Після різкого падіння американських акцій вони знову сильно відскочили, і інвестори стали ще напруженішими

Американські технологічні акції продовжують відновлюватися, інвестори зважують між побоюваннями щодо AI та можливостями для купівлі.

У понеділок американські фондові індекси продовжили ралі минулої п’ятниці, індекс S&P 500 знову наблизився до історичного максимуму, а індекс Nasdaq 100 закрився зростанням на 0,8%, повернувшись вище ключової 100-денної рухомої середньої.

(Поточний внутрішній рух базових індексів у понеділок)

Минулої п’ятниці Dow підскочив більш ніж на 1200 пунктів, вперше подолав позначку 50000 пунктів, а індекс S&P 500 відновився після тижневих втрат. Здається, інвестори сприймають минулотижневі продажі як “надмірну реакцію” та можливість для купівлі, і знову активно входять на ринок під час коливань.

Однак фундаментальні побоювання інвесторів залишаються, і сумніви щодо того, чи принесе інвестиції в AI очікуваний прибуток, досі існують. У великому зльоті минулої п’ятниці Amazon все ще знизився на 5,6%, втративши близько 133 мільярдів доларів ринкової капіталізації. Акції Alphabet також знизилися на 2,5%.

Ця різка волатильність змусила інвесторів бути більш обережними щодо потенційних ризиків. Цього тижня мають бути оприлюднені затримані дані по зайнятості за січень та останні дані щодо інфляції, що може додатково вплинути на політику щодо ставок і ринкову настроєність.

Технологічний сектор лідирує у відновленні, але побоювання щодо витрат на AI не зникають

У понеділок технологічний сектор показав особливо сильний ріст, зокрема сектор програмного забезпечення та мікросхем, які зазнали значних зростань, Oracle підскочила майже на 10%.

(Акції SaaS-програмного забезпечення тримаються на низьких рівнях і продовжують відновлюватися)

Знецінення долара додало підтримки ризиковим активам і золоту, а ринкова настроєність перед публікацією ключових економічних звітів залишалася оптимістичною. Старший стратег глобальних інвестицій Edward Jones Ангело Куркафас зазначив:

Бичий тренд залишається цілісним. Ми вважаємо будь-яке коригування хорошою можливістю для повторного входу.

Однак навіть під час відновлення ринку напруга через великі інвестиції в AI не зменшується. Головний стратег глобальної політики Morgan Stanley Дейвід Келлі зазначив:

Штучний інтелект у програмуванні здається досить розумним. Компанії не відмовляться від інтеграції такого софту у всі свої системи за одну ніч, але як довгострокове виклик, AI виглядає як цілком реальна загроза для програмного забезпечення.

Минулого тижня різке падіння було викликане побоюваннями, що революційний вплив AI може бути ширшим за очікуване, а також страхом, чи зможуть технологічні компанії, що вкладають сотні мільярдів доларів у AI, досягти високих очікуваних прибутків. Ці побоювання досі залишаються.

За словами аналітиків Jefferies, хедж-фонди довгий час зменшували свою експозицію у акціях софту. У пікові моменти продажі були “екстремальними” і “повністю без урахування цін”.

Ця хвиля продажів і її ланцюгова реакція змусили інвесторів знову замислитися про домінуючу роль AI на фондовому ринку і в економіці. Довгострокові побоювання полягають у тому, що стрімке зростання акцій AI у останні роки зробило фондовий ринок надто залежним від кількох технологічних гігантів, а величезні витрати найбільших компаній у AI можуть приховувати широку економічну слабкість.

Погані економічні дані посилюють невизначеність

Останні дані майже не дають підстав для оптимізму.

За даними місячного звіту Міністерства праці, кількість вакансій у США минулого року зменшилася майже на 1 мільйон. Компанія ADP оцінює, що у січні кількість нових робочих місць у приватному секторі склала лише 22 000, що менше за очікування ринку більш ніж удвічі.

Звіт по зайнятості за січень був відкладений через короткочасний урядовий простій і має бути оприлюднений у середу, що ускладнює оцінку економічної ситуації. Келлі зазначив:

Економічні дані досить слабкі. Наша поточна економічна ситуація можна оцінити як нижче середнього, але вона підтримує високий рівень фондового ринку, і я вважаю, що це частково проблема.

Коли інвестори виходять із технологічних акцій, з’являються ознаки, що кошти перерозподіляються у інші сектори. Сектор товарів першої необхідності став найкращим за показниками минулого тижня у S&P 500. Інвестори зазвичай вважають цей сектор захисним, оскільки навіть за економічного сповільнення люди все одно купують необхідне.

Дані Cboe Global Markets показують, що “нахил” опціонів на малі компанії iShares Russell 2000 до початку цього тижня досяг найвищого рівня з листопада минулого року. Вищий нахил зазвичай свідчить про те, що пут-опціони для хеджування падінь коштують дорожче за кол-опціони.

Головний інвестиційний директор Bellwether Wealth у Небрасці зазначив, що їхня компанія планує зменшити експозицію у технологічних акціях і збільшити інвестиції у промисловий і матеріальний сектори. Беллін сказав:

Це викликає побоювання щодо інших секторів, які майже цілком залежать від спекуляцій.

Хоча деякі інвестори очікують, що сильні корпоративні прибутки допоможуть підняти ринок, за даними FactSet, прогнозується, що прибутки компаній у складі S&P 500 зростуть на 14% у 2026 році, але багато хто очікує, що волатильність на початку 2026 року триватиме. Беллін зазначив:

Я не хочу малювати картину кінця світу, але вважаю, що волатильність триватиме деякий час.

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестуйте обережно. Цей матеріал не є інвестиційною порадою і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому матеріалі, їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам користувач.