Рейтинги доходів криптопротоколів 2025: емітенти стабільних монет переважно домінували у ринкових доходах

Екосистема криптовалют не завжди відображає своє справжнє здоров’я через цінові рухи або ринкову капіталізацію. Останній всебічний аналіз CoinGecko показує, де справжня економічна цінність створюється — і результати малюють захоплюючу картину домінування протоколів у 2025 році. У звіті досліджувалися доходи 168 активних протоколів, що відкриває, які платформи успішно монетизували свою базу користувачів і мережеву корисність.

Одне вражаюче відкриття одразу кидається в очі: інфраструктура стабільних монет є беззаперечним двигуном доходів у крипто. Разом перші чотири протоколи, пов’язані зі стабільними монетами, зібрали неймовірні 8,3 мільярда доларів у сумарному доході — що становить 65,7% усіх досліджених доходів протоколів. Це зосередження дає важливе уявлення про те, як наразі функціонує криптоекономіка.

Tether — беззаперечний лідер: доходовий гігант на 5,2 мільярда доларів

Tether посідає перше місце у рейтингу доходів із безпрецедентною фінансовою продуктивністю. Платформа заробила приблизно 5,2 мільярда доларів протягом 2025 року, що становить вражаючі 41,9% від усіх доходів серед 168 досліджених протоколів. Це домінування зумовлене головним чином широким впровадженням USDT, її флагманської стабільної монети, яка стала світовим стандартом для крипто-крипто торгівлі та трансграничних операцій.

Масштаб доходів Tether відображає глибшу економічну реальність: коли трейдери переміщують активи між біржами, хеджують позиції або здійснюють міжнародні розрахунки, USDT є переважно обраним засобом. Мережеві ефекти стабільної монети створюють самопідсилювальний цикл — чим більше її використовують, тим ціннішою вона стає, залучаючи ще більшу adoption і доходи.

TRON і Circle: створення цінності через інфраструктуру стабільних монет

TRON зайняв друге місце у рейтингу, заробивши 3,5 мільярда доларів за рік. Успіх блокчейну значною мірою пояснюється його роллю як пріоритетного рівня розрахунків для транзакцій USDT. Низькі комісії, швидкі транзакції та велика база користувачів закріпили його позицію як основи глобальної інфраструктури стабільних монет. Високі обсяги транзакцій у поєднанні з тривалим залученням користувачів у платежі та розрахунки перетворили TRON на важливий каркас криптоекономіки.

Circle, емітент USDC, посідає третє місце з приблизно 1,68 мільярда доларів доходу у 2025 році. Вражаючий 108% приріст обігу USDC протягом року значно підштовхнув показники. Розширення ролі USDC у платежах, інфраструктурі капітальних ринків і торгових платформах демонструє, що кілька ліній стабільних монет можуть одночасно процвітати у масштабуванні екосистеми.

За межами стабільних монет: деривативи та платформи запуску виходять на сцену

Рейтинги доходів значно змінюються за межами категорії стабільних монет. Hyperliquid посів четверте місце з 1,1 мільярда доларів доходу — проривний результат для децентралізованої платформи торгівлі деривативами. Це свідчить про зростаючий інституційний і роздрібний інтерес до ф’ючерсних ринків у блокчейні. Успіх протоколу значною мірою зумовлений зростанням обсягів транзакцій і базою користувачів, які цінують функціональність і прозорість платформи порівняно з традиційними альтернативами.

Pump.fun завершує топ-5 із 526 мільйонами доларів доходу у 2025 році, демонструючи, що платформи запуску та соціальної торгівлі у крипто набули значущих економічних моделей. Зростання платформи значною мірою зумовлене активною участю роздрібних користувачів і здатністю мережі демократизувати створення та торгівлю токенами.

Ширший ландшафт: розподілений дохід по кількох вертикалях

Поза перших п’яти протоколів, такі платформи, як Ethena, Axiom Trade, Sky, PancakeSwap, Phantom і Aerodrome, разом внесли значний внесок у доходи, що ілюструє, що створення цінності дедалі більше розподіляється між різними сферами — децентралізованими біржами, кредитними платформами та інституційними інструментами.

Дані про доходи 2025 року розповідають складну історію: хоча інфраструктура стабільних монет і досі залишається основою економічної активності у крипто, нові вертикалі набирають обертів. Торгові протоколи, платформи запуску та нові фінансові інфраструктури генерують значні прибутки, що свідчить про зростання різноманітності джерел доходів у цій екосистемі. Для інвесторів і розробників це сигналізує про ринок, що стає більш складним і має реальне застосування поза межами чистої спекуляції.