Макроекономічний аналітик Рауль Пал: План криптовалютного ринку — Чому Біткоїн може досягти $160K Коли глобальна ліквідність відновиться

Ринок криптовалют значною мірою сформувався під впливом макроекономічного аналізу досвідчених спостерігачів, таких як Рауль Пал, який нещодавно виклав переконливу тезу щодо взаємозв’язку між глобальною ліквідністю та оцінками криптовалют. Під час детальної розмови з аналітиком Майклом ван де Поппе, Рауль Пал розібрав сили, що стоять за корекцією ринку 2025 року, і представив кількісну основу, яка пропонує значно вищі цільові ціни для основних цифрових активів.

Крах крипто 2025: розуміння дефіциту ліквідності, що стоїть за корекцією ринку

2025 рік ознаменувався різким скороченням ризикових активів, згідно з аналізом Рауля Пала. Спад був зумовлений двома одночасними силами: серйозним скороченням глобальної ліквідності та глибокими структурними вразливостями, закладеними в інфраструктуру ринку криптовалют. Це поєднання створило каскадний ефект у різних рівнях ризику цифрового активу.

Збитки були нерівномірно розподілені по всій крипто-індустрії. Надмірно спекулятивні токени зазнали найсильніших втрат, багато з них знизилися на 90% і більше, до 99%. Проєкти середнього рівня, розташовані посередині спектра якості, зазнали більш помірних, але все ще значних корекцій — від 50% до 65%. Ethereum, що представляє сегмент високої якості ринку, зазнав зниження приблизно на 40%, тоді як Bitcoin демонстрував відносну стабільність протягом усього турбулентного періоду.

Ієрархія ризикових активів на ринках криптовалют: чому Bitcoin показав стійкість

Рауль Пал підкреслив, що відносна перевага Bitcoin під час цієї корекції підкреслює фундаментальний принцип: якість активу та його стійкість стають помітними під час перерозподілу капіталу. Розміщення Bitcoin на вершині ієрархії з урахуванням ризику дозволило йому зберегти більше цінності, коли інвестори здійснювали екстрені перестановки.

Однак Рауль Пал швидко уточнив, що ця стійкість не обов’язково означає, що Bitcoin торгується за справедливою вартістю. Насправді його аналіз свідчить про протилежне. Порівнюючи рух цін Bitcoin із історичною реакцією Nasdaq на цикли ліквідності та перехресно аналізуючи дані про глобальний грошовий обіг, моделі Рауля Пала вказують, що наразі Bitcoin торгується з істотним дисконтом до своєї фундаментальної вартості, яка визначається макроекономічними умовами.

Аналіз справедливої вартості: як модель ліквідності Рауля Пала цілиться на $160K для Bitcoin

Центральною частиною рамки Рауля Пала є кількісне порівняння реакцій криптовалютного та традиційного фондового ринків на розширення ліквідності. Якби Bitcoin демонстрував таку саму чутливість до глобальних потоків ліквідності, як і технологічні акції в історії, макроекономічні моделі припускають, що рівноважна ціна Bitcoin могла б наблизитися до рівня $160K.

Щоб зрозуміти, як криптовалютний ринок дійшов до нинішніх рівнів, Рауль Пал звернув увагу на критичний переломний момент у жовтні 2025 року. У цей період зійшлися кілька негативних факторів: урядовий шатдаун у Сполучених Штатах співпав із скоординованим продажем великих власників, одночасним виведенням ліквідності з ринку та операційними збоїми на основних торгових платформах. Ця ідеальна буря створила структурний розрив, тимчасово розірвавши звичайну кореляцію між рухами Bitcoin і ширшими індикаторами ліквідності ринку.

Прогноз на 2026: перерозподіл капіталу, регуляторні сприятливі чинники і наратив відновлення крипто

На лютий 2026 року ринок починає підтверджувати деякі положення тези Рауля Пала. Bitcoin наразі торгується приблизно за $70.36K, що на 11.07% більше за останні 24 години, що свідчить про ранні ознаки відновлення, оскільки умови ліквідності демонструють ознаки нормалізації.

Дивлячись у 2026 рік, перспектива Рауля Пала здається конструктивною на основі кількох макроекономічних каталізаторів. Аналітик очікує зниження відсоткових ставок, що зменшить вартість позик у фінансовій системі, тоді як збільшення фіскального стимулу може розширити грошову масу. Регуляторні рамки також змінюються у бік більшого сприяння капітальному потоку, потенційно усуваючи бар’єри для криптоадоптації.

Ці умови зазвичай сприяють активам із високою чутливістю до циклів ліквідності. Рауль Пал зазначає, що ранні ознаки цього перерозподілу капіталу вже помітні у традиційних активів-убежищах, таких як золото і срібло, які історично слугують провісниками ширшого розширення ліквідності. Bitcoin, розташований як найчутливіший до ліквідності актив, логічно представляє наступну фазу цього патерну перерозподілу капіталу. Якщо ці макроумови розгортатимуться відповідно до очікувань протягом 2026 року, рамка Рауля Пала свідчить, що Bitcoin може поступово наблизитися до рівнів оцінки, визначених його моделлю ціноутворення, з урахуванням ліквідності, потенційно підтверджуючи ціль у $160K, закладену в його аналізі ринку криптовалют.