Важливий сигнал! Раптовий колективний великий ріст! Акції малих капіталізацій у США отримали позитивні новини!

Чи готується перехід стилю на американському фондовому ринку?

Після недавніх різких коливань ринку, що суттєво пошкодили окремі сектори та активи, інвестори починають звертати увагу на компанії з меншими масштабами та більшою дешевизною.

Минулої п’ятниці, незважаючи на зростання індексу S&P 500 на 1.78%, та майже 2% відскок індексу Nasdaq 100, індекс Russell 2000, що відображає показники ринку малих капіталізацій США, перевершив їх, піднявшись на 3.6%. Серед “великої сімки” американських акцій, деякі окремі цінні папери не брали участі у цьому відскоку, акції Amazon впали більш ніж на 5%, Google — більш ніж на 2%, Meta — на 1%.

Голова стратегії інвестиційного банку Bank of America Майкл Хартнетт зазначив, що технологічні гіганти вже не є переможцями, а малий капітал стає більш привабливим для інвестицій, ніж технологічні компанії.

Малі капітали активно відновлюються, індекс Russell 2000 різко зростає

Останні кілька тижнів, у міру коригування інвесторами своїх портфелів, деякі з найяскравіших секторів ринку за останні роки наповнені обережністю та настроями уникнення ризику, тоді як інші сфери отримують притік капіталу. Наприклад, індекс Dow Jones Industrial Average, орієнтований на промисловий сектор, минулої п’ятниці встановив історичний рекорд, тоді як ринкова вартість акцій програмного забезпечення за тиждень зменшилася на 1 трильйон доларів.

Минулої п’ятниці індекс Russell 2000, що відображає ринок малих капіталізацій США, різко піднявся на 3.6%, індекс Wande US Small Cap піднявся на 3.42%, а індекс MicroCap — більш ніж на 4%.

Рейтер зазначає, що інвестори роблять ставки на те, що після багаторічного зростання технологічних акцій, цей тренд пошириться на промисловий, медичний та малий капітал. Стратег глобальних інвестицій ProShares Сімеон Хайман сказав: «Я вважаю, що поширення зростання, яке почалося ще минулої осені і особливо проявилося за останні кілька днів, триватиме далі після тривалого періоду, коли ‘великі технологічні компанії були на узбіччі’. Зростання дивідендів, рівноважні індекси, малі компанії — все це може стати отримувачами вигоди.»

Ці погляди базуються на переоцінці ризиків, що містяться у раніше стрімко зростаючих секторах ринку, таких як дорогоцінні метали, технології, а також більш спекулятивні активи, наприклад, біткойн, який колись впав до 6 тисяч доларів — мінімуму за 16 місяців, а минулої суботи вдень відновився до трохи нижче 70 тисяч доларів, залишаючись значно нижчим за історичний максимум у 126 тисяч доларів, зафіксований у жовтні минулого року.

Консультант з багатства Ballast Rock Private Wealth Джим Карролл зазначив: «Люди реагують на різні причини, що спричинили ці невдачі активів, шукаючи способи переорієнтувати портфелі та уникнути найпересічніших угод.»

Голова стратегії інвестиційного банку Bank of America Майкл Хартнетт сказав, що капітал слід вивести з перенаселених технологічних гігантів та криптовалют, і спрямувати його у компанії, що отримують вигоду від відновлення реальної економіки, — малий капітал та міжнародні ринки.

Хартнетт вважає, що уряд Трампа, щоб відповісти на невдоволення виборців щодо рівня життя, знизить інфляцію шляхом втручання у ціни на енергоносії, медичні послуги, кредити та електроенергію. Ця політика, у поєднанні з охолоджуючим впливом ШІ на ринок праці, призведе до несподіваного зниження інфляції у 2026 році, що вигідно малим та середнім компаніям.

Хартнетт вважає, що 2025—2026 роки стануть кінцем «американського винятку» та початком «глобального переорієнтування». У новому циклі переможцями вже не будуть американські технологічні гіганти, а міжнародні акції, китайські споживчі компанії та виробники сировини з нових ринків. Для інвесторів стратегія зараз дуже ясна: у гучних звуках лусання бульбашки шукати активи, що довго ігнорувалися, і тісно пов’язані з реальною економікою.

Постійні сумніви щодо прибутковості AI

Деякі трейдери попереджають, що не слід надмірно тлумачити значне зростання американського ринку минулої п’ятниці, вважаючи, що новий рівень ризикової толерантності все ще триває, і багато з тих, хто раніше швидко купував під час падінь, тепер повільніше та обережніше входять у ринок.

Стратег глобальних валютних та процентних ставок у Macquarie Group Тьєррі Візман сказав: «У майбутньому люди будуть ставити багато питань і сумнівів.» Ці питання стосуватимуться того, як надвеликий бізнес може отримати прибуток із нових капіталовкладень, а також наскільки ці інвестиції можуть пошкодити традиційний бізнес, який може бути замінений ШІ.

ETF iShares розширення технологічного софтвару минулої п’ятниці піднявся на 3.5%, але за тиждень знизився на 9.1%, що свідчить про те, що підвищення наприкінці торгів не компенсувало всі втрати. Аналогічно, срібло, хоч і відновилося, все ще залишається значно нижчим за недавній максимум понад 90 доларів за унцію.

Головний інвестиційний директор і менеджер портфеля Informed Momentum Company Тревіс Прентіс сказав: «Захисні акції справді демонструють активність, і я вважаю, що це не лише короткострокова торгівля, а й ознака відступу спекулятивних активів.»

Стратег американського ринку Citigroup Скотт Хронерт зазначив, що ринок дедалі більше розділяється на дві категорії: довгострокових улюбленців і нових акцій, на які інвестори сподіваються отримати прибуток. Він сказав: «Хоча ми всі тут обговорюємо суперечки навколо AI, ринок фактично вже рухається в різних напрямках. Інвестори вирішили, що більше не хочуть купувати вже існуючі активи за вищими цінами. Замість цього ми бачимо, як капітал тихо тече у енергетичний сектор, матеріали, необхідні споживчі товари та промислові компанії.» Ці сектори, чутливі до економічних циклів, зросли двозначними темпами цього року, тоді як індекс S&P 500 піднявся лише на 1.3%. Хронерт підсумував: «Ми спочатку очікували розширення ринку, але не думали, що це станеться у такій апатичній, турбулентній формі.»

Мільйон користувачів дивляться