Корекція Bitcoin поглиблюється: посилення політики ФРС, геополітичні ризики та контроль майнерів напружують ринок

Ринок біткойна наразі перебуває у штормових водах: криптовалюта відступає від недавніх максимумів і стикається з конгломератом негативних чинників, що виходять далеко за межі цінових графіків. Останнє зниження суттєво змінило настрої на ринку з домінуючого раніше менталітету «купуй на зниження» на більш обережну позицію, оскільки трейдери борються з ширшими економічними невизначеностями та еволюцією ринкової динаміки. У центрі цього спаду знаходяться три потужні сили: продовження політики боротьби з інфляцією Федерального резерву, ескалація геополітичної напруги між США та Іраном і критичні точки напруги у майнинговій інфраструктурі біткойна.

Жорстка позиція Федерального резерву змінює очікування щодо активів

Офіційні особи Федерального резерву чітко заявили про свою прихильність до тривалого утримання високих процентних ставок, ніж це спочатку очікували ринки. Замість сигналів про швидке зниження ставок, голова ФРС Джером Пауелл підкріпив наратив, що інфляція залишається проблемою, яка вимагає тривалого підтримання високих ставок. Ця жорстка позиція безпосередньо впливає на біткойн та інші активи з високим рівнем ризику, які зазвичай процвітають у середовищі низьких ставок, коли капітал спрямовується до більш дохідних можливостей.

Коли терміни зниження ставок відсуваються у майбутнє, середовище ліквідності звужується, і учасники ринку перенаправляють капітал у більш безпечні, традиційні активи. Чутливість біткойна до очікувань щодо ліквідності означає, що менша кількість передбачуваних знижень ставок безпосередньо призводить до зменшення попиту та зростання тиску на продаж. Окрім негайних повідомлень політики, невизначеність щодо керівництва Федерального резерву та можливих змін у інституційній незалежності ще більше тривожать інвесторів, мотивуючи їх зменшувати експозицію до волатильних активів, таких як біткойн.

Геополітична ескалація спричиняє ланцюг відмови від ризику

Зростання напруги між Сполученими Штатами та Іраном внесло значну невизначеність у світові ринки. У періоди підвищеного геополітичного ризику капітал зазвичай мігрує з ризикових активів у безпечні притулки, зокрема у золото, яке привертає значні потоки, що інакше підтримували б криптовалюти. Незважаючи на технологічні інновації та довгострокову перспективу прийняття біткойна, він залишається класифікованим як ризиковий актив у портфелях інституційних інвесторів і зазнає на собі загального тренду відмови від ризику.

Вплив на криптовалютні активи був відчутним і вимірюваним. Спотові біржові фонди на біткойн зазнали найсильніших відтоків з середини листопада, з майже $1 мільярдом, що покинув ринок лише за минулий тиждень. Цей вихід відображає не паніку роздрібних інвесторів, а цілеспрямовану переорієнтацію інституційних гравців від волатильних активів. Такі виведення одночасно зменшують підтримку з боку покупців і посилюють тиск на зниження цін, створюючи умови для прискореного падіння.

Контроль майнерів і точка напруги у майнинговому секторі

Особливо важливим чинником у нинішніх труднощах біткойна є напруга, зосереджена у майнинговому секторі — сфері, де контроль майнерів над поведінкою мережі та ринковою динамікою має надзвичайне значення. Останні суворі погодні умови в США змусили великі майнингові операції суттєво зменшити свою діяльність, порушуючи стабільне виробництво хешрейту, яке зазвичай підтримує мережу. Наступний колапс хешрейту є найглибшим з 2021 року і свідчить про безпрецедентний стрес у майнинговій інфраструктурі.

