Ринок Бик і Ведмідь: переможці на базі ШІ та перешкоди у сфері житла стикаються у 2026 році

Останній аналіз ринку від Zacks Investment Research висвітлює яскравий контраст у показниках акцій, де сприятливі умови для інфраструктури AI створюють потужних переможців, а виклики у секторі житлової нерухомості — значних програшців. На початку 2026 року, коли патерни розподілу капіталу змінюють лідерство на ринку, дві акції виступають ідеальними кейсами для ілюстрації того, як різні макроекономічні сили сприяють перевищенню або недосягненню результатів у різних секторах.

Дослідження визначає Amphenol Corporation як видатного бика, тоді як LGI Homes уособлює сторону ведмедя. Ці вибори відкривають глибші істини про те, куди спрямовується зростання і де посилюються перешкоди — інсайти, які допомагають інвесторам орієнтуватися у складному ринковому середовищі попереду.

Amphenol: Історія успіху бичачого тренду

Коли аналізуємо, чому певні акції стають переможцями ринку, історія Amphenol ілюструє кілька зростаючих бичачих факторів, що взаємодіють між собою. Компанія знаходиться в епіцентрі двох потужних секулярних трендів, які не мають ознак уповільнення.

Розгортання інфраструктури AI — безперервне

Масштаб інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту важко уявити. Хоча економісти сперечаються про довгостроковий вплив AI на продуктивність, капітальні зобов’язання однозначні — гіперскейлери та підприємницькі технологічні компанії роблять безпрецедентні ставки на розширення дата-центрів.

Розглянемо масштаби: об’єкти, що раніше працювали на десятки мегават, тепер масштабуються до 300-500 мегават на локацію. Кілька великих хмарних провайдерів змагаються за розгортання кампусів, що наближаються до 1-2 гігаватів загальної потужності — рівень споживання електроенергії, порівнянний із великими мегаполісами. Швидкість цього розгортання також вражає: нові об’єкти швидко обходять попередні, змагаючись за запуск.

Кожен додатковий мегават потребує пропорційно більшої високошвидкісної інфраструктури зв’язку, спеціалізованих кабельних систем і обладнання для з’єднання. З приблизно 33% ринкової частки у ключових сегментах даних, що керуються AI, Amphenol безпосередньо опиняється в центрі цієї інфраструктурної гонки. Рішення компанії щодо підключення стали критично важливими для фізичної основи економіки AI.

Витрати на оборону — стабільна підтримка доходів

Крім можливостей AI, Amphenol отримує вигоду від другого структурного драйвера зростання, що додає стабільності доходам і зменшує залежність від окремого ринку. Компанія зайняла домінуючу позицію у постачанні систем критичного з’єднання для авіації, військових і застосувань у складних умовах по всьому світу. У цих секторах надійність і продуктивність — незмінні вимоги, і репутація Amphenol робить її надійним партнером.

Оскільки геополітична напруга підтримує зростання витрат на оборону у розвинених країнах, цей кінцевий ринок забезпечує надійний потік доходів поряд із волатильним, але більш високоростучим сегментом AI.

Оновлення прогнозів прибутку — вказують вгору

Інвестиційний кейс Amphenol продовжує зміцнюватися завдяки послідовним оновленням прогнозів прибутку в бік підвищення. Акція має рейтинг Zacks Rank #1 (сильна покупка), що відображає підвищення аналітиками протягом майже двох років — сигнал, що фундаментальні показники покращуються і що інвестиційна спільнота систематично недооцінює майбутню динаміку.

Очікується, що доходи суттєво прискоряться в короткостроковій перспективі, з прогнозом зростання до 49,4% цього року і до 12,4% у наступному. Ще більш переконливо — прибуток на акцію прогнозується зростанням на 75,1% цього року і на 27,4% наступного, завдяки операційному важелю та стабільному попиту у сегментах даних і оборони.

За прогнозною оцінкою P/E близько 35,9x, акція не торгується з дисконтом за основними показниками. Однак, з урахуванням зростання, оцінка за показниками з урахуванням зростання (PEG) нижче 1 — що свідчить про привабливу оцінку відносно очікуваного зростання.

Технічна картина підтримує імпульс

З точки зору графіка, акції Amphenol встановили стабільний висхідний тренд за останні два роки, з фазами консолідації, що змінювалися на рішучі прориви. Нещодавно вони подолали рівень опору в консолідації на початку 2026 і тепер формують бичачий патерн продовження, що свідчить про збереження ширшого висхідного тренду.

Пробиття рівня понад $156 може привернути нових інституційних покупців і створити передумови для ще одного зростання. Якщо ж акція не зможе утриматися вище $150, можлива консолідація перед новим підйомом — потенційна точка входу для більш терплячих інвесторів.

LGI Homes: Тягар ведмедя

Хоча широкі ринки залишаються стійкими, а економіка США виявилася досить стійкою, один сектор виступає яскравим прикладом слабкості: житловий сектор. Випадок LGI Homes уособлює виклики будівництва житла в умовах високих іпотечних ставок і охолодження попиту.

