Види стейблкоїнів: характеристики чотирьох моделей та основні моменти при їх виборі

Стейблкоїни — це цифрові валюти, які займають унікальне місце на ринку криптоактивів. На відміну від Bitcoin або Ethereum, існує багато різновидів, розроблених з пріоритетом стабільності цін, кожен з яких має свої механізми та сфери застосування. У цій статті детально розглянемо різницю між чотирма основними типами стейблкоїнів, щоб допомогти вам зробити вибір відповідно до ваших потреб.

Загальна картина 4 типів стейблкоїнів: базові концепції та вибір

Перший важливий момент для користувачів, що входять у криптовалютний ринок, — це розуміння того, що різні типи стейблкоїнів мають різні механізми стабілізації цін. Це можуть бути: прив’язка до державної валюти, модель забезпечення криптовалютами, зв’язок із реальними товарами (комодіті) або автоматичне регулювання за алгоритмом — кожен з підходів має свої переваги та ризики.

Розуміння різновидів стейблкоїнів дозволить вам ефективно використовувати їх у DeFi, міжнародних переказах або як захист від інфляції. Знання основ кожного типу допоможе швидко реагувати на різкі коливання ринку.

Відмінності між стейблкоїнами та основними криптовалютами

Щоб краще зрозуміти важливість стейблкоїнів, порівняймо їх із Bitcoin та Ethereum. Нижче наведена таблиця з основними характеристиками.

Завдяки цим відмінностям кожен тип стейблкоїна застосовується у різних сценаріях.

Огляд 4 типів стейблкоїнів: гайд по кожному

1. Стейблкоїн із забезпеченням фіатною валютою: найнадійніший вибір

Цей тип прив’язаний до реальних державних валют, наприклад, долара США. Один токен забезпечений відповідною сумою у банківському рахунку 1:1, що підтверджується регулярними аудитами.

Приклади:

• Tether (USDT) — найбільший за ринковою капіталізацією стейблкоїн. Найширше використовується на біржах і в DeFi.
• USD Coin (USDC) — випускається компаніями Circle і Coinbase. Відзначається високою прозорістю та регулярними аудитами.
• First Digital USD (FDUSD) — випускається Hong Kong’s First Digital Trust Limited, повністю забезпечений і регульований.

Переваги:

• Простий механізм, підходить для початківців
• Широка підтримка на біржах і гаманцях
• Регулярні аудити резервів підвищують довіру
• Миттєві міжнародні перекази з низькими комісіями

Недоліки:

• Залежність від довіри до емітента, потрібно перевіряти його резерви
• Централізоване управління, підвищена регуляторна увага

Застосування: Перший вибір для новачків, стабільна основа для DeFi, дешеві міжнародні перекази.

2. Стейблкоїн із забезпеченням криптовалютами: орієнтований на децентралізацію та прозорість

Забезпечення цим типом — криптовалюти, заблоковані у смарт-контрактах, без участі банківських рахунків. В якості застави використовуються Ethereum, Bitcoin тощо, із автоматичним надмірним забезпеченням і ліквідацією.

Приклади:

• DAI — децентралізований, випускається через протокол MakerDAO. Створюється шляхом залучення кількох криптовалют.
• sUSD — випускається Synthetix, вимагає понад 500% надмірного забезпечення.
• WBTC — токенізований Bitcoin на Ethereum, використовується у DeFi.

Механізм MakerDAO:

Користувачі депонують ETH або WBTC у смарт-контракти (так звані «вайлети»), отримуючи DAI у співвідношенні приблизно 150%. При падінні цін активів система автоматично ліквідує заставу. Параметри регулюються голосуванням спільноти.

Ризики:

• Коливання цін активів — різке падіння може викликати масові ліквідації
• Ланцюгова реакція ліквідацій — при сильних ринкових обваленнях система може стати нестабільною
• Уразливість смарт-контрактів — можливі баги або атаки

Застосування: Для досвідчених користувачів, що прагнуть отримати прибуток у DeFi, або для тих, хто цінує децентралізовану прозорість.

3. Стейблкоїн із забезпеченням комодіті: реальні активи

Зв’язок із реальними товарами — золото, срібло тощо. Токени забезпечені відповідною кількістю активу 1:1 і можуть бути обміняні на реальний товар.

Приклади:

• Pax Gold (PAXG) — кожен токен відповідає 1 тройській унції золота, зберігається у сертифікованих сховищах LBMA.
• Tether Gold (XAUT) — золото, забезпечене Tether, зберігається у швейцарських сховищах.

