Розуміння причин краху криптовалют: кілька факторів, що сприяють поточному спаду

Ринок криптовалют стикається з зростаючим тиском з кількох напрямків, створюючи ідеальний шторм, який пояснює, чому криптовалюти падають у ціні на основних цифрових активів. Bitcoin наразі торгується приблизно за $68 620 із 24-годинним зростанням на 3,60%, тоді як Ethereum, Solana, Dogecoin і XRP продемонстрували стійкість із прибутками відповідно 5,64%, 5,21%, 3,18% і 3,37% за той самий період. Однак ці недавні зростання маскують ширшу волатильність і структурні виклики, що тиснуть на ринок.

Масштабні ліквідації змінюють динаміку ринку

Одним із головних чинників недавнього обвалу криптовалют є безпрецедентна активність ліквідацій. Дані CoinGlass показали, що ліквідації зросли на 770% за 24 години, сягнувши приблизно $678 мільйонів у примусових закриттях позицій. Ця каскадна хвиля ліквідацій відображає ситуацію, коли збитки трейдерів із кредитним плечем перевищують встановлені межі маржі, змушуючи біржі автоматично закривати позиції для захисту капіталу.

Ethereum зазнав найбільших втрат, з ліквідаціями на суму $218 мільйонів, за ним ідуть Bitcoin із $195 мільйонами та Solana із $63 мільйонами. Вторинні активи, такі як XRP, Zcash і Dogecoin, також зазнали значного тиску ліквідацій. Взаємозалежність цих ліквідацій посилює низхідні спіралі на ринку — коли ліквідація одного активу викликає додаткові примусові продажі, це створює доміно-ефекти по всіх корельованих позиціях.

Ринок ф’ючерсів одночасно зазнав скорочення, з відкритим інтересом, що знизився на 2,15% до $128 мільярдів. Цей показник, що відображає залишкові деривативні контракти, раніше досягав піку понад $255 мільярдів, що свідчить про значне зменшення спекулятивного кредитного плеча по всій екосистемі.

Геополітична напруга змінює апетит до ризику

Крім механізмів ринку, ширші геополітичні невизначеності пояснюють фундаментальні зміни в настроях інвесторів щодо криптовалют. Загострення напруженості між США та Іраном, особливо після військових розгортань у Близькому Сході, підвищили ймовірність конфлікту. Дані прогнозних ринків Polymarket вказують на 65% ймовірність військових дій США проти Ірану до червня, що може спричинити шок цін на нафту та дестабілізацію регіону.

Одночасно посилилися торгові динаміки між США та Китаєм. Загрози адміністрації Трампа щодо значних тарифів проти Канади виникли через схвалення канадською владою експорту китайських автомобілів понад 49 000 одиниць на рік за змененими тарифами. Це вигідно китайським виробникам електромобілів, таким як BYD і Nio, і водночас сигналізує про потенційне загострення торгових відносин США і Китаю. Такі макроекономічні невизначеності зазвичай викликають настрої ризик-оф, що знижує попит на спекулятивні активи, включаючи криптовалюти.

Невизначеність федерального фінансування додає економічних головних вітрів

Ускладнюючи геополітичні проблеми, перспективи фінансування уряду США значно погіршилися. Дані Polymarket показують, що ймовірність урядового простою піднялася понад 70%, що спричинено законодавчими суперечками після недавніх інцидентів із прикордонною охороною. Можливий простій порушить економічну активність і посилить волатильність ринку саме тоді, коли потрібна найбільша ясність у політиці.

Рішення щодо процентних ставок Федеральної резервної системи є ще одним фактором. Поточні очікування передбачають, що центральний банк збережеться ставки в межах 3,00-3,50%, але широка фіскальна дисфункція може змусити його коригувати політику, що вплине на ризикові активи, включаючи криптовалюти.

Технічне погіршення вказує на подальший тиск

З технічної точки зору, цінова динаміка Bitcoin демонструє тривожні ознаки, які допомагають пояснити, чому криптовалюти падають. Bitcoin прорвався нижче критичних ковзних середніх і втратив підтримку від індикатора Supertrend — осцилятора імпульсу, який використовують технічні трейдери для визначення напрямку тренду. Коли цінові дії опускаються нижче цих технічних захистів, це сигналізує про тривалий медвежий імпульс.

Найбільш помітно, що Bitcoin сформував медвежий прапор — конфігурацію, яка зазвичай виникає після значних розпродажів і періодів консолідації. Ця модель часто передує потужним зниженням, що може викликати каскадні ліквідації серед альткоінів, які слідують за напрямком Bitcoin. Технічна картина вказує на додаткову вразливість до зниження, а не на неминучу відновлювальну динаміку.

Взаємозалежна криза

Розуміння причин падіння криптовалют вимагає усвідомлення того, як ці чинники посилюють один одного: масштабні ліквідації зменшують ліквідність ринку саме тоді, коли геополітична напруга і фіскальна невизначеність вже стримують нових покупців. Технічне погіршення підтверджує медвежі сценарії, стимулюючи позиції з обережністю щодо ризику. Разом ці елементи створюють самопідсилюваний низхідний тиск, який виходить за межі фундаментальної динаміки криптовалют і впливає на ширший макроекономічний настрій.