Після краху NFT: спекуляції померли, чи варто створювати інструменти?

Автор оригіналу: Санцин, Foresight News

5 січня, раніше запланований на лютий конференція NFT Paris для розробників раптово була скасована. Колись північні береги Сени, де влаштовувалися ночі безперервних вечірок, тепер залишилися лише холодні офіційні повідомлення: «Ринковий крах завдав нам значних ударів, навіть за умов радикального скорочення витрат ми все ще не можемо триматися на плаву.»

П’ять років тому роботи цифрового художника Beeple «Everydays: The First 5000 Days» були продані на аукціоні Кристі за рекордні 69,3 мільйонів доларів. Після цього, від CryptoPunks з ціною у десятки мільйонів доларів до безлічі цифрових колекцій, підтриманих провідними інституціями, це був золотий час NFT.

Від історичного аукціонного рекорду до скасування галузевої конференції — NFT за п’ять років пройшли повний цикл від бурхливого зростання до очищення.

Зображення - Everydays: The First 5000 Days NFT

Нерівновага попиту та пропозиції на ринку NFT

Вибух пропозиції. За даними CryptoSlam, у 2025 році обсяг пропозиції зріс на 35% у порівнянні з 2024 роком, до 1 мільярда одиниць. За останні чотири роки загальна кількість NFT зросла з 38 мільйонів до 13,4 мільярдів, що становить приблизно 3400% зростання.

Зниження продажів. За даними CryptoSlam, у 2025 році загальний обсяг продажів NFT склав близько 5,63 мільярдів доларів, що на 37% менше, ніж у 2024 році, коли він становив 8,9 мільярдів. За даними CoinGecko, ринкова капіталізація NFT знизилася з піку у 170 мільярдів доларів у квітні 2022 до приблизно 24 мільярдів наприкінці 2025 року, що становить падіння приблизно на 86%. Лише у 2025 році загальна ринкова капіталізація NFT зменшилася з приблизно 9,2 мільярдів доларів у січні до кінця року, що становить зниження на 68%.

Ліквідність розмивається. Зі зниженням порогів для створення NFT, ринок переходить у режим «висока частота — низька ціна». За даними CryptoSlam, середня ціна продажу знизилася з 124 доларів у 2024 році до 96 доларів наприкінці 2025 року. У порівнянні з понад 400 доларами під час бульбашки 2021–2022 років, це зниження становить три чверті.

Зображення - CryptoSlam

Навіть топові NFT-проекти та блакитні фішки не уникнули удару. Наприклад, CryptoPunks — базова ціна впала до приблизно 30 ETH, що на 78% менше за пікові 125 ETH у 2021 році; BAYC знизився з приблизно 30 ETH до 5 ETH, що на 83% менше; Azuki — з 12 ETH до 0,8 ETH, зниження на 93%.

Колективне «бегство» та еволюція платформ

Дії лідерів галузі ознаменували кінець цього циклу.

OpenSea, який раніше займав провідну позицію на ринку NFT, знизив свої доходи з 50 мільйонів до 120 мільйонів доларів на місяць до менш ніж мільйона.

Тому OpenSea оголосив про трансформацію: платформа перетвориться з «ринку NFT» у універсальний центр торгівлі «Trade Everything», що охоплює фізичні колекційні предмети та цифрові активи, такі як токени, і підтвердив випуск власних токенів.

Blur, який був на піку популярності, знизив TVL до нових мінімумів, а ціна його токена впала на 99% від максимуму.

Ще один приклад — Magic Eden на Solana, який після року роботи випустив токен. Вплив ринкових умов NFT і очікувань на падіння цін призвели до зменшення обсягів торгівлі, а ціна токена знизилася більш ніж на 98% від максимуму.

Навіть проекти, що не встигають за часом, наприклад, старі ринки NFT X2Y2, вже зняті з обігу, а команда перейшла до сфери AI.

Від «токена» до «бренду»

У часи скорботи Pudgy Penguins — пухнасті пінгвіни — успішно прорвалися крізь кризу і стали аномалією в галузі. Їхній успіх не базується на складних інноваціях у технології токенів або короткостроковій спекуляції, а на перетворенні цифрового IP у фізичні споживчі товари, поступово створюючи сталий бренд, що поєднує Web3 і традиційний роздріб.

Завдяки двовиду доходів, впровадженому CEO Luca Netz, пухнасті пінгвіни глибоко інтегрували ліцензування IP і фізичні товари. Їхні іграшки вже представлені у понад 10 000 роздрібних мереж по всьому світу, включаючи Walmart, Target і Walgreens. За даними AInvest, ця трансформація принесла проекту близько 50 мільйонів доларів щорічного доходу, що ефективно компенсує загальне скорочення крипторинку.

Зображення - Вітрина іграшок Pudgy Penguins у Walmart США

Під час різдвяних свят 2025 року пухнасті пінгвіни витратили близько 500 тисяч доларів на проекцію гігантської анімації на легендарну сферу в Лас-Вегасі.

Зображення - Pudgy Penguins на сфері

Ця реклама, орієнтована на мільйони відвідувачів, уникає криптослів і терміну NFT, демонструючи дружній до сімей образ бренду, що через підвищення впізнаваності стимулює ліквідність на вторинному ринку. За останні 14 днів базова ціна NFT зросла на 25%, а обсяг торгів — приблизно на 33%.

Такий перехід від спекуляцій до культурного менеджменту, здається, стає загальним трендом у галузі. Минулого травня Yuga Labs, видавець BAYC, передав права на топовий NFT CryptoPunks некомерційній організації Infinite Node Foundation, прагнучи відірвати його від спекулятивної природи та забезпечити довгостроковий захист мистецтва і культурну діяльність.

Фізичне підтвердження та повернення функцій

Крім брендингу IP, NFT все більше стає базовим інструментом для зв’язку з реальними активами (RWA).

Торги фізичними картками. Платформа Courtyard.io змінює правила гри. Вони зберігають справжні картки покемонів у сертифікованих сейфах і токенізують їх у NFT. За 30 днів наприкінці 2025 року платформа обробила понад 230 000 транзакцій і отримала близько 12,7 мільйонів доларів продажів, що свідчить про високий попит на високоліквідні активи з фізичною підтримкою.

Функціональні квитки. FIFA також приєдналася до цієї тенденції, запровадивши NFT «пріоритетного купівлі» для продажу квитків на Чемпіонат світу 2026 року. Ці NFT не створені для спекуляцій, а слугують засобом підтвердження, щоб запобігти зловживанням і ціновому шахрайству на вторинному ринку.

Що померло у NFT і що залишилось

NFT не «похмуріли», але він справді помер один раз.

Загинуло уявлення про NFT як про фінансовий актив, що може існувати без реальної цінності, лише на основі наративу та постійного створення й торгівлі. У реальності з необмеженою пропозицією і обмеженим попитом цей шлях був приречений.

Залишилось — роль NFT як «доказового шару». Відтепер його не вимагають створювати цінність самостійно, а використовують як частину IP-бренду, фізичних активів і функціональних сценаріїв для підтвердження прав, обігу, участі та валідації.

Від іграшкових полиць Pudgy Penguins, через обіг фізичних карток у ланцюгу, до механізмів запобігання зловживанням у квитках на ЧС-2026 — NFT повертається до інструментарію, залишаючись у тіні спекуляцій.

Для спекулятивного ринку NFT це безумовно холодна пора. Але для самого NFT це швидше переродження після зняття маски.