Золото проривається через $5,000 на тлі змін у динаміці курсу USD/JPY

Ринок дорогоцінних металів зазнав історичного досягнення, коли золото перевищило поріг у $5 000 за унцію, значною мірою завдяки розвитку валютного ринку між доларом США та японською ієною. Коливання курсу USD/JPY стали ключовим каталізатором цього вражаючого цінового руху, відображаючи ширше зусилля щодо координації центральних банків та зміну настроїв інвесторів на глобальних ринках.

Центральні банки координують дії для підтримки стабільності ієни

На початку лютого 2026 року фінансові ринки відреагували на сигнали про те, що головні центральні банки активно слідкують за валютною волатильністю, зокрема за ослабленням ієни. Федеральна резервна система Нью-Йорка провела так званий “запит щодо валютного обміну” з дилерами — процедуру, під час якої центральні банки запитують поточні котирування на ринку для конкретних валютних пар, таких як USD/JPY. Учасники ринку визнають, що цей тип діяльності зазвичай передує реальним інтервенціям на валютному ринку з боку владних структур.

Федеральна резервна система США та Банк Японії працюють над управлінням тиску на обмінний курс після їхнього зобов’язання, викладеного у спільній заяві минулого року, щодо співпраці у контролі валютної волатильності. Ці зкоординовані зусилля підкреслюють зростаючу стурбованість щодо слабкості ієни та її наслідків для глобальної фінансової стабільності.

Різниця у відсоткових ставках та падіння ієни

Ієна зазнала постійного тиску на знецінення через розширення розриву між японськими відсотковими ставками та ставками інших провідних економік. Крім того, структурні проблеми з великим державним боргом Японії знижують привабливість валюти для іноземних інвесторів. У міру ослаблення ієни щодо долара США, це спричиняє хвилі ефектів у глобальних ринках.

Ця валютна слабкість опосередковано сприяла зростанню доходності американських казначейських облігацій, які Федеральна резервна система прагне контролювати обережно, щоб підтримати умови на ринку праці та стримати ставки за іпотекою. Очікуючи потенційної підтримки з боку ФРС для Банку Японії, валютні трейдери зменшили свої доларові позиції, що спричинило значне зниження курсу долара США.

Ослаблення USD як головний драйвер золота

Знецінення долара США є потужним механізмом для підвищення цін на золото, оскільки інвестори перерозподіляють свої активи у товари, номіновані у слабких валютах. “Можливо, тут діє щось більше,” — зазначив Девід Форестер, старший стратег у Credit Agricole у Сінгапурі. “Можливість інтервенції відображає глибші побоювання інвесторів щодо того, що японські та американські влади надають перевагу більш м’якому долару США. У поєднанні з непередбачуваними політичними рішеннями, такими як пропоновані тарифи на певних торгових партнерів, ця динаміка суттєво знижує привабливість активів у доларах.”

Тиск на USD посилився на тлі різних геополітичних та політичних невизначеностей, що робить традиційні безпечні активи більш привабливими для портфельних менеджерів у всьому світі.

Попит на активи-убежища прискорює покупки золота

Зі зростанням глобальної економічної невизначеності та збільшенням валютної волатильності інвестори прискорили перехід у дорогоцінні метали та інші активи-убежища. “Є відчуття безпеки у володінні активом, який вважається надійним у періоди, коли міжнародний економічний порядок може перебувати у переході,” — зазначив Кріс Вестон, керівник досліджень у Pepperstone, глобальному постачальнику фінансових послуг. Ця психологічна зміна перетворила золото на улюблений засіб збереження вартості на тлі широкого ослаблення USD та геополітичних побоювань.

Що далі для ринків

Рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики у лютому стане наступним важливим випробуванням як для валютних ринків, так і для дорогоцінних металів. Комунікації центральних банків щодо ситуації з USD/JPY можуть або прискорити, або пом’якшити поточний ралі на золото, залежно від того, як чиновники вирішать реагувати на тривалу валютну волатильність та економічні умови.

Злиття заходів підтримки ієни, ослаблення долара та попиту на активи-убежища створили потужний фон для подальшого зростання цін на золото, причому динаміка USD/JPY виступає як основний механізм передачі, що з’єднує валютні ринки з оцінкою товарів.

Розкриття інформації: цей аналіз надається з ознайомлювальною метою і не є інвестиційною порадою.