Ціна золота на рівні 5527 у Гонконгу виявляє розкол світового ринку

Нещодавні явища на ринку дорогоцінних металів починають привертати увагу аналітиків: з’явилася значуща різниця у цінах між США та іншими світовими ринками. Як раніше попереджав відомий економічний коментатор Шифф, США, здається, відокремлюються від решти світу у фінансовій та валютній сферах. Останні дані щодо цін на золото та срібло у глобальному масштабі є найяскравішим підтвердженням цієї оцінки.

Різниця у ціні в 300 доларів між ринками

Розглядаючи ціну золота у 5527 доларів у Гонконгу разом із даними з інших фінансових центрів, стає очевидною нерівномірність. Основні ринки зафіксували такі ціни: Мумбаї — 5 559 доларів, Лондон — 5 508 доларів, тоді як Нью-Йорк значно нижчий — 5 202 долари. Ця диференціація не є випадковою і відображає організовану тенденцію у способі обробки дорогоцінних металів трейдерами.

Аналогічно, ціна срібла демонструє схожу модель із різницею між регіонами. У Гонконгу срібло торгується за 117,53 долара, тоді як у Нью-Йорку — лише 108,45 долара. Ця різниця, у відсотковому вираженні, навіть більша, ніж у випадку з золотом.

Чому боти арбітражу не закривають цю цінову різницю?

У нормальному ринковому середовищі професійні торгові роботи мають автоматично виявляти можливості отримання прибутку від таких цінових дисбалансів і виконувати арбітражні операції для вирівнювання цін. Однак цього не відбувається. Фактично, різниця у 300 доларів між США та рештою світу залишається і не закривається одразу.

Це натякає на те, що спостережуване явище не є результатом системної помилки чи технічної несправності, а може бути наслідком організованих і цілеспрямованих дій на ринку. Якщо природний арбітраж блокований або нейтралізований, це свідчить про втручання певних факторів у нормальний процес ринкової діяльності.

Продаж металів у коротку для захисту долара

Значний тиск на продаж дорогоцінних металів, здається, зосереджений лише під час американської торгової сесії, формуючи переважно «продавальний» сценарій, якого не спостерігається в інших регіонах. Мета цієї стратегії очевидна: знищити ціну металів у паперових контрактах для захисту позицій долара.

Зв’язок між ціною золота та індексом долара (DXY) є оберненим — коли золото зростає, долар зазвичай слабшає. За допомогою тиску на ціну золота, трейдери можуть підтримати долар і запобігти його ослабленню. Водночас, це вимагає втрати цілісності ринку ф’ючерсних контрактів на дорогоцінні метали.

Баланс між монетарною політикою і ефективністю ринку

Те, що відбувається, відображає стратегічний вибір: пожертвувати прозорістю та ефективністю ринку ф’ючерсів для підтримки стабільності існуючої системи fiat-валюти. З макроекономічної точки зору, захист долара — світової резервної валюти — вважається пріоритетом понад забезпечення безперебійної роботи ринків торгівлі металами без втручань.

Торгові коди, такі як $PAXG, $XAU і $XAG, продовжують відображати ці тиски, а цінова диференціація між Гонконгом, Мумбаї, Лондоном і Нью-Йорком залишатиметься важливим індикатором для моніторингу загального стану світового ринку та ситуації з доларом.