Без страху перед продажами? Головний стратег Моргана: ШІ продовжить підтримувати зростання технологічних акцій, зосередьтеся на застосунках!

Морган Стенлі, головний стратег з американських акцій, Майкл Вілсон, опублікував новий звіт, у якому стверджується, що на тлі буму штучного інтелекту (ШІ) перспективи доходів технологічної галузі залишаються сильними, а американські технологічні акції мають ще простір для подальшого зростання.

Команда під керівництвом Вілсона зазначила, що очікування зростання доходів великих технологічних компаній досягли «найвищого рівня за останні десятиліття», а після недавніх коливань на ринку їхня оцінка дещо знизилася. У той же час колективне падіння цін на програмне забезпечення створило «дуже привабливі можливості для купівлі» таких акцій, як Microsoft і Intuit.

Звіт зазначає: «Періоди, подібні до минулого тижня, не є рідкістю у великих інвестиційних циклах. Однак фундаментальні фактори, що підтримують сектор, що базується на штучному інтелекті, залишаються позитивними, і ми також вважаємо, що інвестиційна цінність активів, пов’язаних із застосуванням штучного інтелекту, все ще недооцінена.»

Щодо тих, хто сумнівається у високих доходах від інвестицій у штучний інтелект, думка Вілсона може додати певної впевненості. Минулого тижня індекс Nasdaq 100 зазнав найбільшого за останній рік тижневого падіння, а акції, які, за припущеннями, можуть зазнати впливу штучного інтелекту, також знизилися після випуску нових інструментів.

Зараз коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) індексу “Сім гігантів” від Bloomberg становить приблизно 29 разів, що трохи нижче за середньорічний показник за п’ять років. Хоча деякі інвестори почали купувати на зниження минулого п’ятниці, чи зможе цей тренд зберегтися, ще невідомо.

Аналіз команди Вілсона також показує, що наразі інвестори ще не застосовують більш структурований підхід до суворого контролю за корпоративними капітальними витратами. Цей стратег вважає, що акції з більш високим співвідношенням капітальних витрат до доходів продовжують перевершувати ринок.

Він також вважає, що компанії, які застосовують штучний інтелект у своїх основних бізнесах, а не ті, що розробляють технології та інфраструктуру, мають більше можливостей. Вілсон зазначає, що ці компанії, що працюють у сфері застосувань, у перший торговий день після публікації фінансової звітності показують у середньому на 1% кращу динаміку цін, ніж ринок.

Насамкінець, у звіті також зазначається, що падіння долара сприяє зростанню технологічних акцій, оскільки близько половини доходів компонентів Nasdaq 100 надходить з-за кордону. Водночас Вілсон і його команда вважають, що підвищення прогнозів прибутковості у секторах напівпровідників, програмного забезпечення, апаратного забезпечення та “Семи гігантів технологій” (найбільших акцій Nasdaq) сприятиме більш широкому відновленню.

Не обійшлося і без співпадінь. Незважаючи на те, що минулий тиждень був надзвичайно важким, один із найвідоміших технологічних банкірів і аналітиків Уолл-стріт, засновник Sherlund Partners, Рік Шерлунд, також висловив “оптимістичний сигнал”, зазначивши, що, незважаючи на недавнє коригування технологічних акцій, ринок все ще перебуває на межі значного зростання.

“Хоча інвестори зосереджені на постійному зростанні капітальних витрат великих технологічних компаній, я вважаю, що потенційний попит на інфраструктуру штучного інтелекту робить ці інвестиції необхідними, а не надмірними”, — сказав він.

Шерлунд також спростував побоювання щодо великих інвестицій великих технологічних компаній у сферу ШІ, зазначивши, що справжня проблема полягає не в тому, чи задовольняє попит, а в тому, чи зможе виробництво йти в ногу з цим попитом.

Дуньцай, ілюстровано·Корисні поради