Трекінг спірної оцінки білого срібла LOF: відкрито падіння до межі, суперечки тривають

Навколо суперечок щодо «оцінки» першого в країні фонду срібла, здається, розпочинається ще більш гаряча та складна фаза боротьби.

9 лютого під час торгів, фонд Guotou Silver LOF після п’яти днів безперервного падіння до межі зупинки відкрився. У той день ринок фондів відкрився знизу і піднявся, станом на 14:00, обсяг торгів фондом Guotou Silver LOF склав понад 2,5 мільярда юанів, що стало одним із двох найбільших обсягів торгів у історії цього продукту.

Одночасно з відкриттям зупинки падіння, кількість суперечок і далі не вщухає. Обговорюються питання коригування оцінки, припинення торгів, спір щодо рівня премії — конфлікти та дебати тривають.

Раніше, у відповідь на розгортання громадської думки та занепокоєння інвесторів, фонд Guotou Ruixin 6 лютого ввечері опублікував останнє повідомлення, у якому оголосив про створення спеціальної робочої групи для активного пошуку рішень і підтримки інвесторів у законних способах вирішення питань через врегулювання, медіацію, арбітраж тощо.

Одночасно у повідомленні компанія підкреслила: «Має можливість забезпечити законні права та інтереси інвесторів і буде дотримуватися справедливої ціноутворення у процесі роботи фонду, у коригуванні оцінки та інших етапах, справедливо захищаючи законні права всіх інвесторів». Це було сприйнято зовнішнім світом як вираження «жорсткої» позиції, тобто що не вважає за потрібне коригувати попередні домовленості щодо срібного LOF.

Інвестори: від черги на продаж до миттєвої угоди

8 лютого срібний LOF відкрився з межою зупинки падіння, сформувавши величезний обсяг торгів, що, ймовірно, всіх трохи заспокоїло.

За попередні п’ять торгових днів цей фонд постійно був на межі зупинки падіння, з невеликим обсягом торгів щодня. Наприклад, 6 лютого, ціна на вторинному ринку для Guotou Silver LOF (код торгів 161226) становила 3.099 юанів. У той день закриття торгів, близько 7,4 мільярдів часток срібного фонду чекали на продаж, а їхня вартість на ринку сягала понад 22 мільярди юанів.

З іншого боку, станом на кінець 6 лютого, найновіша чиста вартість цього фонду становила лише 2.0792 юанів, що майже на 40% нижче за історичний максимум, досягнутий більш ніж тиждень тому. За ціною закриття того дня, рівень премії продукту все ще був близько 50%.

Тому для зовнішніх спостерігачів важко передбачити, коли саме цей фонд відкриє зупинку падіння і завершить попередню пасивну ситуацію — зниження оцінки, зупинка падіння і знову падіння.

А торгівля 9 лютого підтвердила, що ринок має високі очікування щодо премії срібного LOF.

Великі коливання, сильні вимоги інвесторів

Причиною такої уваги до срібного LOF є не лише недавні великі коливання цін на світовому ринку срібла, а й низка заходів, які фондна компанія застосовує у відповідь на цю ситуацію.

З одного боку, з початку вересня 2025 року, світова ціна на срібло перестала демонструвати помірний тренд останніх десяти років і швидко пішла вгору, зростаючи все стрімкіше.

З іншого боку, у зв’язку з підвищенням цін на срібло та частими обмеженнями на покупку та припиненням торгів срібного LOF, ціна на вторинному ринку срібного LOF стрімко зросла, а премія значно збільшилася.

Станом на 29 січня, за останній місяць, срібний LOF досяг максимальної ціни 5.247 юанів, що перевищує приріст понад 240% (згідно з наведеним графіком).

Після такого стрімкого зростання, великі коливання цін на срібло та його різке зниження у фазі, швидко розпалили накопичені раніше конфлікти.

3 лютого (фактично 2 лютого ввечері) Guotou Ruixin оголосила про «обґрунтовану переоцінку активів срібного фонду»: з урахуванням цін на міжнародних ринках срібних ф’ючерсів, було проведено коригування оцінки внутрішніх ф’ючерсних контрактів, що належать фонду. Ця міра «додана» до оцінки срібного LOF 2 лютого. У той же вечір оцінка срібного LOF різко знизилася більш ніж на 31%.

Це викликало багато суперечок серед інвесторів. За даними First Financial, станом на 6 лютого, лише на платформі Consumer Bao, кількість скарг щодо цієї ситуації перевищила 17 600, і стосувалася понад 17 000 інвесторів, основні скарги включали «недопереднє повідомлення про зміну оцінки», «ретроспективне коригування, що шкодить справедливості» тощо.

Останнє повідомлення компанії «відповідь»

У відповідь на останні коригування оцінки срібного LOF та пов’язані з цим оголошення, компанія Guotou Ruixin 6 лютого після закриття торгів знову опублікувала повідомлення, прямо звертаючись до суперечок.

У повідомленні компанія заявила, що дотримуватиметься принципу відкритості та законності, активно реагуватиме на запити інвесторів, намагатиметься мінімізувати вплив коригувань оцінки на інвесторів і захищати їхні законні права. Компанія створила робочу групу, яка швидко розробляє відповідні плани, підтримує інвесторів у зручному вирішенні питань через врегулювання, медіацію, арбітраж тощо, і про конкретні заходи буде повідомлено окремо.

Крім того, компанія активно підтримує ефективне виконання врегулювань, медіації та арбітражу, має можливість гарантувати законні права інвесторів і буде дотримуватися справедливої ціноутворення у процесі роботи фонду, справедливо захищаючи права всіх інвесторів.

Наступний крок срібного LOF залишається під пильною увагою.

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей текст не є інвестиційною порадою і не враховує особливі цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому тексті, їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам.