Скільки ще може впасти біткойн із 60 000 доларів США? Три основні сценарії та визначення дна — де воно знаходиться?

Автор оригіналу: Deep潮 TechFlow

У ранкові години 6 лютого, коли біткоїн упав нижче 60 000 доларів, вся криптоспільнота охоплена панікою. Від історичного максимуму 126 000 доларів у жовтні 2025 року, біткоїн вже втратив 52%.

Але якщо розгорнути історію цін біткоїна за 15 років, можна побачити жорстку правду: 52% зниження — у історії це можна вважати лише “малою міркою”.

“Код” зниження у ведмедячому ринку біткоїна

Спершу розглянемо один набір даних:

Ця таблиця виявляє чіткий закономірність: максимальні зниження у кожному ведмедячому циклі зменшуються.

Від 94% до 87%, потім до 84%, 77%, стандарт зниження біткоїна у ведмедячому ринку зменшується приблизно на 5-10 відсоткових пунктів у кожному циклі.

Більш точно про цю закономірність зменшення:

• 2011→2013: зменшення на 7 відсоткових пунктів (94%→87%)
• 2013→2017: зменшення на 3 відсоткові пункти (87%→84%)
• 2017→2021: зменшення на 7 відсоткових пунктів (84%→77%)

Середнє зменшення у кожному циклі — приблизно 5-7 відсоткових пунктів.

Чому так?

Збільшення капіталізації, зменшення волатильності

У 2011 році капіталізація біткоїна становила лише кілька десятків мільйонів доларів, і один “кит” (великий інвестор) міг продати все, викликавши обвал цін до 94%.

У 2026 році, навіть якщо біткоїн з високої точки обірветься до 60 000 доларів, капіталізація все одно перевищить 1 трильйон доларів. Щоб знову знизити актив на трильйон доларів на 30-40%, потрібно продати у кілька тисяч разів більше, ніж у 2011 році.

Вхід інституцій — “подушка ліквідності”

До 2018 року власниками біткоїна були переважно роздрібні інвестори та ранні майнери. У разі паніки всі починали продавати одночасно, і не було “покупця на підхват”.

Після 2022 року інституції, такі як BlackRock, Fidelity, Grayscale, через ETF володіють сотнями тисяч біткоїнів. Вони не будуть панічно продавати у разі різкого обвалу — їх присутність створює “мережу безпеки” на ринку.

За даними Bloomberg, станом на кінець січня 2026 року, загальний обсяг володінь американських фізичних ETF на біткоїн перевищує 900 000 BTC, що коштує понад 70 мільярдів доларів. Ці “заблоковані” активи безпосередньо зменшують доступний для продажу обсяг на ринку.

Еволюція біткоїна з “спекулятивного” у “клас активів”

2011-2013 роки — біткоїн був просто іграшкою для гіків, ціна цілком залежала від емоцій.

2017-2021 роки — біткоїн почали сприймати як “цифрове золото”, але ще не було чіткої оцінної прив’язки.

Після 2025 року, затвердження ETF, законопроект GENIUS щодо стабілізованих монет, ініціатива Трампа щодо “стратегічних резервів” — незалежно від того, реалізуються ці політики чи ні, біткоїн вже перетворився з “крайнього активу” у “частину основного фінансового сектору”.

Ця еволюція зменшує волатильність.

Зменшення впливу циклів наполовину на пропозицію

Раніше ціна біткоїна переважно залежала від циклів наполовину, що відбуваються кожні 4 роки, коли новий обсяг пропозиції зменшується на 50%.

У 2012 році перше наполовину — щоденна нова емісія зменшилася з 7200 до 3600 BTC, що спричинило сильний шок пропозиції.

Після четвертого наполовину у 2024 році щоденна емісія зменшилася з 900 до 450 BTC — хоча відсоткове зменшення таке саме, абсолютна кількість зменшилася дуже мало, і вплив на ринок зменшується.

