SEC стикається з критикою через свій м'який підхід до токенізованих цінностей та DeFi

Зростаюча дискусія щодо регулювання цифрових активів досягла критичної точки. Головні фінансові інституції JPMorgan, Citadel та Асоціація цінних паперів SIFMA координують зусилля, щоб поставити під сумнів надмірно ліберальну регуляторну позицію агентства перед робочою групою SEC з криптовалют, зокрема щодо токенізації цінних паперів та платформ децентралізованих фінансів.

Великі інституції підвищують голос щодо захисту інвесторів

Під час цих обговорень, повідомлених NS3.AI, стало очевидно, що надмірно поблажлива позиція щодо цих технологій може підривати встановлені рамки захисту для інвесторів. Учасники дискусії висловили конкретні побоювання: що загальні звільнення від законів про цінні папери можуть дестабілізувати фінансові ринки та залишити інвесторів без необхідних гарантій.

Ці побоювання набувають ще більшої ваги, якщо врахувати недавній контекст: трохи більше року тому екосистема криптовалют зазнала колапсу приблизно на 19 мільярдів доларів, що є чітким свідченням того, що відсутність належного регулювання несе системні ризики, які поширюються на всю індустрію.

Регуляторні ризики у токенізації цінних паперів

Токенізація цінних паперів є складною межею з точки зору регулювання. Головне питання, яке розділяє законодавців і інституції, — наскільки має поширюватися регуляторна гнучкість, не ставлячи під загрозу стабільність ринку. Якщо SEC зберігатиме поблажливий підхід до звільнень, може виникнути розрив між технологічними інноваціями та захистом споживачів, що спричинить невідповідності у способі обробки різних типів цифрових активів.

Законодавча застійність посилює невизначеність на ринках цифрових активів

Тим часом у Сенаті залишаються паралізованими переговори щодо фундаментального законодавства для структурування ринку криптовалют. Обговорення зосереджені на двох гострих питаннях: розширенні конкретних звільнень для проектів DeFi та стимулів, які можуть бути запропоновані банківським інституціям, пов’язаним із стабільними монетами. Цей законодавчий застій залишає регуляторний ландшафт у небезпечній сірої зоні, де ні інноватори, ні традиційні інституції не мають необхідної впевненості для прийняття стратегічних рішень.

Поточна напруга відображає незручну реальність: поблажливий підхід може сприяти інноваціям у короткостроковій перспективі, але загрожує створенням вразливостей у довгостроковій. Баланс між регулюванням і гнучкістю залишається центральною дилемою сучасної індустрії криптовалют.