Зниження хешрейту безпосередньо зменшує доходи майнерів, змушуючи їх ретельно управляти фінансовими позиціями. Коли маржа доходів майнерів звужується, вони стикаються з важкими виборами: або зменшити масштаб операцій, або конвертувати біткойн-запаси у ліквідність для покриття зростаючих витрат. Аналіз даних на блокчейні виявляє тривожну тенденцію — потоки майнерів на криптовалютні біржі значно зросли, що свідчить про все більш активну участь майнерів у тиску на продаж. Ця поведінкова зміна підкреслює, що контроль майнерів над своїми операційними рішеннями, хоча й раціональний індивідуально, у сукупності сприяє значному зниженню цін під час ринкових слабкостей.

Динаміка контролю майнерів стає особливо гострою у поєднанні з переобтяженим ринковим позиціонуванням. Останні ліквідації на суму $1.8 мільярда, з яких понад 90% припадає на довгі позиції, демонструють, що ринок раніше був переповнений бичачими очікуваннями. Коли таке надмірне кредитне плече стикається з раптовим тиском на зниження цін, примусові ліквідації прискорюють ланцюг продажів — класична динаміка левериджу, яка стає ще більш вираженою, коли майнери одночасно додають свій власний тиск на продаж.

Критичні випробування технічних рівнів підтримки

Технічна картина суттєво погіршилася, оскільки біткойн втратив підтримку у зоні 100-тижневої експоненційної ковзної середньої — прорив, що зазвичай передує більш вираженим зниженням. Цінова динаміка рішуче опустилася нижче кількох важливих технічних рівнів, а рівні підтримки тепер розподілені по низхідних цільових значеннях, які трейдери уважно стежать.

Ключові зони підтримки, що зараз під увагою, включають мінімум листопада в $80,600, рівень відкату за Фібоначчі 61.8% на $78,500 і концентрацію входів інституційних гравців навколо $76,000. Якщо тиск на продаж посилиться і подолає ці рівні, цільові цінові рівні в районі $70,000 стануть реальними. Однак варто зазначити, що поточні ціни біля $70,910 вже відображають значний прогрес у напрямку до цих нижчих рівнів.

Остання денна динаміка графіка ілюструє ослаблення технічної структури. Біткойн не зміг підтримати імпульс вище $90,000 і згодом знизився більш ніж на 5%, прорвавшись нижче рівня підтримки $85,600. Технічні індикатори підтверджують цей медвежий настрій: індекс відносної сили (RSI) на денному таймфреймі становить 30 і знижується, що відображає посилення тиску на продаж. Тим часом, індикатор MACD залишається у медвежій конфігурації з червоними гістограмами, що підтверджує тривале зниження цін.

Відновлення ринку і повернення балансу

Незважаючи на поточний песимізм, важливо усвідомлювати, що корекції ринку, хоча й болючі в короткостроковій перспективі, виконують конструктивну функцію у перезавантаженні ринкової динаміки. Корекції усувають надмірне кредитне плече, змушують слабких трейдерів переоцінити свої позиції і заспокоюють спекулятивний ажіотаж — саме ці умови необхідні для побудови більш стабільних трендів. Фундаментальні технології та мережа біткойна залишаються цілком функціональними; проблеми є ситуаційними, а не структурними.

Можливе відновлення, ймовірно, зустріне початковий опір біля рівня $85,600, що співпадає з рівнем відкату за Фібоначчі 78.6%, виміряним від мінімуму 7 квітня 2025 року в $74,508 до історичного максимуму 6 жовтня в $126,080. Якщо тиск на продаж зменшиться, ця зона стане природною точкою накопичення для трейдерів, що переоцінюють свої входи.

Зіткнення політики ФРС, геополітичної невизначеності та викликів у майнинговому секторі створює серйозні короткострокові перешкоди. Однак саме ці чинники, що нині тиснуть на ціну — особливо напруга у контролі майнерів і перезавантаження інституційних структур — одночасно закладають основу для стабілізації та відновлення ринку. Питання полягає не в тому, чи відбудеться відновлення, а в тому, на яких рівнях цін і у який час воно стане достатньо привабливим, щоб змінити поточний тренд на зниження.