“Дефляційний” ефект пропозиції слабшає, а спекулятивна ейфорія на стороні попиту зменшується — обидва фактори сприяють звуженню волатильності.

Якщо історія повториться, де буде “дна”?

З урахуванням “зменшення у кожному циклі” можемо розглянути три сценарії:

Сценарій 1: Оптимістичний — зниження до 65%

Якщо цей цикл матиме максимум зниження 65% (на 12 відсоткових пунктів більше за попередній 77%, що трохи вище за середнє історичне зменшення):

Ціна дна = 126 000 × (1 - 65%) = 44 100 доларів

З 60 000 до 44 100 — ще є 26% простору для зниження.

Обґрунтування:

Інституційні позиції досягли історичного максимуму, ETF створює сильну “підтримку покупців”.

Федеральна резервна політика — хоча і жорстка, але ринок вже заклав очікування зниження ставок у 2026 році раніше, ніж у липні.

Зустріч у Білому домі 7 березня щодо криптовалют може дати політичний імпульс.

Збитки стабільних монет зменшуються, але TVL (загальна заблокована вартість) залишається понад 230 мільярдів доларів.

Ризики:

Якщо високоризикові трейдери будуть змушені продавати, це спричинить ланцюгову реакцію.

Обіцянки Трампа щодо “стратегічних резервів” досі не виконані — ринок може втратити терпіння.

Якщо ви вірите у цей сценарій: починайте купувати частинами нижче 50 000 доларів, а біля 45 000 доларів — збільшуйте позицію.

Сценарій 2: Нейтральний — зниження на 70-72%

Якщо цей цикл матиме максимум зниження 70-72% (згідно з закономірністю зменшення на 5-7 відсоткових пунктів):

Ціна дна (70%) = 126 000 × (1 - 70%) = 37 800 доларів

Ціна дна (72%) = 126 000 × (1 - 72%) = 35 280 доларів

З 60 000 до 35 280–37 800 — ще є 37-41% простору для зниження.

Обґрунтування:

Чітко відповідає історичній закономірності, не надто оптимістично і не песимістично.

Поточний макроекономічний фон (очікування зниження ставок + побоювання скорочення балансу ФРС) — подібний до 2018 року.

Ціни 3.5-3.8 тисячі доларів — це приблизно рівень 200-ї тижневої скользячої середньої, яка історично виступає як сильна підтримка.

Ризики:

Якщо економіка США увійде у рецесію, всі ризикові активи зазнають безроздільних продажів.

Якщо “бум” штучного інтелекту лусне, і технологічний сектор обвалиться, це потягне за собою і біткоїн.

Якщо ви вірите у цей сценарій: залишайте основні кошти на рівні нижче 40 000 доларів, а 35-40 тисяч — це зона “зваженого входу”.

Сценарій 3: Песимістичний — повернення до 75-80% зниження

Якщо “все ж таки” ситуація кардинально зміниться і ринок зазнає структурного краху, повернувшись до середніх рівнів 2017-2022 років:

Ціна дна (75%) = 126 000 × (1 - 75%) = 31 500 доларів

Ціна дна (80%) = 126 000 × (1 - 80%) = 25 200 доларів

З поточних 70 000 доларів до 25 200–31 500 — це ще один 50% обвал.

Обґрунтування:

6 лютого — “триразовий” обвал (акції США, золото, біткоїн) — показує, що “захисний” статус біткоїна повністю зруйновано.

ETF, хоч і залучили багато капіталу, але тепер це означає, що інституції можуть легко “зняти” активи.

Тарифна політика Трампа спричинила глобальну торгову війну, що може призвести до світової рецесії.

Втрата кадрів у криптоіндустрії, вихід венчурних інвесторів (наприклад, колишній співзасновник Multicoin Kyle Samani оголосив про вихід) — все це свідчить про крах довіри.

Якщо ви вірите у цей сценарій: потрібно зараз повністю виходити з ринку, чекати падіння до 30 000 доларів і нижче, або залишити лише 10-20% позицій, щоб “спробувати щастя”, решту — вивести і чекати.

