Торгівля Такаїчі в Японії підвищує короткостроковий ризик для Біткоїна

«Торгові операції Такаїчі» в Японії змінюють глобальні потоки капіталу та посилюють ліквідність, додаючи короткостроковий тиск на Біткоїн у той час, коли американські акції послаблюються.

Короткий огляд

• Перемога на виборах у Японії підняла акції та послабила йену.
• Перерозподіл портфеля зменшує ліквідність на ринках США.
• Ослаблення акцій поширюється на торгівлю Біткоїном.

Біткоїн стикається з новим короткостроковим тиском, оскільки політичні зміни в Японії переосмислюють глобальні потоки капіталу та посилюють обережний тон на ринках ризику.

У аналізі від 9 лютого, співробітник CryptoQuant XWIN Research Japan зазначив, що перемога прем’єр-міністра Санае Такаїчі на виборах нижньої палати 8 лютого прискорила те, що трейдери тепер називають «торгівлею Такаїчі», яка поєднує агресивну фіскальну політику, терпимість до ослаблення йени та підтримку м’яких монетарних умов.

Коаліція під керівництвом Ліберально-демократичної партії здобула дві третини голосів, що дає новій адміністрації широкі можливості для просування стимулів та регуляторних реформ.

Ринки швидко відреагували. Індекс Nikkei 225 піднявся до нових рекордних максимумів понад 57 000 9 лютого, тоді як йена послабилася до 157 за долар перед стабілізацією на тлі обговорень інтервенцій. Урядові облігації Японії також опинилися під тиском, оскільки інвестори пристосовувалися до зростаючих очікувань витрат.

У той же час, американські акції перейшли у корекційну зону. За останні сім днів Nasdaq знизився на 5,59%, S&P 500 — на 2,65%, а Russell 2000 — на 2,6%, що відображає посилення ліквідності та переоцінку ризиків.

Перерозподіл портфеля ускладнює умови для активів ризику

За даними XWIN Research Japan, поточний перехід менш стосується втечі капіталу з США і більше — глобального перерозподілу портфелів.

«Японські державні облігації, які довго були поза увагою через надзвичайно низькі доходи, знову стають привабливими», — йдеться у звіті, оскільки фіскальне розширення та очікування рефляції підвищують доходність.

Залучаючи новий капітал у JGB, потоки в американські біржові фонди акцій сповільнилися. Це зменшило маргінальну ліквідність на глобальних фондових ринках і додало тиску на вже крихкий настрій.

Аналітик GugaOnChain зазначив, що коригування відбувається одночасно у кількох класах активів. Гроші перерозподіляються у внутрішні японські активи, експортні компанії та обрані товари, тоді як експозиція до зростаючих акцій США зменшується.

Сильна доларова позиція додала ще один рівень напруги. Ослаблення йени, постійний розрив у ставках між США та Японією та захисний попит на долари посилили фінансові умови, ускладнюючи утримання позикових угод.

У цьому контексті активи ризику зазвичай рухаються разом. Коли американські акції слабшають, менеджери портфелів часто зменшують експозицію у криптовалютах одночасно, щоб контролювати загальну волатильність.

Ослаблення акцій веде до зниження ризику у ринках Біткоїна

XWIN Research Japan зазначила, що недавнє ослаблення Біткоїна відповідає цій тенденції.

У фазах ризик-оф, Біткоїн (BTC) зазвичай слідкує за американськими акціями, дозволяючи продажам на фондовому ринку поширюватися на криптовалюти. Текуче зниження, стверджувала компанія, викликане управлінням ризиками між активами, а не погіршенням активності на блокчейні.

Крос-активні індикатори CryptoQuant показують, що одночасні корекції акцій підвищують ймовірність зниження Біткоїна навіть тоді, коли довгострокові тримачі не продають. Останні рухи цін відображають розгортання ф’ючерсів та зменшення позицій, а не широке капітуляцію.

Ця динаміка була помітна на ринках деривативів, де відкритий інтерес знизився, а кредитне плече скоротилося за останні два тижні. Трейдери, здається, більше зосереджені на збереженні капіталу, ніж на погоні за відскоками.

З середньо- та довгострокової перспективи, перспектива розходиться.

Після того, як вибори 8 лютого принесли супербільшість, адміністрація Такаїчі отримала політичний простір для просування структурних реформ. Офіційні особи позиціонують Web3 як розвиваючу індустрію, а закони про стабільні монети та податкові зміни очікуються пізніше у 2026 році.

Ці дії потенційно залучать інституційних учасників і зміцнять позицію Японії як регульованого центру для цифрових активів.

Але наразі Біткоїн все ще вразливий до глобальних циклів ризику. Поки американські акції залишаються під тиском і потоки капіталу пристосовуються до фіскального повороту Японії, короткострокові ризики зниження, ймовірно, збережуться, навіть якщо довгострокові фундаментальні показники залишаються позитивними.