Тиск на доступність зростає

Бум на житло, що почався після пандемії, поступово перетворюється у значну корекцію. Високі ставки і зростання цін на житло суттєво зменшили попит покупців у багатьох регіонах. Для LGI Homes особливо гострою є проблема, оскільки бізнес-модель компанії орієнтована на початковий рівень, перших покупців житла — сегмент, найбільш чутливий до цінових тисків.

Коли ставки зростають і ціни на купівлю залишаються високими, перші покупці відступають з ринку. Ця динаміка особливо болюча для LGI Homes, яка навіть перевищує слабкий сектор будівництва житла в цілому.

Скорочення продажів прискорюється

Прогноз доходів LGI Homes суттєво погіршився через зниження обсягів і цінової політики. Наразі компанія має рейтинг Zacks Rank #5 (сильний продаж), що відображає тривалі зниження прогнозів прибутку вже майже два роки — у зворотному напрямку до бичачого імпульсу Amphenol.

Обсяг продажів знижується вже чотири роки поспіль, і аналітики очікують подальшого скорочення. Очікується, що доходи цього року зменшаться ще на 21%, продовжуючи вже початий спад. Масштаб сповільнення вражає: річний дохід знизився з піку близько $3 мільярдів до очікуваних $1,74 мільярда — зменшення на 42%, що відображає глибину і тривалість структурних проблем у бізнесі.

Технічні графіки підтверджують слабкість

Акції LGI Homes перебувають у вираженому низхідному тренді вже два роки. Хоча восени 2025 року з’явився потенційний патерн формування бази, ралі виявилося короткочасним. Ціни різко знизилися наприкінці 2025 і початку 2026, а відновлення на початку січня застрягло на тому ж рівні опору, що й у грудні.

Це багаторазове невдаче на рівні опору створює бичачий технічний сигнал і робить акції вразливими до повторного тесту нижчих рівнів підтримки. Хоча деякі покупці можуть з’явитися біля рівня $43, навіть ця підтримка залишається під питанням через зростання ставок і зменшення інтересу інвесторів до сектору житла.

Середній шлях: стійкість енергетичного середнього сегмента

Поза яскравим протистоянням між Amphenol і LGI Homes, аналіз Zacks визначає структурну «золоту середину» у енергетичній інфраструктурі: оператори середнього сегмента, що ізольовані від коливань цін на сировину.

Чому акції середнього сегмента відрізняються

Енергетичний сектор у цілому дуже вразливий до коливань цін на нафту. Доходи upstream-виробників безпосередньо залежать від цін на сировину, тоді як downstream-обробка — навпаки. Однак оператори трубопроводів і зберігання середнього сегмента мають унікальну позицію — їхні доходи залишаються здебільшого незалежними від коливань цін на нафту.

Це зумовлено тим, що компанії середнього сегмента працюють за довгостроковими контрактами з фіксованими платіжами, які резервують потужність незалежно від цін або рівня використання. Така структура контрактів «take-or-pay» забезпечує передбачувані, стабільні грошові потоки навіть під час сильних коливань цін на нафту.

Три акції, які варто розглянути: KMI, EPD, ENB

Kinder Morgan, Inc. — найбільший у Північній Америці транспортер нафтопродуктів, має близько 79 000 миль трубопроводів, понад 700 Bcf запасів природного газу та 139 термінальних об’єктів. Компанія отримує стабільний дохід від фіксованих платіжних договорів.

Enterprise Products Partners L.P. — також отримує стабільний дохід, із понад 50 000 миль трубопроводів, понад 300 мільйонів барелів зберігання рідких речовин і різноманітною інфраструктурою, обслуговуючи кілька ринків і баз клієнтів.

Enbridge Inc — транспортує близько 30% нафти і рідких речовин, вироблених у Північній Америці, через свої мережі трубопроводів і керує інфраструктурою природного газу, зберіганням і переробкою по всьому світу. Як і інші, Enbridge отримує стабільний дохід, укладаючи довгострокові контракти на пропускну здатність.

Усі три компанії мають структурні моделі, засновані на фіксованих платіжах, що забезпечують стійкість доходів у різних сценаріях цін на нафту — пропонуючи інвесторам середній варіант між високоростучим бичачим вибором і ризикованим ведмежим.

Основні висновки для інвесторів

Виявлені Zacks дослідженням акції бичачого і ведмежого типу ілюструють, як різні макроекономічні сили формують переможців і програшців на ринку. Amphenol втілює зростаючий імпульс у інфраструктуру AI і оборону, підтримуваний покращенням фундаментальних показників і сприятливою технічною ситуацією. LGI Homes — приклад тягаря через проблеми доступності житла, з погіршенням продажів і технічною слабкістю, що підсилює негативний прогноз.

Для формування портфеля інвесторам важливо пам’ятати, що секторна ротація і макроекономічні сприятливі умови в кінцевому підсумку визначають перевагу або програш. Розуміння причин, чому певні акції стають бичачими, а інші — ведмежими, залишається ключовим для навігації ринковим середовищем 2026 року.