Застрягли на “AI-постачальнику”! Акції “гіганта газових турбін” GE Vernova досягли нових максимумів, з початку 2024 року зросли більш ніж на 500%

У той час як попит на електроенергію зростає через AI-центри даних, газові турбіни стають ключовим вузлом у ланцюгу поставок. Виробник газових турбін GE Vernova стикається з обмеженнями потужностей, що переросло у “битву за попереднє замовлення”, коли клієнти мають внести невідшкодовний депозит за чотири роки до поставки у 2030 році. Виробництво газових турбін переживає рідкісний період буму.

Ціна акцій компанії у понеділок досягла нового максимуму, з моменту розділення від GE Aerospace на початку 2024 року їхній приріст склав понад 500%.

У понеділок канадський виробник електроенергії Maxim Power оголосив про підписання договору про попереднє замовлення з GE Vernova, “забронювавши виробничі терміни для 7HA.02 газової турбіни та генераторного комплексу”. За умовами договору, Maxim має внести невідшкодовний депозит до 2026 року, а конкретна ціна турбіни буде визначена пізніше в процесі переговорів.

Такий режим попередньої оплати та бронювання з подальшою домовленістю про ціну відображає сильну позицію постачальника на ринку.

Генеральний директор GE Vernova Скотт Стразік 28 січня заявив, що до кінця цього року компанія матиме понад 100 ГВт замовлень у черзі, і виробничі потужності 2029 та 2030 років будуть майже вичерпані.

Розрив між попитом і пропозицією безпосередньо відображається на цінних паперах. У понеділок акції GE Vernova зросли на 2,9%, закрившись на рівні 801,54 долара, досягнувши 52-тижневого максимуму. Вибуховий попит на електроенергію також сприяв значному підвищенню прогнозів прибутковості на Уолл-стріт, аналітики наразі очікують, що компанія до 2030 року матиме EBITDA близько 170 мільярдів доларів, тоді як рік тому прогноз становив лише близько 90 мільярдів доларів.

Обмежені потужності: замовлення у черзі наближаються до межі виробничих можливостей

Поточна напружена ситуація з потужностями GE Vernova досягла безпрецедентного рівня. До кінця 2025 року замовлення на газові електростанції компанії сягнули 83 ГВт, тоді як її річна виробнича потужність цього року становить лише 20 ГВт. За цим розрахунком, існуючі замовлення вже заповнили виробничі лінії на понад чотири роки вперед.

Модель попереднього бронювання та депозитів є стандартною для GE Vernova, але компанія продає свої потужності швидше, ніж очікувалося, до кінця десятиліття. З 83 ГВт до очікуваних 100 ГВт наприкінці січня — це означає, що у 2026 році додатково буде отримано близько 17 ГВт замовлень, що приблизно відповідає майже річному виробництву компанії.

Раніше цього місяця Xcel підписала з GE Vernova “стратегічний меморандум про співпрацю”, що включає покупку п’яти газових турбін F-класу. Варто зазначити, що ці турбіни не були враховані у 83 ГВт замовлень, оголошених 28 січня, що свідчить про постійний приплив нових замовлень.

AI-центри даних — рушій зростання попиту

Зростання попиту на електроенергію зумовлене високим споживанням AI-центрів даних. Ці об’єкти потребують стабільної та масштабної подачі електроенергії, що сприяє розширенню традиційної інфраструктури електропостачання.

Газові турбіни через їх здатність забезпечувати стабільне базове навантаження стають ключовим обладнанням для підтримки AI-інфраструктури. На відміну від відновлюваних джерел енергії, які мають перерви, газові електростанції можуть забезпечувати цілодобову безперервну подачу електроенергії, що є критичним для роботи дата-центрів.

Напруженість на ринку присутня повсюдно. Компанія Maxim Power готова заздалегідь на чотири роки забронювати потужності та внести депозит, що відображає побоювання виробників електроенергії щодо майбутнього дефіциту постачання. Клієнти переходять від пасивного очікування до активного захоплення виробничих термінів.

Очікування прибутковості значно зросли

Несумісність попиту і пропозиції перетворюється у перевагу у ціновій політиці. Зростання попиту може призвести до підвищення цін, що підвищить прибутковість. Уолл-стріт подвоїла свої прогнози щодо прибутковості GE Vernova за останній рік, очікуючи EBITDA у 2030 році близько 170 мільярдів доларів, що значно вище за попередні очікування у 90 мільярдів.

Ринкові показники підтверджують довіру інвесторів. У понеділок акції GE Vernova зросли на 2,87% за день, а за останні 12 місяців — на 102%. У той же час індекс S&P 500 піднявся на 0,5%, а індекс Dow Jones залишився без змін.

Як двохсторонній виграш у енергетичній трансформації та розвитку AI-інфраструктури, GE Vernova переживає рідкісний період буму. Коли клієнти мають внести депозит за п’ять років до доставки, їхня позиція у ланцюгу поставок очевидна.

Ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією та не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки у цьому матеріалі їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам.