Вечір п’ятниці та волатильність ринку криптовалют: погляд засновника Wintermute на коливання ринку

Евгеній Гаєвой, засновник Wintermute, підняв важливу проблему, пов’язану з неправильним розумінням причин коливань на ринку криптовалют. У своїй заяві в соціальних мережах наприкінці січня Гаєвой наголосив, що публічні особи повинні бути обережнішими при аналізі справжніх причин краху ринку, а не просто шукати винних, вказуючи на одну конкретну платформу.

Чому вихідні дні стають критичними точками на ринку криптовалют

Подія різкого зниження, яка сталася наприкінці жовтня, дала важливий урок щодо динаміки ринку у вечір п’ятниці. Період кінця тижня, особливо п’ятниця ввечері, створює унікальні умови на ринку криптовалют, які часто ігноруються в аналізі. Значне зниження ліквідності ринку саме в цей час стає однією з ключових причин, які часто забувають при краху ринку.

Аналіз Гаєвой: макроекономічні новини, а не системна помилка

Гаєвой рішуче заперечує наратив, що програмне забезпечення є головною причиною. За його аналізом, подія 10 жовтня була викликана макроекономічними новинами, опублікованими у вечір п’ятниці, коли ринок був дуже малоліквідним. Зв’язок між публікацією глобальних новин і періодом низького обсягу торгів у кінці тижня створює ідеальні умови для екстремальної волатильності. Надмірне використання кредитного плеча під час низької ліквідності стає рецептом катастрофи, а не технічною проблемою платформи.

Низька ліквідність і кредитне плече: небезпечне поєднання вечора п’ятниці

Засновник Wintermute підкреслює, що ринок криптовалют перебуває у бичачій фазі, тоді як інші активи продовжують зростати, що створює загальне небажання до зниження ринку. У такій ситуації пошук однієї відповідальної сторони стає психологічним механізмом, який легко застосувати, хоча реальність набагато складніша. Умови вечора п’ятниці з обґрунтуванням обмеженої ліквідності, у поєднанні з макроекономічними новинами, створюють сценарій, за якого позиції з кредитним плечем змушені масово ліквідуватися.

Перспектива Гаєвой закликає індустрію бути більш зрілою у аналізі системних факторів. Обвинувачення однієї торгової платформи не є об’єктивною оцінкою, коли справжніми причинами є структура ринку, час виходу новин і управління ризиками окремих трейдерів.