Плюси:

• Зв’язок із золотом допомагає зберегти цінність при інфляції
• Можливість обміну на реальний актив
• Відчуття безпеки у кризових ситуаціях

Застосування: Захист від інфляції, довгострокове збереження капіталу, інвестиції у реальні активи.

4. Алгоритмічні стейблкоїни: інноваційні, але найризикованіші

Ці токени не мають реального забезпечення. Механізм — автоматичне регулювання пропозиції за допомогою смарт-контрактів для підтримки цінової стабільності.

Особливості:

• Відсутність реального резерву — довіра до алгоритму
• Вразливість до ринкових шоків — різке падіння попиту може викликати втрату прив’язки
• Можливий «спірал смерті» — коли довіра знижується, ціна падає, що викликає додаткові емісії і ще більший спад

Приклади:

• Ampleforth (AMPL) — механізм «ре-бейсінгу», що автоматично коригує кількість токенів у гаманці
• USDD — гібридна модель із частковим забезпеченням і стейкінгом

Крах TerraUSD (UST) у 2022 році — класичний приклад ризиків алгоритмічних стейблкоїнів. Втрата довіри призвела до колапсу системи і втрати сотень мільярдів доларів.

Рекомендація: для досвідчених інвесторів, готових прийняти високий ризик.

Як обрати найкращий стейблкоїн для себе

Щоб підібрати відповідний тип, потрібно врахувати кілька факторів:

Важливі критерії оцінки

1. Ступінь стабільності та прозорості
Перевіряйте, чи регулярно публікуються аудити резервів, чи зберігається прив’язка під час ринкових потрясінь. Найпрозоріші — фіатні забезпечення.

2. Надійність організації-емітента
Дізнайтеся, в якій юрисдикції працює проект, які правила дотримується, чи були серйозні проблеми раніше.

3. Розуміння моделі забезпечення
Залежно від типу — фіат, криптовалюта, комодіті або алгоритм — обирайте відповідно до рівня ризику, який ви готові прийняти. Для початку краще обирати фіатні.

4. Ліквідність і популярність
Чим більше обсяг торгів і підтримка на різних платформах — тим легше входити і виходити з позицій.

Вибір за рівнем ризику

Низький ризик, для початківців: USDC, USDT — прості та стабільні, з високою прозорістю.

Середній ризик, для досвідчених: DAI — децентралізований, з високою прозорістю, підходить для DeFi.

Захист від інфляції: PAXG, XAUT — комодіті-забезпечення для довгострокового збереження.

Високий ризик, для профі: алгоритмічні — потребують глибокого розуміння і готовності до втрат.

Купівля та зберігання стейблкоїнів

Більшість криптовалютних бірж підтримують різні стейблкоїни, їх можна купити за кредитною карткою або банківським переказом. Інфраструктура для трейдингу доступна для всіх рівнів.

Також популярні сервіси, що дозволяють купувати, зберігати і управляти стейблкоїнами у мульти-ланцюгових гаманцях, що дуже зручно для досвідчених користувачів.

Висновок: вибір стейблкоїна залежить від цілей

Різновиди стейблкоїнів поділяються на 4 основні підходи, кожен з яких відповідає різним потребам і рівням ризику. Вибір залежить від ваших цілей:

• Фіатні забезпечення: прості, регульовані, з високою прозорістю
• Криптовалютне забезпечення: для тих, хто цінує децентралізованість і прозорість
• Комодіті: для захисту від інфляції і інвестицій у реальні активи
• Алгоритмічні: інноваційні, але високоризикові, підходять досвідченим

Розуміння основ допоможе зробити обґрунтований вибір, враховуючи рівень ризику, цілі та технічну підготовку. Зі зростанням регулювання та появою нових технологій сфера стейблкоїнів буде динамічно розвиватися.

Починайте з фіатних стейблкоїнів для ознайомлення і поступово досліджуйте інші варіанти, щоб знайти найкращий для себе.

Часті питання

Q. Який стейблкоїн найкраще підходить для початківця?
A. USDC або USDT — прості, прозорі, широко підтримуються.

Q. Який стейблкоїн дає найбільше можливостей для використання?
A. DAI — підходить для DeFi, кредитування, фермерства і стейкінгу.

Q. Чи варто інвестувати в алгоритмічний стейблкоїн?
A. Це високоризиковано, механізм складний, тому підходить досвідченим, що готові прийняти можливі втрати.

Q. Який стейблкоїн найкращий для захисту від інфляції?
A. PAXG і XAUT — комодіті-забезпечення, що зберігає цінність при зниженні купівельної спроможності фіатних валют.