Не бійтеся пропустити

Деякі постійно турбуються: а що, якщо пропущу цю можливість купити на дні?

Відповідь проста: купуйте під час зростання або чекати наступного циклу.

Криптовалюта — не єдина можливість змінити життя. Якщо ви так вважаєте, ви вже програли.

У 2015 році, пропустивши 150 доларів, у 2018 році при ціні 3200 доларів ще був шанс.

У 2018 році, пропустивши 3200 доларів, у 2022 році при 15 000 доларів ще був шанс.

Але за умови: ви повинні дожити до наступного циклу.

Не варто через один невдалий “шорт” повністю залишати ринок.

Крім того, більшість людей цікавляться лише “коли купити”, забуваючи “коли продавати”.

Розглянемо три кейси:

Кейс 1:

Олексій у грудні 2018 року купив біткоїн за 3200 доларів. У червні 2019 року ціна зросла до 13 000 доларів, і він вирішив не продавати, вважаючи, що “бичий ринок”. У грудні 2019 року ціна впала до 7000 доларів, і він продав, втративши частину прибутку.

В підсумку: прибуток менше ніж удвічі, і він пропустив 69 000 доларів у 2021 році.

Кейс 2:

Микола купив за 3200 доларів і встановив правило: “Не продавати, поки не досягне 50 000 доларів”. У 2019-2020 роках він ігнорував коливання. У квітні 2021 року ціна піднялася до 63 000 доларів, і він продав 50%, зафіксувавши 15-кратний прибуток. Решту тримав до листопада 2021 року, коли ціна сягнула 69 000 доларів, і продав.

В підсумку: середній прибуток — 18 разів.

Кейс 3:

Володимир з грудня 2018 року щомісяця інвестував по 1000 доларів, незалежно від цін. Протягом 3 років, до грудня 2021 року, він припинив інвестувати.

Його середня вартість — приблизно 12 000 доларів (через дешеві покупки на початку і дорожчі — наприкінці). У листопаді 2021 року ціна сягнула 69 000 доларів, і він продав усе, отримавши приблизно 4,7-кратний прибуток.

В підсумку: хоча і менше, ніж у Миколи, але йому не потрібно було “вгадувати час входу”, що робить цей підхід найпростіше.

Ці три кейси показують: важливо не “зловити дно”, а тримати і не продавати.

Якщо ви не плануєте довічно тримати, краще заздалегідь визначити “стоп-ліміт” і дотримуватися його. Регулярне інвестування — не найсексуальніша стратегія, але вона підходить більшості. Більшість не зможе купити на дні і продати на вершині — розподілений купівля і продаж завжди краще.

Наостанок: ведмежий ринок — це шанс для бідних змінити життя

У 2011 році, купивши біткоїн за 2 долари, вже можна отримати 30 000-кратний прибуток (навіть за останнього дна у 60 000 доларів).

У 2015 році, за 150 доларів — 400-кратний.

У 2018 році, за 3200 доларів — 18,75-кратний.

У 2022 році, за 15 000 доларів — 4-кратний.

Кожен ведмежий цикл — це перерозподіл багатства.

Ті, хто ганявся за вершинами — були вибиті з ринку у низах; ті, хто панікував і продав — віддали активи іншим.

А справжні заробітчани — ті, хто вміє купувати частинами у моменти безнадії.

Якщо ви вірите, що ціна біткоїна знову зросте і ще вище.

У 2018 році, коли він впав до 3200 доларів, хтось казав: “Біткоїн помер”.

У 2022 році, коли він впав до 15 000 доларів, багато кричали, що кінець криптовалюти.

У лютому 2026 року, коли біткоїн впаде нижче 60 000 доларів, весь світ запитає: “Чи справді це не так?”

Якщо ви вірите, що “історія повториться”, то зараз і протягом 6-12 місяців — це один із небагатьох шансів купити “за відносно низькою ціною” і побачити “майбутнє”.

Що ви з цим зробите — ваше рішення.