Пошук можливостей у лазерних акціях на тлі галузевих труднощів

Сектор лазерних систем та компонентів представляє змішану картину для інвесторів, які шукають експозицію до цієї технологічно орієнтованої галузі. Хоча акції лазерної галузі наразі стикаються з значним макроекономічним тиском — включаючи слабкий попит у Європі, економічне уповільнення в Китаї та зниження капітальних витрат виробників — кілька нових застосувань створюють переконливі можливості для добре позиціонованих компаній. Найбільші гравці сектору, такі як MicroVision, Cutera та IRIDEX, використовують структурне зростання у сферах електромобілів, напівпровідників, охорони здоров’я та нових технологій.

Три драйвери зростання, що змінюють технології лазерів

Індустрія лазерних систем зазнає трансформації під впливом трьох основних сил, які можуть змінити довгострокові перспективи інвестицій у акції лазерної галузі.

3D-сенсинг та передові застосування в зображенні Один із найважливіших чинників — поширення технології 3D-сенсингу. Передові лазерні системи з можливостями 3D-сенсингу (3DS) тепер є необхідними компонентами у системах розпізнавання обличчя, жестів, LiDAR для автономних транспортних засобів та IoT-пристроях. Ця технологія дозволяє створювати 3D-друковані об’єкти, керувати іграми за жестами та точно вимірювати об’єкти — застосування, які швидко розширюються у споживчій електроніці та промислових секторах.

Інтеграція IoT та промислова автоматизація Зі зростанням автоматизації виробництва поєднання лазерних технологій з системами IoT сприяє підвищенню ефективності. Обладнання з підтримкою IoT дозволяє віддалено оновлювати прошивки та здійснювати моніторинг у реальному часі, значно знижуючи операційні витрати та підвищуючи надійність. Швидкий перехід у напівпровідниковій галузі до виробництва мікро- та нано- пристроїв особливо вигідний для виробників лазерів, оскільки ці процеси вимагають високоточного обладнання. Це злиття лазерів з IoT, системами автономного водіння та інфраструктурою 5G створює потужний каталізатор для стабільного попиту.

Попит у спеціалізованих кінцевих ринках Потужні лазери з безперервною хвилею та імпульсні лазери користуються стабільним попитом у сферах різання та обробки батарей — критичних для виробництва батарей у зв’язку з прискоренням впровадження електромобілів. Тим часом, сектор медичних пристроїв продовжує стимулювати попит на високопродуктивні оптичні системи, особливо для естетичних та терапевтичних процедур. Поєднання цих різних кінцевих ринків створює захисний елемент для акцій лазерної галузі, оскільки слабкість у одному секторі може бути компенсована сильним зростанням у інших.

Тиск на оцінки та недосягнення сектору

Незважаючи на ці структурні можливості, сектор лазерних систем та компонентів зазнає значних труднощів, що відображається як у показниках оцінки, так і у відносній продуктивності.

Розчаровуючі відносні доходи За минулий рік галузь Zacks Laser Systems and Components показала низьку продуктивність порівняно з ширшим технологічним сектором та індексом S&P 500. Галузь знизилася на 33,2%, тоді як S&P 500 виріс на 25,6%, а ширший сектор комп’ютерів і технологій — на 49,5%. Це недосягнення зумовлене кількома факторами: зниженням прогнозів прибутків у секторі, повільними капітальними витратами виробників оригінального обладнання, силою долара США та тривалим економічним ослабленням у ключових ринках, таких як Європа та Китай.

Оцінка порівняно з конкурентами Зараз галузь торгується за співвідношенням ціна/продажі за останні 12 місяців у розмірі 5,71X, що суттєво вище за 4,32X у S&P 500 та 3,72X у технологічному секторі. Історично галузь торгувалася за максимумом 12,64X і мінімумом 3,96X, із медіаною 6,28X за останні п’ять років. Це підвищене оцінювання, у поєднанні з негативними корекціями прибутків, відображає песимізм аналітиків щодо короткострокових перспектив зростання. Прогнози прибутків на 2024 рік значно знизилися порівняно з початковими прогнозами, що свідчить про складну видимість у секторі.

Рейтинг галузі сигналізує про обережність Рейтинг галузі Zacks для лазерних систем становить #213, що розташовує її у нижніх 15% з понад 250 відстежуваних галузей. Цей рейтинг відображає загальний негативний прогноз щодо прибутків для компаній сектору. Дослідження показують, що галузі у верхніх 50% за рейтингом Zacks перевищують нижні 50% більш ніж у два рази, тому обережне позиціонування є виправданим, незважаючи на довгострокові структурні можливості.

Три акції лазерних компаній, які варто стежити

Незважаючи на короткострокові труднощі сектору, три компанії демонструють диференційовані бізнес-моделі та драйвери зростання, що заслуговують уваги вибіркових інвесторів, зацікавлених у лазерних акціях.

MicroVision: Лідер у галузі LiDAR для автомобілів

MicroVision із Редмонда, штат Вашингтон, зарекомендувала себе як лідер у технології твердотільного LiDAR на базі MEMS та рішеннях для систем допомоги водієві (ADAS). Акції компанії знизилися на 33,2% за цей рік, що відображає ширший секторний спад.

Конкурентна перевага MicroVision полягає у диверсифікованому портфелі продуктів. Компанія пропонує кілька технологічних вузлів із провідним роздільною здатністю та найменшими форм-факторами на ринку LiDAR. Лінійка MAVIN забезпечує дальнє LiDAR із технологією MEMS, тоді як платформа MOVIA пропонує короткодіапазонні рішення на основі послідовного флашу. Цей подвійний підхід дозволяє компанії обслуговувати як преміум, так і масовий автомобільний сегмент у міру прискорення впровадження автономних транспортних засобів.

Загальна оцінка Zacks для збитків MicroVision у 2024 році залишилася незмінною на рівні $0.40 за акцію за останні 30 днів, що свідчить про стабілізацію очікувань аналітиків. На даний момент компанія має рейтинг Zacks #2 (Купувати), що вказує на сильніше відносне положення порівняно з колегами по сектору.

Cutera: Сила у медичній естетиці

Компанія Cutera з Брисбена, Каліфорнія, є диференційованим гравцем у лазерних акціях, зосередженим на ринку медичної естетики та дерматології. Незважаючи на значне зниження ціни акцій на 90,8% за минулий рік, компанія отримує вигоду від кількох позитивних драйверів: стабільного зростання доходів завдяки попиту на її рішення для догляду за шкірою, покращення міжнародного проникнення на ринок та стабільного зростання доходів платформи AviClear для лікування акне.

Ринок естетичних та дерматологічних лазерів виявився стійким у порівнянні з промисловими застосуваннями, оскільки планові медичні процедури залишаються стабільними навіть під час економічних спадів. Розширення портфеля продуктів та географічне охоплення компанії створюють кілька важелів для зростання. Прогноз Zacks для збитків компанії у 2024 році становить $2.94 за акцію, що відповідає очікуванням аналітиків. Cutera має рейтинг Zacks #3 (Утримувати).

IRIDEX: Інновації у точних медичних лазерах

IRIDEX із Маунтін-В’ю, Каліфорнія, спеціалізується на лазерних медичних системах, пристроях для доставки та зондами для лікування глаукоми та захворювань сітківки. Варто зазначити, що акції IRIDEX зросли на 21,1% за минулий рік, перевищуючи результати своїх конкурентів та ширший сектор лазерних систем.

Компанія отримує вигоду від розширення портфеля продуктів та стратегічного розвитку технологічної платформи. IRIDEX нещодавно запустила нові системи лазерів Iridex 532 та Iridex 577 для ринку США. Особливе значення має запуск платформи PASCAL з MicroPulse, що є значущою інновацією у точній доставці лазерів. Ці запускі продуктів відповідають ключовим клінічним потребам у офтальмології та сприяють покращенню проникнення на ринок серед офтальмологічних центрів та лікарень.

Загальна оцінка Zacks для збитків IRIDEX у 2024 році становить $0.26 за акцію, що залишилася без змін у останніх оновленнях. Компанія має рейтинг Zacks #3, що розташовує її у середньому сегменті сектору.