#BuyTheDipOrWaitNow? Чому ціль у $266 000?

Математика за цим конкретним числом насправді досить захоплююча:
Коефіцієнт волатильності: Основою їхнього аргументу є те, що волатильність Біткойна у порівнянні з золотом знизилася до рекордно низького рівня 1,5x. Це свідчить про те, що BTC дозріває і стає "подібним до золота" у своїй ціновій стабільності (відносно!).
Паритет із золотом: JPMorgan обчислює, що для того, щоб Біткойн зрівнявся з загальним інвестиційним обсягом приватного сектору у золото (приблизно $8 трильйон), його ціна повинна досягти $266 000.
Контраст: У той час як золото зазнало фантастичного 2025 року, піднявшись до $5 000/унцію, BTC останнім часом зазнав "вірусу продавця". JPM вважає, що це велика різниця, яка з часом має закритися.
Поточна реальність
Хоча ця $266k ціль є "зіркою півночі", короткостроковий період точно буде важким:
Вартість виробництва: Зараз BTC торгується нижче за свою оцінну вартість виробництва у $87 000, що історично виступає як "м'який підлога".
Зміна інституцій: Ми останнім часом спостерігаємо значний відтік з ETF, але наратив "Цифрове золото 2.0" зазвичай процвітає, коли макроекономічна ситуація стабілізується.
Швидкий огляд прогнозу JPMorgan на 2026 рік:
| Актив | Поточна ситуація | Довгострокове бачення JPM |
| :--- | :--- | :--- | AYATTAC
| Біткойн | Відкат до ~$70k | $266 000 (Волатильність-відкоригований паритет) |
| Золото | Сильне @ $5 000/унцію | $6 300/унцію до кінця 2026 року |
Здається, ми перебуваємо у тій класичній фазі "максимального песимізму", коли великі гравці починають робити свої покупки. Чи це станеться до кінця 2026 року або пізніше, інституційна впевненість залишилася незмінною.