішень.