Короткий огляд

• Можливість швидкої реалізації плану скорочення балансу, пов’язаного з Kevin Warsh, наразі малоймовірна, але у середньостроковій та довгостроковій перспективі існують потенційні шляхи.

• Цього тижня макроекономічні дані зосереджені на ринку праці США, роздрібних продажах, імпорті та експорті, продажах нерухомості та CPI.

• Минулого тижня BTC знизився на 8.6%, ETH — на 7.9%, при цьому зафіксовано історичні рекорди чистих відтоків ETF-фондів: BTC — 6.89 мільярдів доларів, ETH — 1.49 мільярдів доларів. Настрій ринку залишається в зоні крайньої паніки (14).

• HYPE виріс на 7.4%, що стало наслідком запуску HIP-4, зростання активності торгів та розширення інтеграцій з інституціями.

• Polymarket та Circle оголосили про співпрацю, переорієнтацію розрахунків на нативний USDC.

• Tether здійснили стратегічне інвестування у 100 мільйонів доларів у Anchorage Digital, що додатково зміцнює відповідну інфраструктуру для регульованого крипто-бізнесу.

• TRM Labs завершили раунд фінансування на 70 мільйонів доларів, оцінка компанії досягла 1 мільярда доларів, з метою розширення інфраструктури крипто-розвідки.

Огляд макроекономічного ринку

План скорочення балансу, ініційований Kevin Warsh, наразі важко реалізувати у короткостроковій перспективі, але у майбутньому він залишається можливим.

У політичних рекомендаціях Warsh найбільшу суперечливість викликає комбінація «зниження ставок + скорочення балансу». Сам Warsh вважає, що скорочення балансу допомагає стримувати інфляцію, створюючи простір для зниження ставок. Однак, скорочення балансу не лише суперечить напрямку зниження ставок, а й суперечить цілям уряду Трампа щодо стимулювання економіки та зниження вартості боргу. Скорочення балансу зменшує ліквідність у фінансовій системі, і при недостатніх резервних фондах банки можуть зменшити діяльність з маркет-мейкінгу, що спричинить дефіцит ліквідності та фінансові ризики. Тому поточне фінансове середовище не підтримує швидкий запуск Warsh плану скорочення балансу. Реалістичнішим шляхом є зосередження Федеральної резервної системи на зниженні ставок у цьому президентському терміні, а скорочення балансу залишити на наступний.

Трамп прагне прискорити зниження ставок ФРС, щоб знизити вартість боргу. Якщо Warsh не захоче розширювати баланс, ФРС більше не буде купувати державні облігації для покриття дефіциту бюджету, що порушить баланс між фіскальною та монетарною політикою. Можливий компроміс — зниження ставок більш суттєво, а Мінфін США випускатиме більше короткострокових облігацій для коригування структури боргу. Зниження ставок знижує короткострокові ставки, а Мінфін може зменшити витрати на фінансування, запобігаючи зростанню довгострокових ставок через недостатнє розширення балансу. Насправді, Мінфін вже почав збільшувати частку короткострокових облігацій у випусках, і має потенціал для подальшого зростання.

Цього тижня очікується публікація даних про зайнятість і ринок праці, роздрібні продажі, імпорт і експорт, продажі нерухомості та CPI. Через закриття уряду США дата публікації звіту про зайнятість була перенесена з 6 лютого на 11 лютого, а дата публікації CPI — на 13 лютого. Очікується, що у січні кількість нових неосвічених працівників зросте з 50 000 у грудні до 70 000, рівень безробіття залишиться на рівні 4.4%, а темпи зростання зарплат знизяться з 3.8% до 3.6%.(1, 2)

Дані про випуск цінних паперів у США, джерело: MacroMicro

Індекс долара (DXY)

Минулого тижня індекс долара стабільно зростав, у п’ятницю наблизившись до 98, що відображає поступове переоцінювання після призначення нового голови ФРС.(3)

Доходність 10- та 30-річних держоблігацій США

Минулого тижня доходність американських облігацій залишалася відносно стабільною, інвестори зважували економічні показники США. Покращення споживчої впевненості та невідповідність очікуванням звіту ADP про зайнятість створювали додатковий простір для очікувань.(4)

Золото

Цього тижня ціна на золото суттєво коливалася у межах 4400–5000 доларів. Група CME з 13 січня втретє підвищила вимоги до маржі для контрактів на золото та срібло.(5)

Огляд криптовалютного ринку

1. Основні активи

BTC 价格

ETH 价格

Коефіцієнт ETH/BTC

Минулого тижня BTC знизився на 8.6%, ETH — на 7.9%, при цьому зафіксовано історичні рекорди чистих відтоків ETF-фондів: BTC — близько 6.89 мільярдів доларів, ETH — близько 1.49 мільярдів доларів. Коефіцієнт ETH/BTC залишився майже без змін, підвищившись лише на 0.75%, що свідчить про відсутність явної ротації з ETH у бік інших активів, незважаючи на падіння основних криптовалют. Загальний настрій ринку залишається низьким, індекс страху та жадібності все ще в зоні «екстримальної паніки» — 14.(6) (7)

Щодо великих гравців, спостерігається значний тиск на продаж. Trend Research за 8 днів повністю закрив позиції у ETH, продавши близько 658 168 ETH (приблизно 13.5 мільярдів доларів) за середньою ціною близько 2 058 доларів, що значно нижче за їхню собівартість у 3 104 долари. Водночас, Bitmine зберігає близько 4.2 мільйонів ETH, купуючи їх за середньою ціною 3 600–3 900 доларів, а поточна ціна — близько 2 100 доларів, що дає приблизно 7.5 мільярдів доларів збитків на балансі.(8) (9)

2. Загальна ринкова капіталізація

Загальна капіталізація криптовалют

Без урахування BTC та ETH

Без урахування топ-10 криптовалют за ринковою капіталізацією

За даними цього періоду, загальна ринкова капіталізація зменшилася на 7.6%. Вилучаючи BTC і ETH, ринок у цілому знизився на 5.65%, що свідчить про менший спад у менш популярних активів. Вилучаючи топ-10 криптовалют, залишилися альткоїни знизилися на 4.7%, що свідчить про менший відкат малих капіталізаційних токенів порівняно з основним ринком.

3. Показники топ-30 криптоактивів

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, дані станом на 9 лютого 2026 року

У топ-30 за ринковою капіталізацією криптовалют цей тиждень у середньому знизився на 2.8%, лідерами зростання стали TON, HYPE та XAUt.

HYPE виріс на 7.4%, що стало наслідком кількох позитивних екосистемних новин. Запуск HIP-4 запровадив результуючі торги та опціони на інтервали, що підвищило активність торгів, кількість ф’ючерсних контрактів та участь роздрібних інвесторів. На стороні інституцій — інтеграція Hyperliquid у Ripple Prime, що розширює DeFi деривативи та функції міжгарантованих позицій, а також додаткові джерела ліквідності. Крім того, стратегія казначейства Hyperion DeFi використовує HYPE як заставу для опціонів у мережі, що має потенціал приносити додатковий дохід і посилювати попит у екосистемі.(10) (11)

4. Випуск токенів

$TRIA (Tria) — нативний утилітарний токен екосистеми Tria, орієнтований на створення самостійної «нової крипто-банківської» платформи та міжланцюгової платіжної інфраструктури, що забезпечує уніфікацію споживання, торгівлі та управління доходами у багатьох ланцюгах.

Початкова ціна $TRIA становить 0.014 долара, наразі — близько 0.016 долара, що відповідає повністю розведеній оцінці приблизно 1.63 мільярда доларів. Токен вже доступний на основних біржах, таких як Coinbase, Bybit, Bitget.

Важливі новини криптоіндустрії

1. Polymarket та Circle співпрацюють, переорієнтовуючи розрахунки на нативний USDC

Polymarket і Circle уклали партнерство, що передбачає перенесення їхніх активів для застави торгів з мосту USDC (USDC.e) на Circle-виданий нативний USDC, що зменшує залежність від міжланцюгової інфраструктури та сприяє масштабуванню платформ прогнозних ринків. Нативний USDC випускається та викуповується Circle у відповідності до регуляторних стандартів, що підвищує ефективність капіталу, надійність розрахунків і знижує безпекові ризики мостів. Цей перехід має на меті створити єдині стандарти розрахунків у доларах США на фоні зростання користувацької бази платформи.(12)

2. CFTC розширює перелік платіжних стабільних монет, включаючи національні трастові банки

Американська Комісія з товарних ф’ючерсів (CFTC) оновила та уточнила попередні рекомендації, офіційно включивши до переліку кваліфікованих платіжних стабільних монет національні трастові банки. Оновлений лист (26–05) чітко визначає, що трастові та депозитарні установи, що працюють у всіх 50 штатах США, можуть випускати фіатно-зв’язані стабільні монети у рамках регуляторної системи закону GENIUS (з 2025 року). Це свідчить про прискорення процесу легалізації та регулювання відповідних фінансових інституцій у США.(13)

3. Pump.fun поглиблює свою інфраструктуру торгівлі через придбання Vyper

Pump.fun придбав крипто-трейдинговий термінал Vyper, інтегрувавши його аналітичні та виконавчі можливості у свою екосистему. Відповідно, окрема лінійка Vyper припинить свою діяльність, а користувачі будуть перенаправлені до Pump.fun Terminal. Це продовжує стратегію інтеграції всього ланцюжка торгів — від випуску токенів, ліквідності, виконання ордерів до інструментів аналізу. Раніше, у жовтні, платформа вже придбала Padre та запустила інвестиційний фонд Pump Fund, спрямований на ранні проєкти поза мем-койнами.(14)

Важливі венчурні інвестиції

1. Jupiter отримав 35 мільйонів доларів стратегічного інвестування для інтеграції Polymarket у Solana

Solana — децентралізована біржа Jupiter оголосила про нативну інтеграцію Polymarket, плануючи зробити прогнозний ринок ключовим продуктом платформи, поряд із швидким обміном та іншими міжланцюговими сервісами. Одночасно, ParaFi Capital інвестувала 35 мільйонів доларів у токен JUP, що розраховується у доларовому стабільному активі JupUSD, із довгостроковим блокуванням для забезпечення інтересів інвесторів. Після інтеграції Jupiter стане універсальним центром прогнозних ринків у мережі, з подальшим розвитком API, пошуком ринків та нових механізмів торгів.(15)

2. Tether інвестує 100 мільйонів доларів у Anchorage Digital для зміцнення регульованої криптоінфраструктури

Tether Investments оголосила про стратегічне інвестування у 100 мільйонів доларів у Anchorage Digital. Це американський цифровий банк, що регулюється федеральними органами, який надає послуги з зберігання, застави, управління, розрахунків та випуску стабільних монет. Інвестиція поглиблює співпрацю та відповідає стратегії Tether щодо наближення до регульованих інфраструктурних компаній. Anchorage Digital — перший у США федерально ліцензований крипто-банк, що забезпечує регульовані канали для участі інституцій, компаній і державних структур, і є ключовим посередником у випуску стабільних монет та управлінні активами.(16)

3. TRM Labs завершили раунд фінансування на 70 мільйонів доларів, оцінка компанії — 1 мільярд доларів, для розширення інфраструктури крипто-розвідки

TRM Labs, компанія з аналізу блокчейнів, завершила раунд C-фінансування на 70 мільйонів доларів під керівництвом Blockchain Capital, з участю Goldman Sachs, Bessemer Venture Partners, Brevan Howard, Thoma Bravo та Citigroup Venture Capital. Оцінка компанії досягла 1 мільярда доларів. Зібрані кошти підуть на розширення платформи крипто-розвідки для урядів, правоохоронних органів і фінансових установ, що дозволить моніторити нелегальні фінансові операції, ризики та транзакції у цифровій економіці. Зростання компанії зумовлене активним застосуванням токенізованих активів та зростанням кількості крипто-шахрайств, а також збільшенням кількості шахрайських схем із застосуванням штучного інтелекту, що робить аналіз блокчейнів необхідним елементом відповідальної участі у цифрових ринках.(17)

Дані венчурного ринку

Минулого тижня було завершено 12 венчурних угод, з яких 8 — у секторі інфраструктури (67%), 3 — у DeFi (25%), 1 — у даних (8%).

Щотижневий огляд венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, дані станом на 9 лютого 2026 року

Загальний обсяг залучених інвестицій минулого тижня склав 296.7 мільйонів доларів, ще одна угода не оприлюднена. Найбільше фінансування отримала Anchorage — 100 мільйонів доларів.

Щотижневий огляд венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, дані станом на 9 лютого 2026 року

За другий тиждень лютого 2026 року загальний обсяг залучених інвестицій зріс на 57% і склав 296.7 мільйонів доларів.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — це венчурний підрозділ компанії Gate.com, що спеціалізується на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та застосунки. Мета — сприяти революції у глобальній взаємодії суспільства та фінансів у епоху Web 3.0. Gate Ventures співпрацює з провідними світовими лідерами галузі, підтримуючи інноваційні команди та стартапи у формуванні майбутнього.

Офіційний сайт | Твіттер | Medium | LinkedIn

Цей матеріал не є пропозицією, запрошенням або рекомендацією до інвестицій. Перед інвестуванням обов’язково консультуйтеся з незалежними фахівцями. Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежувати або забороняти свої послуги в окремих регіонах. Деталі — у відповідних угодах користувача.