Прогнози погоди спричиняють волатильність на ринку кави: перші дощові прогнози формують розходження між арабікою та робустою

Ринки ф’ючерсів на каву продемонстрували різко протилежні рухи у четвер, при цьому перші дощові котирування показали, як локальні прогнози погоди впливають на світові товарні ринки. Березнева арабіка закінчилася на рівні 348.65, знизившись на 5.50 центів, або 1.57%, тоді як березнева ICE робуста піднялася на 34 пункти і склала 4,182, що на 0.82% вище. Ця контрастна цінова динаміка підкреслює важливу роль, яку відіграють опади у формуванні короткострокового ринкового настрою щодо двох основних сортів кави у світі.

Перші сигнали дощу в Бразилії та В’єтнамі створюють розбіжності на ринку

Перші котирування дощу цього тижня відобразили різні прогнози погоди у регіонах виробництва кави по всьому світу. Arabica зазнала тиску через прогнози стабільних опадів у Мінейраш, домінуючій кавовій зоні Бразилії, протягом наступного тижня. Навпаки, робуста здобула позиції на тлі очікувань обмежених опадів у Центральних Висотах В’єтнаму, основному регіоні виробництва кави, протягом наступних 10 днів. Ця розбіжність, викликана погодою, підкреслює, як регіональні прогнози дощу слугують початковим сигналом цін для товарних трейдерів, що слідкують за станом врожаю та перспективами врожайності.

Найбільший регіон арабіки в Бразилії, Мінейраш, зазнав нижчих за середні рівнів вологості, отримавши лише 33.9 мм опадів за тиждень, що закінчився 16 січня, що становить лише 53% від історичної норми. Цей сухий період підтримує ціни на каву, оскільки недостатні опади загрожують цвітінню та розвитку врожаю. У той час як погода у В’єтнамі покращила настрої щодо робусти, оскільки прогнозисти очікували зменшення кількості дощів, що може зменшити надлишкові пропозиції у домінуючому регіоні виробництва Південно-Східної Азії.

Відновлення запасів сигналізує про достатні глобальні запаси кави

Ринкова динаміка стикається з перешкодами через зростання світових запасів, незважаючи на недавні обмеження у виробництві. Запаси арабіки під контролем ICE, які знизилися до мінімуму за 1.75 року і становили 398,645 мішків 20 листопада, відновилися до 461,829 мішків станом на 14 січня — це максимум за 2.5 місяці, що свідчить про послаблення дефіциту пропозиції. Аналогічно, запаси робусти, які досягли мінімуму за 1 рік і становили 4,012 лотів 10 грудня, відновилися до 4,609 лотів минулої п’ятниці, що є максимумом за 1.75 місяця.

Це накопичення запасів у поєднанні з позитивним прогнозом щодо виробництва в Бразилії створює тиск на зниження цін. 4 грудня Conab, офіційне агентство з прогнозування врожаю Бразилії, підвищило оцінку загального виробництва кави у 2025 році на 2.4% до 56.54 мільйонів мішків у порівнянні з вересневим прогнозом у 55.20 мільйонів мішків. Перспективи зростання світових запасів залишаються важливим фактором зниження цін для учасників ринку.

Прогнози виробництва вказують на рекордні глобальні запаси у 2025/26

Міністерство сільського господарства США (USDA) у своєму звіті Foreign Agriculture Service (FAS) прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2.0% у порівнянні з попереднім роком і досягне рекордних 178.848 мільйонів мішків. Однак структура цього зростання суттєво різниться між двома видами кави. Виробництво арабіки очікується зменшиться на 4.7% до 95.515 мільйонів мішків, що відображає структурні виклики у традиційних регіонах виробництва. Тим часом, виробництво робусти зросте на 10.9% до 83.333 мільйонів мішків, переважно завдяки розширенню виробництва у В’єтнамі та помірним можливостям Бразилії у цій галузі.

Виробництво кави у В’єтнамі прогнозується досягти 30.8 мільйонів мішків у 2025/26, що є максимумом за 4 роки і зросте на 6.2% у порівнянні з попереднім роком. В’єтнамська асоціація кави та какао (Vicofa) заявила 24 жовтня, що виробництво кави у В’єтнамі у 2025/26 році буде на 10% вищим за попередній врожайний рік за умови сприятливих погодних умов, що підкреслює стабільний виробничий тренд регіону. Міжнародна організація кави (ICO) підтвердила побоювання щодо пропозиції, повідомивши, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився незначно на 0.3% у порівнянні з попереднім роком і склав 138.658 мільйонів мішків.

Тенденції регіонального експорту відображають динаміку пропозиції

Експорт кави з Бразилії суттєво скоротився, що створює противагу зростанню виробництва. Cecafe повідомила, що загальний експорт зеленої кави з Бразилії у грудні знизився на 18.4% і склав 2.86 мільйонів мішків. З цього обсягу арабіка склала 2.6 мільйонів мішків, що на 10% менше у порівнянні з минулим роком, тоді як експорт робусти впав на 61% і становив лише 222,147 мішків. Це скорочення експорту, незважаючи на збільшення запасів, свідчить про накопичення запасів у Бразилії та зменшення міжнародного попиту за поточними цінами.

У контрасті, В’єтнам активно наповнює світові ринки робустою. Національне статистичне управління країни повідомило 5 січня, що експорт кави В’єтнаму у 2025 році зріс на 17.5% і склав 1.58 мільйонів метричних тонн, що підтверджує статус країни найбільшого у світі виробника робусти. Цей сплеск експорту у поєднанні з прогнозами зростання виробництва робить В’єтнам ключовим постачальником для світових цін на робусту у 2025/26.

Огляд ринку: надлишок пропозиції стримує зростання цін

Бі-щорічна оцінка FAS прогнозує, що кінцеві запаси у 2025/26 зменшаться на 5.4% і становитимуть 20.148 мільйонів мішків у порівнянні з 21.307 мільйонами мішків у 2024/25. Хоча ця незначна звужена картина запасів може спочатку здаватися підтримкою, очікуване зростання світового виробництва та прискорення експорту В’єтнаму свідчать про те, що пропозиція залишатиметься надмірною порівняно з попитом.

Перші дощові котирування продовжать відігравати ключову роль у формуванні ринкових сигналів, оскільки локальні опади у Мінейраш і Центральних Висотах В’єтнаму безпосередньо впливають на короткострокове визначення цін. Однак фундаментальні умови рекордного прогнозованого виробництва у 2025/26 та відновлення запасів свідчать про те, що ралі, викликані погодою, можуть зустріти суттєвий опір, якщо не станеться несподіване провалення врожаю у ключових регіонах виробництва.