Пастка циклу одного цзенью золота: як історія раз за разом повторюється

Останнім часом багато людей обговорюють одну тему — чи відкриває золото новий цикл зростання? Чи нарешті відновиться ціна на срібло? Але перш ніж робити висновки, давайте уважно подивимося на історію. Адже щодо різких стрибків цін на золото та інші дорогоцінні метали ринок вже дав багато “навчальних” відповідей.

Перший цикл (1979-1980): блискучий момент золота та подальше розчарування

Це був час світового хаосу. Енергетична криза, хронічна інфляція, напружена геополітична ситуація — світова валютна система зазнавала безпрецедентних ударів. Саме в такому контексті золото засяяло:

з 200 доларів досягло 850 доларів, у 1 рік зросло у 4 рази. Срібло також не відставало: з 6 доларів піднялося до 50 доларів.

З першого погляду, це нагадує сигнал “старий порядок руйнується, новий народжується”. Всі фундаментальні чинники вказували на одне — дорогоцінні метали стануть новим опорним активом. Але жорстока правда ринку полягає в тому, що історія ніколи не закінчується так, як очікуєш:

За два місяці золото різко обвалилося майже наполовину. Срібло впало більш ніж на 2/3. Наступні 20 років стали періодом заморожування цін. Золото увійшло у довгу фазу бокового руху та падінь, довір’я інвесторів поступово згасало.

Другий цикл (2010-2011): ілюзії після фінансової кризи

Час повертає нас до 2010-2011 років. Цього разу — глобальна фінансова криза і безпрецедентне друкування грошей центральними банками. Знову запалюється інтерес до золота: з 1000 доларів воно піднімається до 1921 долара, срібло знову досягає 50 доларів.

Звичний сценарій, знайомий фінал. Золото потім відкотилося на 45%, срібло — на 70%. Наступні роки ці активи опинялися у циклах падінь, бокового руху та зниження довіри.

Приховані фізичні закони у даних

Порівнюючи ці два цикли, виникає майже жорстка, але перевірена закономірність:

Чим більш божевільним є зростання, тим більш безжальним буде падіння. Це майже фізика ринку дорогоцінних металів, яку важко подолати.

І ще один важливий момент — кожне різке зростання має ідеальну логіку: або інфляційна загроза, або криза, що спричиняє надлишок ліквідності, або початок розхитування порядку великих держав. Фундаментальні історії здаються ідеальними, але час завжди найжорстокіший. У найвпевненішій момент ринку відбувається найсильніше коригування.

Чим відрізняється цей цикл?

Звісно, у нинішньому циклі зростання золота є нові чинники:

Глобальні центробанки постійно нарощують золотовалютні резерви, процес дездоларизації прискорюється, а срібло отримало додаткову підтримку у вигляді попиту на AI-чіпи та промисловість. Зовні здається, що причини для зростання золота більш вагомі, ніж будь-коли.

Але справжнє питання — це інший рівень аналізу: тепер ціна золота швидше нагадує передбачення ринку щодо сценаріїв, які можуть статися у 2027-му або пізніше. Це не традиційна торгівельна логіка, а очікувальне ціноутворення. Центробанки купують, приватний капітал входить, мільярдери займають позиції заздалегідь. Усі платять за найгірший сценарій наперед.

Реальна картина глобальних резервів золота

Ось кілька даних, що допомагають зрозуміти глибший зміст ціноутворення:

На сьогоднішній день світовий рейтинг за запасами золота виглядає так:

• США: 8133 тонн, понад 75% валютних резервів
• Німеччина: 3350 тонн
• Італія, Франція, Росія — слідом
• Китай: близько 2304 тонн, на 6-му місці

Ця послідовність сама по собі розповідає історію. США досі мають найбільше золото і одночасно спостерігають за процесом дездоларизації. Німеччина, Франція та інші країни-лідери нарощують запаси золота, щоб підстрахуватися на майбутнє. Це не просто інвестиційне рішення — це стратегія великих держав щодо переосмислення безпеки активів.

Як має діяти звичайний інвестор?

Одне речення — не ставте на карту.

Ніхто точно не скаже, де буде вершина ціни на золото. Безглуздо йти “все або нічого” — це фактично гра з історією, і історія вже неодноразово доводила, чим закінчується така гра. За даними минулого:

середній спад золота — понад 30%, срібла — до 50% і більше. А теперішній ринок явно виходить за межі історичних коливань, що означає: коли почнеться корекція, падіння може бути значним і швидким.

Найглибша закономірність

Незалежно від того, чи вірите ви у нову історію золота, чи ні, є одна беззаперечна істина: чим більш неймовірним є зростання, тим сильніше буде корекція. Ринок не дає нікому безперервного зростання, але він обов’язково випробує вашу готовність у момент найвищої впевненості — різким відкатом.

Історія показує, що різкі стрибки цін на золото і срібло ніколи не були початком казки, а швидше — останньою божевільною фазою перед “зміною тренду”.

Це лише мої особисті роздуми та історичний аналіз, і не є інвестиційною порадою.

Писано для тих, хто вірить у закономірності, а не просто у графіки зростання і падіння.